切身生活相關的價格變動,最讓人感受通膨壓力。(歐新社)
通貨膨脹不僅僅出現在加油站和雜貨店,其實有數百種方式可以滲透到政府用來衡量物價上漲的計算基礎中。
消費者物價指數(CPI)的三大投入指針:食品、能源和住房,是最常見的重點。
它們加起來約占CPI的54%。然而,更重要的是,它們直接影響了對通膨的主觀看法。
因為去雜貨店和加油站是生活中常做的事,民眾往往會更注意到價格波動。汽油價格尤其如此,即使它事實上只占家庭預算的一小部分。
RBC Capital Markets首席美國經濟學家波切利(Tom Porcelli)說,「這些都是通膨基礎。」「這也是錢花在刀口上的地方。你必須花錢買房,花錢買食物,而且大多數人要花錢買能源。通貨膨脹對消費者支出而言是一個很切身的挑戰。」
但是,若要分析CPI通膨的真正驅力時,答案就更加複雜了。
事實上,最大的組成部分是勞工統計局所說的「減去能源的服務」。象住房這種大件,還有草坪護理公司、獸醫帳單和汽車租賃等不起眼的物品就是其中之一。該群體合計占CPI的57%,在過去12個月中上漲5.2%。
第二大類別是「減去食品和能源的商品」,也就是家庭用品、電器和服裝;該類別占CPI的21.4%。年增8.5%。
事實上,雖然汽油價格成為頭條新聞,但CPI中權重最小的兩項都涉及能源:燃料油和丙烷等能源商品占4.8%,而電力和管道燃氣等能源服務占3.4%。然而,這兩個類別今年分別大增50.3%和16.2%,成為頭條新聞。
其他主要項目是家庭食品,成長11.9%,以及外食,成長7.4%。
經濟學家最常采認的是剔除食品和能源成本、較為穩定的所謂「內核」通膨。5月的內核通膨率年增6%,而總體通膨率上升8.6%。