署名「財經資料庫」的推特帳戶發文稱,2021年,美聯儲印鈔巔峰,中國外貿訂單接不完,Walmart、Costco全球供應鏈都來中國簽大訂單,國內外貿老闆一拍板,貸款借債,擴大產能,找銀行借錢蓋廠房、買設備。
2023年,美國經濟疲軟加中美脫鉤,訂單驟減,各大供應鏈和採購商還要把大量訂單拿去給越南、泰國、印度、墨西哥,有很多老闆已經四個月沒接到訂單了。但中國外貿的不利因素仍在疊加積聚。
首先產能過剩,自以為未來每一年都像2021年生意一樣好做。
其次,淘汰低端產能,追求綠水青山,環評碳排放壓力較大。
第三,美聯儲加息後,整個美國消費能力下降。
第四,全球供應鏈去中化加速。
結果就是,中國的經濟結構和產能,第一次迎來了美國大蕭條時期的「生產過剩」。中國的製造業老闆可沒讀過什麼美國歷史,更沒讀過什麼經濟學,也沒有投資顧問,大部分就是家裡面幾個大學生,周圍招幾個藍領工人,投一筆錢建廠房,買一套設備,就把工廠幹起來了。
在2021年生產信心最強勁的一年,他們加碼擴大產能,不惜一切代價簽下訂單——代價就是找銀行借債。
為什麼人們說外貿製造業是中國經濟的三駕馬車之一、甚至是之首?因為只有這些面向美元的製造業,才能提供中國最廣闊、最穩妥的就業群體,解決最絕大多數的就業崗位,幫中國賺取真金白銀的美元;只有這批製造業的老闆和員工們穩定工作,才能讓他們有信心貸款買房。
第二駕馬車房地產本質上依賴的也是外貿,而土地財政和地方債,本質上也和房地產息息相關。只有解決了這些人的工作和收入信心,才會有逐步的消費升級,才會有教育、醫療、旅遊等等經濟——這些才是中國金融和信貸的後盾和保障。
為什麼說是中國第一次「現代經濟危機」?因為這本質上和美國大蕭條時代一樣。
資本盲目擴大產能,最終導致所有增產的公司和設備無法正常投入運轉,成為垃圾資產,爛帳最終導致破產,所有人集體失業。製造業接不到訂單了,裁掉工人不要緊,上游的設備供應商也沒有訂單了,各種營銷、銷售、必要開支、地產、基建等等圍繞製造業的行業和服務,也都面臨著不景氣。
到了2023年,中國還要從美國1920年代吃過的虧起,把所有美國的教訓再吃一遍,所有的坑再踩一遍。2023年秋天,會帶來一點時代的震撼。