周一晚間，中共銀保監會、中共央行公布了有關「網絡小額貸款業務管理暫行辦法」的徵求意見稿。有報導稱，這份文件的出爐，意味著中國民眾耳熟能詳的「花唄」等網絡小貸業務將被套上監管「緊箍咒」。有分析認為，在新的監管條件下，螞蟻集團將有超過千億資金缺口亟待補充，這等於直接扼住新金融巨頭的發展命脈。
一份醞釀兩年多的監管文件被推出
11月2日晚，中共銀保監會與中共央行公布了《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》。意見稿表示，小貸公司開展助貸或聯合貸款業務的，在單筆聯合貸款中，小貸公司出資比例不得低於30%；而且未經銀保監會批准，網絡小額貸款業務不得跨省級行政區域開展網絡小額貸款業務。據悉，這份監管文件已經醞釀兩年多。
意見稿提出，對自然人的單戶網絡小額貸款餘額原則上不得超過人民幣30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一，該兩項金額中的較低者為貸款金額最高限額；對法人或其他組織及其關聯方的單戶網絡小額貸款餘額原則上不得超過人民幣100萬元。
意見稿還提出，小額貸款公司經營網絡小額貸款業務應當主要在註冊地所屬省級行政區域內開展；未經國務院銀行業監督管理機構批准，小額貸款公司不得跨省級行政區域開展網絡小額貸款業務。
註冊資本方面，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的註冊資本不低於人民幣10億元，且為一次性實繳貨幣資本。跨省級行政區域經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的註冊資本不低於人民幣50億元，且為一次性實繳貨幣資本。
小貸公司還需要與借款人明確約定貸款用途，不得用於從事債券、股票、金融衍生品、資產管理產品等投資，購房及償還住房抵押貸款等用途。
分析：新金融巨頭被扼住發展命脈
網絡小貸和螞蟻集團有著深刻的關聯，中共銀保監會和中共央行關於網絡小額貸款的徵求意見稿，將對螞蟻集團這類新金融巨頭造成巨大衝擊。
資深財經記者洪偌馨11月3日撰文稱，意見稿在跨區開展業務、註冊資本、槓桿比例等核心問題上，經營網絡小額貸款業務的小貸公司（網絡小貸公司或網絡小貸）的合規門檻大大提升。其中，聯合貸款出資比例等新增條款更是直接扼住了新金融巨頭的發展命脈。
洪偌馨表示，2017年末的現金貸風暴開始，網絡小貸便進入了整改期，監管開始起草統一的管理辦法，但11月2日晚間出台的徵求意見稿，依然給市場帶來了巨大震動。首先，其規則的嚴厲程度超出了之前的預期；其次，文件在螞蟻IPO前夕發布，意有所指。
螞蟻集團原定在本周四（11月5日）A+H上市，但周一（11月2日），中共央行、銀保監會、證監會、國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監管約談。
洪諾馨認為，如果說過去兩年多，網絡小貸的整改主要清理的是大量中小公司，而徵求意見稿則明顯針對頭部公司。包括對跨區經營的資本要求、監管權限上收、以及聯合貸款出資比例等，措辭頗為嚴厲。
洪諾馨表示，拋開其他不說，整個意見稿中，殺傷力最大的就是新增的一項要求：在單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低於30%。對於如螞蟻這類頭部公司而言，資本金門檻本身不是問題，槓桿率方面的要求之前也已提出，再加上螞蟻也剛拿下了消費金融公司牌照，可以化解業務發展的壓力。但當這些與聯合貸款的出資比例結合起來，殺傷力瞬間增加了數倍。
根據金融監管研究院的分析，如果將螞蟻出資比例提高到30%，意味著同樣驅動1.8萬億聯合貸款，需要至少5400億元表內貸款，外加1700億元ABS，總計需要通過螞蟻小貸放款7100億。
而根據表內貸款最多5倍槓桿的原則，螞蟻旗下的小貸公司資本金至少需要增加到1400億元的規模。這也意味著，它亟待補充的資本金缺口超過千億。
洪諾馨寫道，目前，在螞蟻的微貸生態中，98%的貸款資金是由合作的商業銀行、信託公司等實際發放，或者通過ABS消化。定位科技公司的螞蟻，更多希望以服務獲取收入。但在新的規定下，網絡小貸的監管標準幾乎向銀行看齊。
洪諾馨認為，新金融面臨的強監管將進一步加碼，網絡小貸受到進一步約束，甚至逐漸淡出歷史舞台，這已早有預期。只是如今「緊箍咒」突然提速，留給螞蟻們的時間變得緊迫，金融科技企業必須要更快地證明自己以「科技」為核心的商業價值。
