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廈門深圳杭州居民資金槓桿率超100%

近年來,中國居民槓桿率因高房價等因素快速攀升。以居民資金槓桿率計算,在納入統計的29個城市中,有8個城市槓桿率超過100%,而廈門、深圳和杭州名列前三位。

中國居民槓桿率快速攀升。

近年來,中國居民槓桿率因高房價等因素快速攀升。據陸媒第一財經報道,以居民資金槓桿率計算,在納入統計的29個城市中,有8個城市槓桿率超過100%,而廈門、深圳和杭州則名列前三位。恆大研究院院長任澤平分析認為,居民槓桿的過快上升將帶來銀行資產惡化、金融風險積聚以及抑制居民消費增長等不良影響。

廈門、深圳、杭州槓桿率位居前三

陸媒《第一財經》7月29日報道,近年來,由於高房價等因素,中國居民槓桿率快速上漲。

目前中國“槓桿率”的統計存在較多口徑,比較常用的有住戶貸款餘額/GDP,即住戶部門槓桿率,以及住戶貸款/住戶存款,即住戶存貸比或居民資金槓桿率。

陸媒報道說,分析2018年29座城市(包括北上廣深,杭州、廈門、成都等主要二線城市,保定、中山、威海等三線城市)的住戶貸款餘額、住戶存款餘額以及住戶部門槓桿率、居民資金槓桿率等多個指標,發現廈門、深圳和杭州這三座東南沿海城市在兩項槓桿率數據上都位居前列。

需要說明的是,部分重點城市如武漢、鄭州、西安、天津等,由於具體數據未公布,沒有被納入統計。

從住戶部門槓桿率看,上述29城中,2018年有11個城市超過了國際平均水平,有5個城市超過了80%,屬於高槓桿行列。其中,杭州達到了103.2%,也是唯一一個超過100%的城市,廈門以96.3%位居第二,溫州以91.1%位居第三,海口和深圳也都超過了80%。

從居民資金槓桿率來看,上述29城中,有8座城市超過了100%,分別是廈門、深圳、杭州、南京、合肥、珠海、蘇州和廣州。其中,廈門的居民資金槓桿率高達172.2%,深圳以144.4%位居第二,杭州以136.7%位居第三。

綜合兩個槓桿率指標來看,廈門、深圳和杭州的槓桿率位居前三,主要原因在於城市房價高、上漲快,居民投資氛圍濃。

以杭州為例,2016~2018年,杭州住戶貸款餘額增速分別是33.1%、23.8%和44.5%,而同期住戶存款餘額增速僅分別為11.5%、2.1%和17.6%,前者的增速遠超後者。從時間上看,2016年以後剛好是杭州房價迅猛上漲時期。

再看廈門,截至2018年12月,廈門的住戶貸款達到了4615億元,其中中長期貸款3675億元,佔比80%左右。

2016~2018年,廈門住戶貸款餘額增速分別是20.6%、27.3%和7.8%。2016年到2017年上半年是廈門房價快速上漲的時期,樓市成交十分火熱。2018年,廈門樓市高位回落,量價齊跌,住戶貸款餘額增速也大幅走低。

廈門是海島城市,土地面積有限,寸土寸金,房價居高不下。獵聘近日發布的《2019年上半年中高端人才就業現狀大數據報告》顯示,廈門中高端人才平均月薪在全國位居第七,為16363元,遠低於一線城市,而其單位房價卻位居全國第四。

廈門房地產中介協會副會長、廈門均和房地產評估董事長王崎表示,廈門的房價收入比很高,收入水平、就業機會與北上廣深有明顯差距,但房價直追一線城市,因此貸款比例比較高。而且,金融機構對買房貸款的收入情況審核比較寬鬆,也會讓更多人加大槓桿。

中共銀保監會主席郭樹清曾在公開場合表示,近年來中國一些城市住戶部門槓桿率急速攀升,相當大比例的居民家庭負債率達到難以持續的水平,更嚴重的是全社會的新增儲蓄資源一半左右投入到房地產領域。

高槓桿率擠壓消費

陸媒報道稱,過高的槓桿率擠壓了城市的消費。以深圳為例,2012年,深圳的社會消費品零售總額僅次於北上廣,位居全國第四,但到了2018年,深圳被重慶、武漢和成都等城市超過,位居全國第七。儘管深圳有部分消費流向香港,但深圳居民將更多資金用於購房投資則是抑制消費的一大因素。2018年,深圳的住戶貸款餘額達19942.95億元。

中共央行近日發布的《中國區域金融運行報告(2019)》計量分析結果表明,居民槓桿率水平每上升1個百分點,社會零售品消費總額增速會下降0.3個百分點左右。

恆大研究院院長任澤平分析,中國居民部門在2008年國際金融危機後經歷了三輪快速加槓桿,槓桿水平從新興市場經濟體向發達經濟體迅速靠攏,安全空間被快速消耗。居民槓桿的過快上升將帶來銀行資產惡化、金融風險積聚以及抑制居民消費增長等不良影響。

阿波羅網責任編輯:時方 來源:希望之聲記者賀景田綜合報導 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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