12 月初的寒冬，一位來自佛山的經銷商，站在深圳某抗原試劑廠商門口。
他已經在廠商門口守了好幾天，生怕錯過任何見到廠商負責人的機會。
冷到哆嗦時，他坐確認鍵里取暖。
而為了可以跟廠商更快拿到現貨，從佛山開來的這輛毫不起眼的車裡，其後備箱堆放著—— 900 萬巨額現金。
眼見幾天的等待可能會落空，為著買上抗原試劑，這位經銷商最後找了很多層關係，終於見上了該廠商負責人。他向鹽財經記者感嘆道，畢竟 "現在市場上的抗原試劑一天一個價 "。
不止經銷商，一盒難求的抗原試劑，部分藥店以及部分市民也都兩手空空。
一位連鎖藥房高管向鹽財經記者表示，抗原賣得太快。雖然他們早已向廠家訂貨，但廠家產能跟不上市場需求的激增。
廠家那邊也一籌莫展。有消息稱，某廣州廠商近期接到的訂單排至明年 4 月，緊急招聘臨時工來應對急劇增加的訂單。
可以說，上個月還堆在倉庫落灰的抗原試劑，僅隔半個月後，就迎來身價的暴漲。
從低價時無人問津，到高價時搶著排隊。如今，如坐過山車般的抗原試劑市場——錢，究竟被誰賺走了？到底又賺走了多少？
一個小時一個價
已經連續一周，葉倩都沒能買到抗原試劑了。
在她加入的藥房微信群里，每天都有人問，有沒有抗原試劑。
藥店店員則每天都回覆：" 沒貨。"
轉戰線上購買後，葉倩驚訝地發現，自己點開天貓阿里大藥房不到一分鐘時間，抗原試劑便已售空；點開其他購物平台，幾乎也都顯示缺貨。
買抗原拼的不是誰有錢，而是誰的手速快。
12 月 1日，廣州率先提出調整核酸檢測策略，鼓勵市民自備抗原試劑盒。此後，重慶、北京等地也發出相關通知，收縮核酸檢測範圍。
市場對抗原試劑的需求，瞬間激增。除了全國多家藥房抗原試劑盒銷售一空，抗原市場的火爆，從抗原試劑每日出廠價格的變動也可窺一斑。
12 月 8 日，樂普醫療的一位銷售員向鹽財經記者表示，當天出廠價 3.5 元 / 份的抗原試劑，在前一天的價格是 3 元 /份，再往前一天是 2.2 元 / 份，" 更早前如果拿 10 萬人份的貨，價格能降至每份 1.7 元 "。
網上價格也趨於走高。在天貓 " 樂普 ER 旗艦店 " 中，銷售員展示的同款抗原試劑的市場價，當天 10 人份的價格為 72元，意思是平均每份達 7.2 元，且顯示無現貨，" 預計 7 天內發貨 "。
巨大的利潤空間與市場的激增，也讓不少 " 倒爺 " 也盯上了抗原試劑這塊 " 肥肉 "。
李媛媛發現，她以前加的喜茶代購微信號，最近轉行做起了抗原試劑的批發，並且都是萬元以上的大單。
其朋友圈廣告語更標明：不接零售。
抗原試劑，屬於三類醫療器械。銷售它，其實需具有醫療器械經營許可證。然而，不少 " 倒爺 "並無銷售資質，他們通過各種渠道拿貨後，再在市場上以高價拋出。
在走訪中，鹽財經記者發現，12 月 8 日，南京申基藥業出廠價每份 2.6 元的抗原試劑，同天在經銷商手裡的報價是每份3.6～3.8 元，整整多出近 40% 的漲幅。
並且，經銷商要求至少 2 萬份起訂，先交錢後，才能排單。
不難看出，僅僅倒上一手的功夫，就能輕鬆日入過萬。
在巨額利潤面前，能抵住誘惑的是少數。魚龍混雜的市場中，不乏一些商家坐地起價。
不僅價格每天一變，甚至有連鎖藥房做採購時發現：" 抗原試劑盒幾乎每小時都是不同價格。"
抗原試劑價格的昂貴與否，取決於供需關係的變動。
12 月 2 日，拼多多上，萬孚生物 20 人份的抗原試劑僅為 60 元，平均每份 3 元。12 月 9 日，天貓 wondfo萬孚旗艦店顯示有貨的單支售價，已達每份 11.9 元。
一周時間內翻了 4 倍。
