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疫情火上加油 北大方正集團深陷債務危機

值中國武漢肺炎疫情嚴重衝擊經濟之際,華爾街日報報導,債務纏身中國最大校辦國有企業「北大方正集團」陷入債務危機,在去年底和債權人簽訂一項協議以避免交叉違約之後,下一個償債期限2月21日將迫近,現在卻仍面臨現金短缺。

報導指出,北大方正集團去年12月在未能支付部分短期債券的本息後,不得不和與債權人簽訂一項協議,以避免價值30億美元的美元債券發生交叉違約。

標普(S&P)全球市場財智數據顯示,方正集團迄去年9月負債已達253億美元(約7590億台幣),其中約45%將在1年內到期。方正在去年10月發行新債時遭遇困難,隔月就爆發未能如期兌付人民幣20億元債券,震驚債市投資者,並導致其債券價格暴跌。

根據報導,債務研究機構CreditSights分析師Sandra Chow表示,融資激進行為是造成這種財務困境的原因之一;方正集團因為積累了大量短期債務,今年幾乎每個月都有一批債券到期,但其巨額房地產投資已將資金套牢在長期資產上。

此外,方正集團虧損導致其部分中國境內債券在去年5月就失去了在中國回購市場開展融資的資格,這是該公司出現問題的早期跡象。方正集團的印刷電路板業務規模曾居中國領先地位,但近年來市佔率下降,大宗商品交易不再是其主要營收來源,在2017、2018年都出現虧損,隨著運營和融資費用的增加,2019年將再次出現虧損。

中國財政部資助的北京大學一手打造了方正集團一帝國,北大最初推出了一個開創性的中文電子排版系統,後來發展到涵蓋科技、醫療、金融、貿易和房地產等多個領域。

報導指出,方正集團的債務困境和許多其他中企類似,隨著中國經濟成長放緩,更緊縮的信貸環境使中企過去依賴的廉價信貸已不再存在,迫使銀行和債券持有人重新評估中企違約的可能性,連具有「國有資本」背景的國企都在中國政府容忍、不出手救助下爆發違約。

路透也報導,國際信評機構惠譽本周表示,中國民企先後承受美中貿易戰和武漢肺炎的巨大衝擊,可能上修中國境內企業債券違約率的預估;惠譽中國企業研究部董事黃筱婷受訪時說,「今年若加計疫情,(中企)違約率會往上走」。

責任編輯: 楚天   來源:自由時報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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