在過去的2020年，新冠病毒肆虐全球，改變了人們的行為方式；在過去的2020年，央行們不要底線的海量印鈔，改變了資產和財富的計價和意義。
正是在美歐日的印鈔之下，人類歷史上的貨幣，從來、從來、從來沒有這麼「便宜」過……
對於商品或服務，只要它們的貨幣價格足夠低，我們就會認為它很便宜；市場利率，就是貨幣的價格，如果利率足夠低，我們就會認為金錢很廉價。市場利率的表現，就是各種企業債券的收益率。
美元，是世界貨幣的核心，美元的企業債券收益率，就代表著整個人類「金錢」的價格。
就在2020年，在美聯儲持續放水之下，不僅美國國債的收益率創出歷史新低，其他的各種投資級債券（企業債）的收益率，也都紛紛創出歷史新低。
最絕的是，連評級在投資級以下的BB級、B級、CCC級甚至更低評級的美元垃圾債的價格，也都跟著雞犬升天，創出歷史最高價，特別是CCC級這種「違約風險極高」的債券收益率，居然都給降到了9%以下。
債券等級是3等9級：AAA為最高級，AA為高級，A為上中級，BBB級為中級，同時也是業界所謂「投資級」債券的最低評級；BB為中下級，B為投機級，CCC為完全投機，CC為最大投機級，C級為最低評級，就差說這是一家騙子公司了——這種公司的典型特點就是：你貪我的利息，我貪你的本金！
幾乎明著告訴你是騙子公司的債券，利率也能降到10%以下，現在你該明白了，2020年我們的貨幣有多廉價？
無論是2000年科技股泡沫崩盤時刻，或是2008年9月份全球金融危機爆發之時，甚至是2015年底美聯儲退出寬鬆，乃至2020年疫情危機蔓延，完全投機級垃圾債的平均收益率，全都飆升到了20%以上，大家都以為它們馬上要崩盤……
結果，今天的垃圾債價格（債券收益率與價格成反比），反倒創出了歷史新高！
在美聯儲一次又一次開閘放水的救助之下，每一次的債券崩盤時刻，反倒成了購入垃圾債的好時機，市場上的人們慢慢地相信，只要你作為市場主體，有資格發行債券，那麼，美聯儲永遠會印鈔替你還債……
所以，2020年，不僅是新冠病毒肆虐人類的一年；2020年，還是人類歷史上「貨幣」最廉價的一年。
最廉價的金錢，意味著什麼？
意味著，過去50年，央行們點紙成金，挑戰人類貨幣信仰的故事，即將走到終點。
貨幣以「萬億」來計價，這是幾千年來人類文明史所不敢想像的數字，但在今天，對於美歐日等央行來說，卻是隨隨便便稀鬆平常的數字。時至今日，全球主要經濟體的央行，依然在印印不息，在2008年全球金融危機發生之前，歐美日英四大央行的資產負債表規模，僅為3.6萬億美元。現在，正向著30萬億美元邁進。
2008年以來歐美日英四大央行的資產負債表總規模變化情況
以美聯儲為例，2007年底的時候，其資產負債表還不到9000億美元，現在的規模，是7.4萬億美元。這意味著，88%的基礎貨幣是最近12年來所印刷的。
我在2019年曾經提到：凡是被稱作「財富」的東西，都是有獲得成本和稀缺性的，為了對不同類型的財富進行比較和交換，人類才發明了貨幣這個概念，用金錢的數值來標識財富的規模。所以，金錢的得來，必須是有成本的，也必須是稀缺的。
2020年，為什麼會成為人類歷史上貨幣最廉價的一年？
最核心的原因，就是央行可以無成本印刷貨幣！
當紙幣被央行們無成本地無限印刷，其所代表的真實價值大幅縮水，人們對信用貨幣的信仰就崩塌了——科技股，黃金，茅台，核心城市的房產，乃至於比特幣等，以美元計價，紛紛創出歷史最高價，就是信用貨幣信仰崩塌的結果。
歷史終將會證明，即將到來的2021年，極大概率會是信用貨幣泡沫、央行魔法泡沫、人類財富泡沫，經濟增長泡沫紛紛破裂的一年……
2021，新年快樂！同時，記得系好你的財富安全帶。
