A股又崩了!
到今天下午收盤,上證指數大跌了接近66個點。軟體、半導體、網際網路、ChatGPT、數據等板塊或概念跌幅居前。
而這一波大跌的背後,是一件兩天前就被媒體報導,即將發生的「史無前例」事件:
拜登政府將出台新規,在更大範圍內限制美國企業、資金對中國高科技產業投資,「以遏制北京的技術和軍事崛起」。
美國媒體稱,拜登的新政策將是「史無前例」的。
據說,限制主要涉及微機晶片、人工智慧、量子計算、生物工程和綠色能源等領域。也有消息說,生物工程和綠色能源可能豁免。
今天A股跌幅居前的板塊,跟上述限制範圍高度吻合。這說明,A股今天的下跌,主要是受拜登新一輪「脫鉤政策」的影響。
大跌發生後,馬上有專家出面,給大家緩解壓力。比如天風證券副總裁、研究所所長趙曉光提供了如下觀點:
美國對於中國的限制不是今天才有,過去一直存在,但中國科技依然在進步;其次,從企業自身來講,是基於自己經濟最大化的行為作出的決策,不太容易受政府的影響;開放和發展是全世界的趨勢,美國不跟中國合作,還有其他已開發國家;美國的科技機構在中國的人工智慧晶片等方面投資比較少,涉及的A股上市公司更少。
有媒體用一季度出口、吸引外資、中國高科技領域投資等數據,來說明經濟向好,無需過分擔心。
我認為,上述觀點都低估了拜登「脫鉤新政」對中國科技進步和經濟的影響。
美國目前仍然是全球經濟、科技和規則的制定者、主導者。如果美國全面限制對華高科技領域的投資,對我們科技創新、產業升級會帶來較大的阻礙。
這從華為最近幾年面臨的困局,就可以看出來。
華為在被美國全面制裁後,2022年營收只有6423億元,低於2018年的水平。2022年華為的利潤為356億元,只有2018年的60%;經營活動現金流入額同樣為近五年最低。(下圖)
美國會進一步聯合盟友,讓更多西方已開發國家加入美國組建的「反中大同盟」,聯合起來在科技上封殺中國。流入中國的境外風險投資和技術,都會逐步減少,中國獨角獸的企業數量可能被美國甩開、被印度逼近。
上圖:胡潤百富發布的2023年全球獨角獸企業排行。