自1月29日起，上海機場連續兩日跌停，2月3日才打開跌停，當日收盤則暴跌7.33%。
2021年2月3日，上海機場開盤股價繼續下挫，一度觸及跌停板，截至收盤其股價報跌7.33%，股價跌至59.30元/股。
此前兩天（2月1日、2月2日），上海機場連續遭遇一字跌停板。2月1日-2月2日的龍虎榜顯示，2家機構席位買入約8500萬元，另有1家機構席位瘋狂賣出1.75億元。
按照2月3日收盤59.30元/股的股價估算，上海機場近三天市值已蒸發約380億元。
陸媒《界面新聞》2月3日引述市場觀點報導認為，上海機場股價連續3日劇烈波動的主要原因，是其近日披露的2020年業績預虧公告及新簽訂免稅店項目經營權轉讓合同之補充協議。
1月30日，上海機場公告稱，預計2020年歸屬於上市公司股東的淨利潤與上年同期相比將出現虧損，虧損額大概是12.9億元至12.1億元。
上海機場同時披露，因不可抗力事件及重大情勢變更等因素影響，經雙方協商一致，公司決定與日上免稅行（上海）有限公司簽署《上海浦東國際機場免稅店項目經營權轉讓合同之補充協議》（《補充協議》），報告期內相應非航空性收入較以往大幅下滑。2020年爆發的中共病毒疫情，應該屬於這種「不可抗力」的範疇。
根據新的協議，若當月實際國際客流≤2019年月均實際國際客流×80%，上海機場免稅收入將只與國際客流量掛鈎，而非此前的與免稅銷售額掛鈎，該計算方法維持5年不變。
這意味著，原協議下的收入下限變為新協議下的收入上限，上海機場由原本「上不封頂，下有保本」的旱澇保收狀態，轉變為了「上有封頂，下不保本」的合作弱勢地位。
這份最新發布的《補充協議》自2020年3月1日起實施。根據該協議，上海機場確認2020年免稅店業務收入11.56億元，同比下降77.81%，較疫情前大幅下滑。
據陸媒報導，免稅業務是上海機場的核心業務。日上上海2017-2019年向上海機場支付的免稅店租金分別為25.55億元、36.81億元和52.10億元，占公司2017-2019年營業收入比重分別為23.30%、39.53%和47.60%。
面對這一突發「黑天鵝」事件，券商紛紛下調上海機場評級及預期股價。
上海機場成立於1997年，原主要資產為上海虹橋機場。歷經過2004年的資產置換後，上海浦東機場成為上市公司旗下核心資產。
20餘年以來，浦東機場已經成為中國最大的三個國際中轉樞紐航空港之一，另外兩個分別是白雲機場和首都機場。
2019年，浦東機場旅客吞吐量在中國排名第二，其中，出入境旅客吞吐量超過50%，國際和地區（港澳台）旅客量均保持第一。
