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退市閘刀、業績爆雷潮!中國資本市場迎來巨變時刻?

據券商中國記者統計,截至目前,已有3459股報告2018年年報業績(年報+業績快報),佔全市場3609股的95.84%。虧損個股數量創歷史新高。從券商中國的統計數據來看:

中國股市,不平靜。一面是轟轟烈烈的牛市呼聲,一面是無法拿得出手的業績支撐。

據券商中國記者統計,截至目前,已有3459股報告2018年年報業績(年報+業績快報),佔全市場3609股的95.84%。虧損個股數量創歷史新高。從券商中國的統計數據來看:

316股虧損超1億元,同比增加122.54%,破A股紀錄;

216股虧損超3億元,同比增加166.67%,破A股紀錄;

166股虧損超5億元,同比增加245.83%,破A股紀錄;

100股虧損超10億元,同比增加270.37%,破A股紀錄;

20股虧損超30億元,同比增加185.71%,破A股紀錄;

年報的數據,有一定的滯後性,而且2018年的商譽減值,在公司虧損上,佔了主要因素。

在中國的資本市場,有一個特色,就是通過做低年報打壓股價,然後一季報釋放業績完成拉升,趁著二季度順利完成減持。這種周期操作的套路,早就成了習慣。

難看的業績,又遇上了頭號工程的科創板,一切都在表明,中國資本市場真該整改了。不是小改,而是大改。不動真刀真槍,金融支持實體就是一句空話。

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這次不一樣

而且今年,資本市場這種的老套路,稍微有些不同。

首先,是業績暴雷不同尋常。一是各項數據創了歷史新高,就連昔日大白馬,也難逃虧損。比如歐菲光,從凈利潤18億,修正為虧損5億。而且不同以往的是,2016年的營改增,2018年金稅三期之後,財務數據造假的難度越來越難,甚至那邊已經準備上大數據系統,用來監測財務數據造假。

2018年的年報,正是在這種大環境下,很多上市公司原形畢露,而像以往那樣玩報表收割投資者,可能將不再容易。也就是說,這一次之後,想再起來,很難了,虧了,就是真虧了。

其次,是以樂視為首的“虧損天團”,終於迎來審判的時刻。這是上個月因退市彈出的消息,做了一個整理:

網上有一個更全的版本:

除了這21隻*ST股存在暫停上市風險,還有10家年報已連續虧損兩年的公司,近20家凈資產為負的上市公司。

這些上市公司,就像另一種“落後產能”,隨時等待著屬於他們的供給側。等待著證監會的最終宣判。投資者應當擦亮眼睛,遠離這些沒有價值的企業。

退市常態化,不是鬧著玩的。

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很多投資者很羨慕美股的持續拉升,喜歡這種“牛市”帶來的美好感受。同時也渴望中國的資本市場,能夠誕生一些超級優秀的大公司。

但是,想歸想,任何事情都是有代價的。在這之前,知道這些美好的背後,意味著什麼嗎?

是的,美股裡面有很多很牛的企業,質量很好的高科技公司。但這只是它美好的一面。

另一面呢?現實是,殘酷的高流轉率。美國大概3000多家上市公司,但每一年的流轉率是10%。什麼意思?就是大概經過十年的時間,整個上市公司的組成就不一樣。大概十年時間,上市公司就換了個遍。

每年大概上市300多家公司,退市300多家公司。很多公司,來資本市場就像走個流程,今年上市,明年就退市。

為什麼?因為只有如此大的流轉率,才能保證是最有活力的企業、最優質的資產能夠在證券交易所交易,在這個平台上,能夠把稀缺的資源配置在最優秀的企業。而這,是管理層希望看到的,是金融市場高效的必然制度。

高流轉率,就是高淘汰率,用中國的老土話講就是“一將功成萬骨枯”,不要只看到優秀的上市公司,那些大量被淘汰的垃圾企業,不僅僅代表他們,還有那些綁架在它們身上的投資者,哦,不對,股民。

換句話說,那些優秀的上市公司脫穎而出,從側面看,是建立在白骨累累上的。

另一方面,這也意味著,曾經上市公司的稀缺性,將不復存在。以前有個上市名額,就是免死金牌,業績死了成為某種利好。因為意味著會有新的資本運作。所以炒殼,炒st成為一種賺錢模式。

但是,未來“印股票”的節奏,必然不會停。高流轉率,不僅需要淘汰,也需要大量供給。行不行,市場里遛一遛。很多企業,如果沒有特別優秀的護城河,被市場淘汰,成為一種必然。

投資者在這樣的環境下該如何生存?不會說市場變了,投資者就會活的好,相反,隨著越來越國際化,資本市場對投資者的隱性門檻,反而是越來越高的。

對於投資者,很有必要看清楚市場正在發生的變化。基於此,有幾點建議,希望認真考慮一下:

1、建議大家認真的學習財務知識,最起碼的要懂,能區別太明顯的坑;

2、遠離過度的題材炒作個股,今天漲停明天跌停,以後會很常見,慎重!

3、科創板是個實驗場,或者說是戰場,如無高深的技術,謹慎參與!

4、對於絕大多數的朋友來說,指數基金,將是你的不二之選。

資本市場重建,史無前例的被提升了高度。但是怎麼改,往哪裡改,投資者心裡必須有一個清晰的認識。

然後小心的避開,賺自己能賺的錢,才是資本市場的生存之道。

業績雷、退市刀,中國資本市場的巨變,已經到來。

阿波羅網責任編輯:秦瑞 來源:華爾街前沿 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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