等到 12 月 13 日，萬孚的天貓旗艦店已下架抗原試劑，頁面顯示：12 月 19 日開售。
不止萬孚生物，樂普醫療的天貓旗艦店也下架了抗原試劑。客服表示，由於廠家爆單，試劑盒每天限量銷售 80 萬份，" 售完即止"。
鹽財經記者在萬孚生物工廠門口發現，有人從外地拿著行李箱來排隊買貨，還有不少 " 黃牛 "" 倒爺 "也圍聚工廠門口。銷售負責人向記者表示，廣州政府採購了非常大量的貨，目前他們還有部分訂單未完成生產 。
萬孚生物廠家門口，聚集不少外地趕來買貨的人 圖源：鹽財經記者拍攝
" 有市無價 " 的抗原試劑，成本價格究竟如何？
廣發證券此前在研報中透露，在極限情況下，抗原試劑生產成本可壓低至 1.5 元 / 份。
而據從業 17 年的體外診斷行業資深人士韓帥推測，目前相關企業通過擴大產能攤薄成本，抗原試劑的成本可以低於 1 元每份。
誰在瘋買抗原
今年 3月，抗原試劑被國家藥監局批准上市，曾短暫地迎來市場關注。當時，核酸檢測作為國內防疫檢測的主要標準，抗原試劑還只是核酸檢測的補充手段。
然而，有業內人士稱，其與核酸檢測的準確度相比 " 不在一個量級 "——抗原試劑準確度不如核酸檢測高，且病毒載量高時才可以測出來。
美國疾控中心（CDC）在《新冠抗原檢測指南》中也提到，使用抗原試劑的假陰性結果，高於使用核酸檢測，尤其在無症狀人群里假陰性較多。並且，CDC對使用抗原試劑的人群範圍也做出規定。除有症狀及處於高風險地區的人群外，CDC 表示，如果接觸新冠病毒卻沒有症狀，需至少等待 5天再進行測試。" 如果過早測試，可能會得到不準確的結果。"
如果抗原試劑不能完全替代核酸檢測，那麼誰在購買抗原呢？
此前，拜登政府曾在奧米克戎病毒流行初期，於 2022 年 1 月向美國人民承諾免費提供 10億人份的家庭自測抗原試劑盒。而美國政府免費提供的抗原試劑，主要生產供應商就來自中國。
比如，九安醫療在今年 1 月的公告中披露，其美國子公司 iHealth 和美國陸軍合約管理指揮部（ACC）簽訂超過 100億人民幣的採購合同。
到了今年 11 月，九安醫療的美國子公司又獲得來自美國政府的 7200 萬份的抗原試劑盒訂單，產品合同價稅合計金額為 1.91億美元，約合人民幣 13.23 億元。
與此同時，僅一年時間，九安醫療的股價與營收一路瘋漲，短時間內接連漲停而被股民稱為 " 妖股 "，市值從 2021 年 10月的不到 30 億元，增至現在超 300 億元。
不止九安醫療，亞輝龍、東方生物、熱景生物等中國企業，也獲得來自美國、英國、日本等大額海外訂單。
海關總署官網的一篇報導顯示，中國生產的抗原試劑出口市場包括美國、法國、荷蘭、義大利、新加坡、菲律賓以及烏茲別克斯坦等國家。"中國製造走向世界 " 的抗原試劑，占據了不少海外市場。
但隨著國外疫情政策的波動，海外抗原檢測需求曾一度有所下降。比如，美國免費申請新冠檢測試劑盒網站 COVIDTests.gov網站宣布，從今年 9 月 2 日起，美國政府不再免費提供抗原試劑。英國、法國、德國等國家此前也曾免費發放過抗原試劑，但在之後相繼暫停。
海外市場的萎縮，讓抗原試劑市場增速放緩。據海關總署數據，受到國外防疫政策變化的影響，中國檢測試劑 2022 年 5 月出口貨值為18.1 億元，接近最近 24 個月來的最低值，同比 2021 年 5 月下滑 85.9%。
然而，2022 年 12 月國內對抗原試劑市場的放開，讓相關生產企業重新摩拳擦掌了。
此前，國家藥監局已批准 36 個抗原試劑檢測盒上市。今年 12 月 9 日至 12 月 11 日期間，又有 4家企業的抗原試劑檢測盒獲批上市。
