中國4月貨幣供應量大增。
中共央行公布的4月金融數據超出市場預期，其廣義貨幣供應量創下3年半新高。對此，分析師分析指出，金融數據表現優異，不排除資金空轉和金融套利的可能，從金融機構釋放出的大量資金並未流入實體經濟。
中共4月金融數據超市場預期
周一（5月11日），中共央行公布的數據顯示，4月新增人民幣貸款1.7萬億元人民幣，當月末廣義貨幣供應量（M2）同比增長11.1%，創近三年半最高增速；4月社會融資規模增量為3.09兆元，4月末社會融資規模存量為265.22兆元，同比增長12%。
此前3月份新增人民幣貸款2.85萬億元，環比激增2.15倍，處於歷史高位區間；M2增長10.1%，創2017年3月份以來的新高；一季度社會融資規模增量累計為11.08萬億元，推算顯示，3月增量5.15萬億元，更創歷史新高。
4月份信貸和M2雙雙高於市場預期。
據接受《華爾街日報》調查的10位經濟學家的預測中值，4月份新增貸款預計為人民幣1.5萬億元，M2可能增10.3%；路透調查中值顯示，4月新增貸款1.4萬億元，M2調查中值為10.2%。
中共央行數據還顯示，4月底狹義貨幣（M1）同比增長5.5%，流通中貨幣（M0）同比增長10.2%。
分析：金融數據表現優異不排除資金空轉和金融套利的可能
在中共病毒（武漢肺炎）衝擊下，實體經濟需求下降，金融數據卻表現優異，引起分析人士關於資金空轉和金融套利的質疑。
路透5月11日報導，方正證券固收首席分析師齊晟認為，4月金融數據進一步全面好轉，似乎與非銀機構存款增長速度過快，或與結構性存款有關，值得關注。
德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩表示，數據很好啊，真的在發力了。不過，M2增速創2016年以來高點，大家可能是拿了貸款、發了債券，全存到銀行去做金融套利了。
中共央行數據顯示，4月末社會融資規模存量為265.22萬億元，同比增長12%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款餘額為160.45萬億元，同比增長13.1%。
粵開證券首席經濟學家、研究院院長李奇霖分析說，其中一種可能是流動性進入實體後又重新回流至金融體系。
李奇霖指出，「在全球疫情蔓延，經濟步入衰退的大背景下，大部分行業的需求在萎縮，投資實體的賺錢效應較弱，面臨的不確定性和風險很大。在這種情形下，不斷地降低融資成本，給實體注入流動性，可能反而會使企業將低成本資金用於購買金融資產（理財、信託或基金專戶甚至股票），用於套利。比如某股份行在4月5日發行的6個月理財產品收益率是3.83%，同期1YAA+中短期票據的到期收益率為2.34%。這樣的利差，企業如果發行債券用於購買理財，能獲得超過150BP的收益，其風險收益比可能要高於投資實體。」
據《中國經營報》報導，某城商行信貸人員透露，據他了解，企業套利有兩種方式，一種是拿貸款資金買銀行的大額存單，一些小企業從銀行以3.85%的利率得到貸款，而很多銀行的大額存單利率都在4%以上，其中存在套利空間。另一種方式是企業拿票據貼現後的資金去存款，貼現利率與銀行存款的利差就是套利所得。這種操作，企業可以獲得無風險套利，銀行也得好處，其貸款指標、存款指標都得到滿足。
金融專家：大量放出的錢未進入實體經濟
中共國家金融與發展實驗室理事長、中國社科院學部委員李揚5月9日在一個線上論壇表示，受中共病毒疫情衝擊，各國政府包括中共政府都進行了貨幣大放水，但這些錢都去了哪裡？按照監管層的意願，最希望資金進入實體經濟，使得人們願意生產、願意投資、願意增加雇員，產品生產出來賣得掉、工資能照發、利潤能增加。但是，在疫情期間，從金融渠道和財政渠道釋放出的資金，基本不走這條正常渠道，因為現在很多地方禁省、甚至禁國，企業不能夠生產，所以，企業即使拿到錢，也不會從事生產和投資。於是，大量的資金跑到別的地方去，主要是股市、債市、房地產市場等虛擬經濟領域。
李揚表示，資金流動的這種格局，會增加資產所有者的收入，進而導致貧富差距加大。客觀的說，這是一個老問題，因為在整個社會分配中，資本占優，勞動相對處於劣勢，這一次疫情，無疑會加劇這種情況。
