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彭博:中國經濟警訊遍地開花 當局陷兩難局面

中共當局近月處理經濟問題時採取適度謹慎的態度,但貸款違約率節節上升、經濟放緩加深,維持保守的成本越來越高。《彭博》指出,中國的經濟警訊已經遍地開花,如地區銀行惡化、負債激增、企業債務重組,面臨緊繃的兩難局面。

報導稱,中國最棘手的挑戰之一是小型銀行和地區國營企業的健康狀況惡化,若沒有北京支持,2者間的金融關係可能會如骨牌般崩塌。5月內蒙古地方銀行包商銀行遭接管開始,全國各地都出現了類似的擔憂,民眾信心出現動搖,擠兌事件接連出籠,地方政府相繼出面干預或救助。

中國人行和其他監管機構已表示,他們正迫使陷入困境的銀行增加資本、削減壞帳、限發股息、替換管理層,也提出了一系列措施,鼓勵小型機構合併,並呼籲地方政府一同支持。人行本週發佈的年度《金融穩定報告》顯示,全國近4400家銀行中有586家為「高風險」,略高於去年。

《金融穩定報告》亦指出各種債務上升,如家庭債務佔可支配收入的比例,去年上升到99.9%,2017年時為93.4%。而《彭博》彙編的數據稱,中國企業債務佔GDP比例在2018年攀升至創紀錄的165%。國有大宗商品交易商「天津物產集團」本周提出前所未有的債務重組計劃,數億美元的離岸債券無法償還,恐是中國20年來最大國企違約。

而中國財政部周三宣佈,把明年的專項債券限額提撥1兆人民幣到今年使用,望儘快用於基礎建設、帶動經濟,顯示當局愈加擔憂經濟疲弱。此舉恰恰代表了兩難局面:這類措施短期內有助於增強經濟,但可能導致更大的債務風險。

北京大學金融教授Michael Pettis表示,有關部門一直試圖維穩市場,但每次後果都不盡人意,因此他們便往後退一步。「解決問題的時間越長,市場就越扭曲,最終解方就會越痛苦。」

責任編輯: 楚天   來源:自由時報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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