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國企爆雷券商和銀行被查 安撫市場還是故意逃債?

國企連環爆雷,市場懷疑中共政府故意逃債。

中國國有企業債務連環爆雷,不斷有券商、銀行等責任方受到調查。11月18日,海通證券涉嫌協助違規發債被調查;19日晚間,興業銀行、光大銀行、中原銀行及中誠信、希格瑪會計師事務所遭到調查。有券商分析師表示,此舉是為了安撫投資者;但另有分析指出,此次國企連環爆雷頗為蹊蹺,很可能是中共地方政府與國企聯手故意逃債、廢債,然後讓違約企業破產重組,所有債務將被一筆勾銷。

券商、銀行等多家企業涉嫌違規受到調查

周三(11月18日)晚間,中國銀行間市場交易商協會宣布,海通證券涉嫌操縱中國非金融企業債市場並協助河南省國有企業永城煤電公司違規發債被調查。該協會是中國一個自律組織,成員包括國有和私營銀行、券商、資產管理公司及其他行業參與者。中共央行對該協會進行監管。

上述消息傳出後,海通證券A股周四跌6.3%,H股跌5.3%。

華爾街日報》11月20日報導,目前還不清楚海通證券的何種行為引發了該行業組織的不滿。海通證券是一家大型的公司債券承銷商和交易商,也是安排永城煤電最近一次債券發行事宜的25家公司之一;幾周後永城煤電另一筆債務發生違約。海通證券表示,除了上述公告之外,不作其他評論。

周四(11月19日)晚間,中國銀行間市場交易商協會還表示,參與永城煤電債務融資事宜的興業銀行、光大銀行、中原銀行,以及評級機構中誠信、希格瑪會計師事務所公司也將接受調查。這些三家銀行和兩家公司在永城煤電近期債券發行中擔任主承銷商。

上周,永城煤電未能償付價值人民幣10億元(約合1.51億美元)於11月10日到期的270天期商業票據,令投資者震驚。

此前,永城煤電獲得一家中國信用評級機構的AAA評級,並於10月20日發行三年期債券融資人民幣10億元。

違約之前,該公司已把其持有的一家銀行和幾家化工企業的股份轉讓給其他地方政府控股企業。

永城煤電的母公司河南能源化工集團有限公司(豫能化)是河南最大國企之一,「20永煤SCP003」違約後,中誠信國際已將兩家公司主體信用評級從AAA瞬間降至BB。

近期,中國國有企業債券發生連續違約。永城煤電違約幾天前,遼寧省國有企業華晨汽車剛剛發生債券違約事件;晶片製造商紫光集團一支債券也發生了違約。

券商分析師:中共監管啟動調查目的是安撫投資者

國企連環違約,市場投資者擔心,中共地方政府對大公司的支撐力度減弱,中國企業信用債遭到拋售,某些AAA級債券以及短期債務的收益率最近已上升。債券收益率上升說明該債券違約風險較高。

南京證券固定收益分析師楊浩認為,中國銀行間市場交易商協會的調查是為了安撫投資者,向他們表明政府有關部門正採取措施幫助維護市場秩序。

楊浩補充說,該自律組織的執法權力有限,如果發現不當行為,只有中國證監會才能採取重大行動。

分析人士:中共地方政府可能再次玩弄廣信破產的把戲

國企連環違約引起中國信用債市場動盪,投資者恐慌情緒迅速蔓延。

市場人士指出,國企債務違約此前也曾發生,但未引起目前這樣的恐慌,原因在於單純的違約僅僅是偶發事件,但此次華晨、永煤違約事件之所以對市場衝擊巨大,無疑是其中可能存在的「逃廢債」傾向,若對此擔憂不能有效化解,信用債市場的悲觀情緒難以逆轉。

市場人士質疑,華晨、永煤的連續違約有更多的「人禍」因素。無論是華晨集團提前劃轉股份避免核心資產被凍結,以及永煤發債不足一個月後即宣告違約,有關「逃廢債」質疑均不絕於耳,這極大挫傷了投資人對國企的信心。

北京一券商交易員稱,自從民企去年起債券融資能力大幅弱化後,市場對於國企債依然保持信心,但經過此次「震撼」教訓後,失望甚至是恐懼心態已開始瀰漫。

北京一基金公司投資經理表示,如果國企都主動違約的話,中國債市最大的信用就完了。

他認為,一旦恐慌情緒持續下去,基金以及資管產品等都可能出現贖回潮,贖回潮出來,再疊加資金緊,可能引發債災。

對於近期國企債券連續違約事件,海外政經觀察人士王劍在直播節目中分析說,此次國企爆雷事有蹊蹺,很可能是中共地方政府聯合國有企業故意逃債。

王劍表示,目前中國地方政府財政非常危急,而地方政府沒錢的時候,有兩個途徑伸手要錢。第一個途徑是向中共中央政府要錢,而2020年中共中央財政已經向地方政府下發兩萬億特別債券,補充財政不足;第二個途徑就是向地方國有企業要錢。

王劍表示,中共地方政府將其下屬的國有企業作為融資平台,借了大量債務,國有企業也被地方政府掏空,處境非常艱難,這些債務根本就還不起,而地方政府也拿不出錢替企業還債,所以近期發生的違約越來越多。

王劍表示,市場恐慌的原因是懷疑中共地方政府和地方國有企業趁著這個機會聯手逃債,讓發生違約的地方國企破產重組,這樣所有的債務就可以一筆勾銷,廣東國際信託(廣信)當年的破產案例就是這樣。因此,市場投資者開始懷疑,中共地方政府和國有企業又開始玩弄當年廣信破產的把戲了。

責任編輯: 時方   來源:希望之聲 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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