市場規模決定了抗原試劑企業的銷售重點，從出口轉向內銷。
中泰證券分析認為，如果國內抗原自測試劑盒正式放開，預計國內抗原自測市場單月規模有望達到 280億元。而按照中國居民、企業儲備習慣的情況，新冠抗原試劑產品年需求將超過 6000 億元。
行業窗口期僅一個月？
儘管抗原試劑產品在國內熱賣，但資本市場的反應較為冷淡。
截至 12 月 14日收盤，除少數幾家相關企業的股價有所上漲外，亞輝龍、萬孚生物、東方生物、之江生物等生產抗原試劑的廠家，股價甚至較此前有所下跌。
九安醫療的控股股東——石河子三和股權投資合夥企業，在 11 月 4 日披露，計劃以集中競價交易方式減持公司股份不超過 963.3萬股，占公司總股本的 2%。如按 12 月 14 日收盤的 59.16 元 / 股計算，九安醫療控股股東將套現約 5.7億元。
" 疫情結束試劑盒就沒人需要了，我們要趕在這個時間之前搶時間 "，九安醫療董事長劉毅在 12 月 10日北京一個會議上公開表示，抗原試劑產品進入市場需要搶時間。
搶時間，這是所有抗原試劑廠商都要面臨的問題。
上述體外診斷行業資深人士韓帥稱，國內這波疫情雖然會讓原本遇冷的抗原試劑迎來市場，但所有企業都知道，這種供不應求的情況可能至多一個月時間。過了這一個月的窗口期，抗原試劑的市場需求與廠家產能都會趨於平衡。
嗅覺極為敏銳的資本市場，對抗原試劑生產企業的投資就變得謹慎了起來。
截至 12 月 14 日收盤，近 20 日內，九安醫療主力資金淨流入 -22.62 億元、萬孚生物主力資金淨流入 -8.39億元，亞輝龍主力資金淨流入 -4.36 億元 ……
主力資金的流出，代表了資本對抗原試劑行業的態度。
" 抗原試劑市場不夠穩定，未來變動性較大"，韓帥認為，目前對抗原試劑的大規模需求是由於人們對感染新冠風險的恐慌所致。當窗口期過去，企業擴大產能後，勢必會遇到產能過剩與未來如何消化的問題。
但面對現有市場的火爆，企業不得不擴產以爭奪市場份額。
但韓帥坦言，這對相關企業來說，是一個糾結且矛盾的問題。
為何？
抗原試劑的生產成本，主要由生物原料、NC 膜、塑料件、人工等 4部分構成。韓帥對鹽財經表示，上游原材料的成本，因行業規模效應的擴大，而大幅降低。塑料件與人工成本支出也較為穩定，" 最關鍵的就是 NC膜，它的需求是非常大的 "。
據韓帥觀察，因吸取疫情初期 NC 膜與抗體原料不足的教訓，近期他接觸的一些廠商，這兩者的儲備都較為充分。
抗原試劑生產的門檻不高。目前唯一影響廠商產能擴大的因素在於——卡條的人工組裝。
韓帥介紹，業內只有幾個頭部大廠擁有全自動卡條組裝設備。安裝一條全自動卡條組裝設備，不僅需要巨額資金，從調試到投產，更是需要一兩個月的時間。對於實力較弱的中小廠商來說，多數會選擇成本較低的人力完成卡條組裝。
" 這就是個勞力密集型產業"，韓帥認為，人力不足以及臨時工不夠熟練等問題，都會使企業生產受限。他還了解到，近期北京和廣東的一些廠商，都在大規模招聘臨時工來完成擴產。
而當企業投資布局後，如果未來市場趨於穩定，企業該如何消化產能？是否會重走口罩市場飽和後，每個利潤只賺四、五厘的老路？
對於一些頭部企業而言，找代加工廠商與臨時工做組裝，或是卡條配件用於其他產品生產，都是消化產能的一種手段。
比如，12 月 9日，抗原試劑頭部企業之一的可孚醫療在投資者互動平台表示，目前國內銷售的可孚品牌抗原試劑盒，是由其他抗原生產企業貼牌生產。
而對一些以生產抗原試劑為主業的中小企業來說，未來要走的道路並不清晰可見。
但 " 誰能管的了明天 "？
" 不如先掙完這波。"
