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騎白馬的不一定是唐僧 也可能是韭菜

今年年初的時候,一個叫“白馬”的會所在網上火了,傳說中某男模得到了某富婆贈送的26份生日禮物,大家才發現,原來男人掙錢也可以很容易。難怪最近某北大學生,晚上就去當了男模,還說自己是清華的。

不過很快,這個會所就涼涼了,這似乎給今年“白馬”的倒下,拉開了序幕。

在股市,有一種股票叫白馬股。指的是那些業績優良,信息公開、比藍籌股更具一份成長性的股票。正如同騎在白馬上的唐僧,一旦修成正果,那就是成仙成佛。所以,白馬股一向都比較受股民的追捧。

今年以來,幾隻傳統的大白馬,要麼業績變臉,要麼涉嫌財務造假。比如其中的明星康美葯業,賬上近300億的現金說沒就沒了。董事長出來解釋,以前不小心搞錯了,把存貨記成現金了。但是,幾百億的資金,你不小心就搞錯了幾年,真當韭菜的智商太低?

其實康美葯業從去年開始就遭受到了財務造假的質疑,股價也是不斷下跌。但是公司堅持否認,以至於在今年反彈的時候,不少股民都沖了進去,股東數量在年底比三季度翻了一倍,本來因為抄了個大底,沒想到踩了個大雷。

另外一位姓康的難兄難弟,叫康得新,多年來一直也是保持高增長,但是同樣倒在了財務造假的嫌疑上,雖然公司還沒承認,但是已經ST。

除開財務造假,業績大變臉的也不少。比如前兩天公告了財報的歐菲光,1月31日還在業績預告裡面說預計盈利18億,結果變成了巨虧5個億,瞬間也就被打在了跌停板上。

就連有著幾百年歷史的東阿阿膠,居然業績也大幅不及預期。人們眼中的價值投資典型,喝酒喝茅台,補血吃阿膠,沒想到現金流也成了負3.88億,一度被釘在了跌停板上。話說去年10月份我看這個公司居然有某品牌計劃來背書,就覺得不妥。後來這個品牌計劃取消了。讓人意外的是,產品的說明上居然沒有看到“補血”二字。

其實,比起白馬股暴雷,我們更關心這些造假的公司應該會如何處理。2001年和2002年,美國的安然以及世通都出現了財務造假,最終這兩家公司都宣布破產。因為給投資者造成了損失,前者賠償了70億美元,後者賠償了493億美元。

而兩家公司背後居然用的是同一家審計公司——安達信,曾經的5大會計事務所之一,與普華永道、畢馬威、德勤、安永齊名。因此安達信也被判賠償了6500萬美元,此後不得不申請破產。5大變成了現在流行的4大。

我們常常聽到一句話,股市有風險,投資需謹慎。股價的漲跌造成的盈利和虧損,大部分股民都可以理解,但是因為公司的問題,給你埋個雷,就很難接受了。

以前我告訴大家了一些避雷的方法,比如遠離農業股,東北股等等。去年長生生物暴雷之後,我就提示大家,醫藥股很可能也會遭遇一波雷潮。當然,沒想到的是中成藥成為了重災區。

很多投資者不喜歡讀財報,說實話我也不喜歡。讀財報的目標不是為了選出好股票,因為大部分的財報都很漂亮,讀財報的目的是為了避免踩雷。對於有疑問的股票,我的原則是,寧可錯殺,不可上車。畢竟幾千隻股票,又不是非買不可。

這裡有幾點小技巧:

現金流差的不買,現金過高的不買。前者可能出現債務問題,後者不是在造假,就是公司財務水平太低,比如我一直在盯的某某國際,增長極其漂亮,就是現金流不太好。後來爆出欠紅嶺創投的錢。儘管公司正面否認,但股民就是不信,把股價砸了個跌停。

存貨太高不買。因為有些公司的存貨說不定一把火就沒了,或者像扇貝一樣就遊走了,那可是叫天天不應,叫地地不靈。有些公司就連倉庫的礦都能不翼而飛。

業績一年巨虧,然後接著一年盈利一個點不到的,不買!其實我建議大部分這種稍微超過盈虧平衡的都不要買。因為連續兩年虧損就會退市或者ST,這背後的動機讓人很難相信財報的質量啊。

增長穩定不買。有些公司的營收和利潤每年增長的百分比都是那麼多,猶如一條直線,反正我畫圖都畫不出這麼直。

那些有黑歷史的審計事務所的公司不買。大家可以去查查,不看不知道,一看嚇一跳額。

財務需要很多專業的知識,有興趣的可以自己去鑽,我也只是略懂皮毛而已。當然我更希望,這樣的雷踩了之後,能夠獲得賠償,畢竟這不是投資者的錯。

阿波羅網責任編輯:秦瑞  轉載請註明作者、出處並保持完整。

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