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人口危機勿輕視 長線投資須警惕

有華爾街投行警告,美國今年起會面臨人口危機,社會主力將由千禧一代主導,或會扭曲傳統經濟及樓市供求。其實,歐洲、中國、日韓也面對類似問題,投資者即使揸長線,也須警惕世代更替帶來的變化。

美國官方數據顯示,泛指1981至2012年之間出生的千禧一代,將正式接替1946至1964年間出生的嬰兒潮一代,成為美國成年人最龐大的群體,人數達7,300萬,而嬰兒潮人口則減至7,200萬。大行警告恐是資產市場長期噩夢之始,過去六十年價格膨脹期或結束,因已屆耄耋之年的嬰兒潮人口會陸續出售房屋,使樓市供應在未來十年增加三分之二以上,而年輕世代因人數萎縮以及喜愛租樓,對樓市的需求或僅增加約7%,顯然有供過於求之虞,礙及資產升值潛力。

令人擔憂的是,全球千禧一代都呈現遲婚、甚至不婚的趨勢,直接影響生育及住房需求,甚至有調查顯示,目前有約三分之一的美國年輕人仍與父母同住,需要“父母干”。這亦是包括香港在內的全球發達地區普遍徵狀。

事實上,中國亦面對美國的難題。在2016年,中國為了化解人口老化及勞動力見頂的問題,放寬了“一孩政策”,容許已婚夫婦能養育兩名小孩,惟政策敵不過生活成本。數據顯示,中國新生嬰兒數量連跌兩年!去年共有1,523萬名嬰兒出生,相比2017年再跌200萬人。有專家預期,中國人口或在2029年見頂,屆時約14億人,之後就進入長期跌浪;直至2050年左右,勞動人口將下降2,000萬人,同時有4億人將年屆60歲或以上,令中國潛在出現嚴重的退休金、醫療保障等難題。

須警惕的是,早在2017年已有調查顯示,中國每十名年輕人,就有七名已擁有自己的單位,比例遠超其他發達國,預示著近年中國樓市火熱,已透支了未來十年的需求。

知名科學雜誌三年前發表文章警告,全球兒童數目恐已見頂,例如日本女士平均僅孕育1.4個孩子,遠遠低於人口可持續發展的要求。除了日韓,德國及義大利亦出現人口問題,預期這兩個國家的人口在未來60年內將減半。目前回看,文章的警告正逐步兌現。

近期市場熱議“日本化”,因目前全球經濟低增長、低通脹、低利率、高負債,再加上人口危機,種種跡象都與日本九十年代經濟爆泡後一沉不起近似,日本股市目前仍僅及當年高峰一半,證明長揸非必勝,投資者宜深思危機所在。

阿波羅網責任編輯:楚天 來源:東網 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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