中國華融遭遇債務危機，可能破產。（圖片來源：美聯社）
賴小民之死留下一個爛攤子，華融正遭遇債務危機，外界猜測，其甚至有破產的可能。作為中國四大資產管理公司（壞帳銀行）之一，4月1日，華融宣布推遲發布年報後，市場對其風險擔憂進一步發酵，周四（4月15日），華融美元債繼續下跌，明年4月到期的美元債收益率已升破50%。
十一周前的一個清冷周五的上午，有「財神爺」之稱的賴小民在天津被執行死刑。
彭博4月15日報導，賴小民之死，給全球金融圈帶來不小的震動：從香港到倫敦再到紐約，市場發出這樣的疑問：中共政府會為賴小民從海外市場借來的232億美元兜底嗎？國際債券投資者是否得自己咽下苦水？像華融這樣重要的國企，到底是不是像全球金融市場一直想的那樣，依然大而不能倒？還是會眼睜睜地看著它像別的公司一樣，該倒就倒？
澳新銀行信用策略負責人Owen Gallimore表示，「像華融這樣有政府背景的公司一旦違約，是破天荒的事。」因為，華融一旦違約，將是中國和亞洲信用市場的「分水嶺」時刻。
德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩稱，「大家本來覺得中資投資級美元債無風險、高收益，之前幾次爆雷，市場也沒啥反應，都覺得出事就是買的機會，結果這次被整得很慘。」
華融將於2022年4月27日到期的美元債，周四報價再跌3美分至64/64.25美分，對應收益率升至54.038%/53.549%；將於2027年4月27日到期的美元債最新報價跌至60/60.75美分，對應收益率為15.092%/14.828%。
ICE BofA中資投資級公司美元債指數2月創下有數據來新高，隨後一路震盪走低，上周以來加速下行，周四跌至212.756，本周跌幅達1.13%，自2月11日的高點已回落2.87%；中資高收益美元債指數跌勢稍緩，本周以來下滑約0.64%，較1月初的年內高點則跌近2%。
彭博報導稱，自1990年代末發生亞洲金融危機以來，從來沒有發生過如華融這般沉重的風險事件。華融總計欠海內外債券持有人的錢相當於420億美元。根據彭博彙編數據，其中約有171億美元將於2022年末到期。
華融資產成立於1999年，是四大資產管理公司之一，2015年10月在香港聯交所主板上市。作為一家「壞帳銀行」，華融的目的是安全地解決國有企業發生的大量壞帳。
同其他三家壞帳銀行一樣，中國華融將逾期債務換成了數百家大型國企的股權。在此期間，幫助中石化等當時連年虧損的巨頭扭虧為盈。
華融資產原黨委書記、董事長賴小民此前因受賄、貪污、重婚一案受審，以受賄罪被判處死刑，剝奪政治權利終身，並處沒收個人全部財產。其被指控在2008-2018年間非法收受財物共計折合人民幣17.88億餘元。
2012年賴小民走馬上任後，華融將業務拓展至投銀、信託、房地產等領域，將自己打造成中國54萬億美元金融行業中的重要一員。
2013年，摩根史坦利亞太區投銀業務聯席主管Shane Zhang與賴小民會面。據當時華融網站的新聞公告稱，Zhang表示摩根史坦利對華融未來非常樂觀。
市場投資者認為，中共政府會一直站在華融這種重要公司的背後，華融在境外市場發債融資順風順水，利率最低僅2.1%，從國內借的錢也不少。這樣，賴小民把華融變成了一家龐大的影子銀行，向不受銀行待見的公司提供信貸。
賴小民曾在中共銀監會擔任高官，華融對外發放貸款，董事會或風險管理委員會幾乎很少過問。
華融一位信貸員表示，她們部門做的大部分離岸公司貸款是賴小民親自拍板。
據一家國有銀行高管透露，這些錢還流入了被包裝成鐵路、港口等國內基建項目以及圍繞一帶一路計劃的全球項目。鑑於事關賴小民，以上兩名知情人士均要求匿名。
2016年，中資銀行處置的5,100億元人民幣壞帳中，華融吸納了一半以上。在巔峰時期，賴小民龐大的帝國在海內外擁有近200個子公司。登陸港交所後，他曾在2017年揚言，很快也要在中國大陸上市。不過，華融回中國大陸上市並沒實現。
2018年，賴小民被捕；今年1月，他被天津市第二中級法院以受賄罪判處死刑。
華融由此墜入谷底，淨利潤從2017年到2019年減少了95%，降至14億元人民幣，2020年上半年又下降了92%。資產縮水了1,650億元人民幣。
4月1日，華融宣布將推遲刊發2020年業績，稱核數師需要更多時間完成審核程序。目前市場對華融的主要擔憂在於實施大規模債務重組，甚至是破產的可能。未來政府救助意願如何，以及處置方案是否理想，均將直接影響市場對中資投資級美元債的信心。大陸媒體《財新》公開猜測華融的命運走向，其中包括破產的可能性。
知情人士稱，華融向監管部門提交了一份包括剝離非核心及非盈利子公司在內的方案，以提振盈利能力；另外華融正在確定一些子公司的股權價值，並敲定哪些將被最終出售，這也是業績延遲發布的部分原因，目前華融尚待官方批准相關方案。
華融一位領導稱，過去兩周公司高管一直在與國有銀行會面，以緩解他們的擔憂。
據悉，中共財政部提出了另一可能性：考慮將其持有的股權劃轉給主權財富基金中投公司旗下的中央匯金。知情人士稱，監管機構已召開了幾次會議討論華融的問題。
