據英國《金融時報》周六報導，中共當局上周承諾採取「強有力」的措施，這是其迄今為止為阻止股市拋售所做的最大聲的嘗試。在香港舉行的一次高盛會議上，對許多投資者來說，這一誓言太少、太晚了。
在周三參加高盛舉辦的中國股票會議時，40%以上的受訪者表示，他們認為中國「不可投資」。就在此前幾天，中共總理召開會議，公開強調「採取更加有力有效措施，著力穩市場、穩信心」。
高盛亞太區首席股票策略師、蒂莫西·莫伊（Timothy Moe）說：「相對於你通常發現的建設性主隊基線，香港有這麼多人對（中國股票）投反對票是相當高的」。他補充說，受訪結果「象徵性地」反映了中國股市面臨的困難。
交易員、資產管理公司和對沖基金告訴《金融時報》，在外資持續流入中國市場十年之後，全球投資者的信心已經被三年的持續虧損所動搖，只有短暫的反彈才能緩解他們的情緒，但反彈很快就會消失。
報導指，在過去的12個月裡，由於經濟增長乏力、房地產業危機懸而未決、政府對市場的支持力度不足以及北京與華盛頓之間的外交關係出現裂痕，全球投資者對中國股市的厭惡情緒變得更加根深蒂固。
因此，MSCI中國指數目前已從2021年初的峰值下跌了60%以上，同期市值損失超過1.9萬億美元。高盛的蒂莫西·莫伊說：「我們接觸過的全球投資者基本上都撤離了中國。它只占基準（指數）的3%，卻能占用你10%的時間……如果出現反彈，你可以（稍後）再進入」。
這與幾年前外國投資者對中國的態度形成了鮮明對比，當時外國投資者擔心他們會錯過中國快速增長的經濟和國內消費，而快速擴張的電子商務平台又促進了國內消費。現在，投資者描述的現狀是，中共領導人習近平對穩定和國家安全的重視，使曾經蓬勃發展的科技集團畏縮不前，並加速了與美國的金融脫鉤。
香港交易廣場外，公牛雕像放置在顯示恒生股票指數和股價的屏幕前。©路透社圖片
同時，擺脫依賴房地產增長的努力拖累了中國經濟，拖累了上市公司的盈利和股價。然而，中國股市暴跌已將估值壓得很低，華爾街一些銀行呼籲投資者重新入市。摩根大通預測，今年迄今已下跌約10%的MSCI中國指數將以66點報收。這意味著該指數將比周五的收盤水平上漲30%以上。
但是，通過香港股票連接計劃交易中國股票的境外投資者繼續拋售上海和深圳上市的股票，上個月118億人民幣的淨銷售額就是證明。這標誌著自2014年開始實施滬港通計劃以來，外國投資者首次在開年首月淨賣出中國股票。
全球資產管理公司表示，要讓它們開始在內地市場尋找便宜貨，需要的不僅僅是低估值。英國一家大型資產管理公司的亞太區負責人說：「長期以來，外國投資者對中國市場興趣缺缺，這種情況沒有任何改變」。「中國相當便宜，但總是有很多警告」。
不過，香港的交易商表示，一小部分投資者已經開始表現出興趣，並指對沖基金急於搭上任何復甦反彈的順風車，在最近幾周通過期權合約建立了間接的風險敞口。即使在經濟衰退之後，中國仍占摩根史坦利資本國際新興市場指數的四分之一左右，因此使用該基準的投資者很難忽視中國。不過，一些剔除了中國權重的投資者開始注意股票估值。
一位新興市場投資組合經理說：「中國便宜嗎？是的」。他指出，即使在取消中國基準風險敞口的策略中，「你也可以對中國股票進行離散配置」，目前中國股票的交易價格較其他新興市場或美國有很大折扣。然而，許多外國投資者仍然擔心一些風險，如中美可能在台灣海峽發生衝突，或者若川普今年晚些時候在美國大選中勝選，華盛頓方面可能會採取更激進的外交政策。
許多外國投資者擔心，這些風險很容易破壞中國市場的漲勢。總部位於科羅拉多州的對沖基金Upslope Capital經理利瓦達斯（George Livadas）說，鑑於目前的價格，許多同行希望抄底買入中國股票，但他認為，這些同行沒有理解近年來美中關係發生了多大的變化。利瓦達斯說：「人們會談論一切，但我認為明顯的不利因素除外。這不僅僅是（美中）的一些小分歧。這是一個潛在的嚴重風險」。
