英國智庫亨利‧傑克遜協會（Henry Jackson Society）的中國經濟專家克里斯多福‧鮑爾丁（Christopher Balding）表示，今天中國的高青年失業率是多年來紙面上快速增長、實際上負債嚴重的經濟狀況的結果。
他說，這個問題在大流行病之前就已經存在了，而且已經醞釀了15年。
鮑爾丁告訴《大紀元時報》，「我不認為大流行病與這個問題毫不相干，然而，我不認為它是主要原因，大流行病可能使情況變得更糟糕了一點，但不管有沒有大流行病，這些問題都會存在。」
根據世界銀行的數據，為應對全球金融危機，中共當局發布了4萬億元人民幣（當時為5860億美元）的財政刺激計劃，這相當於2008年GDP的12.5%。相比之下，美國在2008年至2010年的經濟刺激計劃為9390億美元，約占其2008年GDP的6%。中共中央銀行也大大放鬆了貨幣政策，在2008年12月將利率降低了2%以上，達到5.31%。
鮑爾丁說，中國在2008年後走上了一條人為推動高增長率的道路，不顧需求而增加基礎設施建設規模。同時，中共當局、公司和家庭都累積了大量的債務。
根據被稱為「各國中央銀行的中央銀行」的國際清算銀行的數據，中國的核心債務——非金融部門的信貸——幾乎是其GDP的三倍，而美國的比率為2.5倍，新興市場經濟體的平均比率為2.2倍。
6月17日，中共國家市場監管總局發布了一項新規定，旨在「鼓勵支持相關經營主體重塑信用」。
鮑爾丁說，「這基本上是建議銀行幫助企業修復其信用，而不理會企業的未付款，等等，作為一個監管機構，他們向金融機構提出這類建議，這說明了與債務有關的問題的深度。」
他在談到中共刺激就業的政策時說，「你本來是一個負債纍纍的公司，卻要承擔更多的債務，或承擔更多的勞動力就業。」
中國的家庭債務與GDP之比從2008年12月的17.9%穩步上升到2023年3月的63.3%，美國的比例為65.7%。更有驚人的是，到2020年底，中國家庭債務占可支配收入的比例達到130%，超過同年美國的100%。
在鮑爾丁看來，中國的供應驅動型增長已經遇到了瓶頸，理論上可以通過刺激需求來解決，然而，他認為推動需求是不現實的，因為中國共產黨無法做到它應該做到的——即賦予消費者權力，允許個人自由選擇。
他說，「我認為中國有很多可能性，或者說有很大的希望，但這絕對需要取消中共那些不會取消的政策」，譬如說，對跨省移民限制和對耕地使用的最新農村管理限制。
中國經濟分析專家安東尼奧‧格拉塞福（Antonio Graceffo）說，中共政權經常通過投資基礎設施來應對經濟困難，但是，這次這種方法可能不會再起作用了。
他告訴《大紀元時報》，「所有合理的基礎設施已經在中國建成；我們正處於所有主要港口、城市，一切都被連接起來的階段，因此，當他們還在建造更多的基礎設施時，其實只是在創造就業機會。」
他說，「你只是在創造就業機會，用公共收入來支付，而且它不一定會產生任何形式的重大GDP優勢。」
這位《大紀元時報》的撰稿人說，這個國家不再有諸如京滬高鐵這樣的基礎設施項目來再次推動GDP增長，「我認為中國已經經歷了他們有史以來最大的增長。」
2022年3月1日，一名工人在中國中部安徽省阜南縣的一家工廠里操作一台編織襪子的機器。(Chinatopix via AP)
