2024年即將過去，中共由唱響中國經濟「光明論」到低頭認慫，不由得讓人想起美團王興2019年的一句話，「今年是未來十年最好的一年。」
日前中國國內兩位做投行的經濟學家付鵬和高善文的演講都火了。
付鵬演講中表達了這樣的觀點，世界經濟運行規模的本質是「意識形態」，從2016年開始經濟周期已經轉變了，全球經濟框架已經不在了，再也回不去了，看問題不能再用過去的邏輯框架了。中國近40年的快速發展開始掉頭向下了。
他還表示，中國的有效需求沒有了，槓桿已經加不動了，所以內卷是死路一條，勝者為王已經不適用了。
高善文說的更直白一些，他估計過去三年，中國國內生產總值（GDP）增速可能被高估了10個百分點，失業人數則少估了4700萬。
他將中國疫情後的社會概括為三句話，「生機勃勃的老年人、死氣沉沉的年輕人和生無可戀的中年人」。
洗版了！2025中國經濟重大轉折到來？
國投證券首席經濟學家高善文周二（12月3日）在深圳舉行的投資者會議上引用了對各省區域數據的分析，發現全國累計有4,700萬中國勞動力無法正常找到工作。根據彭博社使用官方統計數據計算，這相當於2023年中國城鎮勞動力的10%。
他的發言迅速引起了包括微博在內的中國社交媒體的關注，甚至在海外社交媒體X上也成為熱議話題。
「文章可以發出來真是不容易。」一位中國大陸網民在入口網站對該演講發帖說。
「這個依照數據分析是正確的，非常棒的一篇報告。」另一位網民跟帖說。
到本文截稿時，新浪等門戶網還能點擊閱讀高善文的演講文稿。
中國社會乾坤顛倒老年人得意年輕人死氣
多個中國國內平台直播了高善文的公開講話。他表示，他的結論有些反直覺，但可將中國疫情後的社會概括為三句話，「生機勃勃的老年人、死氣沉沉的年輕人和生無可戀的中年人」。
他表示，近年來的消費轉變反映了退休人員養老金收入保持穩定，而年輕人就業前景黯淡的事實。
「我們傾向於認為，疫情後，買房人總體是年輕人，一個地區的年輕人對未來越沒有信心，他們的消費越弱，買房的意願也會越弱。」他說，「但老年群體的收入預期沒有被限制，生活幸福感強。」
經濟增速與消費數據自相矛盾同時也被就業數據打臉
高善文表示，疫情之前，消費增長與經濟增長差不多，消費增長還要略快一些；疫情之後，消費增長比經濟增長低得多得多。
他還說，「我們以疫情前的數據為基礎，疫情後，要麼是消費增速低估了，要麼是經濟增速高估了，（因為）在其它科目中沒有看到這種吸收關係。」
「如果我們認為就業數據可信，那麼經濟增速就太高了。如果我們認為經濟增速數據可信，那麼就業數據就太低了。」高善文提到，「就業和增長的關係在過去兩年，也顯得非常反常。」
在就業方面，他的估計是，在城鎮實際找到工作的人和趨勢線累計岔口為4700萬人口。換句話說，累計有4700萬中國勞動力無法正常找到工作。根據彭博社使用官方統計數據計算，這相當於去年中國城鎮勞動力的10%。
他表示，一個可能的解釋是，這些勞工返鄉或留在農村老家，另一部分可能是做零工，開網約車和在家。這意味著，他們不會被計入官方統計的失業數據。其它獨立分析也指出，中國的就業市場比官方數據更疲軟。
中國經濟增速三年高估了10個百分點
高善文估計，過去三年，中國國內生產總值（GDP）增速可能被高估了10個百分點，這是基於他對經濟增長數據與消費、投資和勞動力等領域擴張之間差異的分析。
「在中國總量數據中，最可信的是價格，抽樣就可以，各種力量很難操縱；另外一些數據的可靠性就弱一些，容易受到非統計因素的擾動。」他說。
他表示，如果把中國經濟增速每年下修3個百分點，所有的數據都能對得上。
2025年，可能要準備過苦日子了
牆內自媒體「智谷趨勢」表示，美團的王興曾說，2019年是未來十年最好的一年，這句話的含金量還在上升。
股市重返3300點以下。以堅定看好股市出名的，基金經理李蓓表示，我們說得多，但做的少，這裡面有巨大的預期差，所以外面的資金缺乏信心。
另一位大佬，農夫山泉的鐘睒睒，炮轟張一鳴和拼多多。
可你發現沒有，中國最大的消費降級股拼多多，也漲不動了。
拼多多最新的三季報，營收和淨利潤明顯放緩，下沉市場的存量紅利消耗殆盡，主打低價的策略也慢慢踢到鋼板，拼多多高層也說，「我們已經做好打持久戰的準備」。
拼多多漲不動本身是一個信號，預示著全民消費心態，過去從消費升級到消費降級，而現在從消費降級走向另一種可能性。
說到全民的心態，很有必要看看教育，因為教育是對未來的投資，
而2024年高考，警校分數線暴漲，考生放棄985報了免費師範生，大眾在放棄所有可能性，湧入最大的確定性。
國考，報名人數比去年暴增40萬，條件艱苦的西藏因為上岸容易，競爭激烈程度甚至超過北京上海，廢除科舉119年後，讀書入仕再次成為窮人唯一的出路。
還有考研，今年考研報名人數直接少了50萬，11.4%的跌幅，過去20年從未見過。讀研3年去博一個更高薪的工作，這條路今年已經走不通了。
最後再看看外部，洲際飛彈第一次用於實戰，歐洲已經建議居民儲存能量棒、碘片、和罐裝食品。2024年底，幾處熱戰的烈度在加大，2025年會不會擴散，我們需要提防的是南邊。
除了地緣挑戰，明年最大的經貿衝擊，一定是川普2.0。
不知道大家是否記得，內卷、躺平、996、007這些現象，是什麼時候開始的？大體上可以對應到2018年的貿易戰。
以前，我們是以外需為導向的經濟體，但外需受阻、全球化逆行的大環境下，必須要靠內需撐起來，但談何容易，
我們雖然有14億人口，但經濟一直是生產型經濟體，我們的平均工資和最低工資水平，失業、醫療、養老的保障水平，幾十年來的慣性，都是為生產而不是消費服務的，
這就導致卻換到內循環，東西要麼賣不出去要麼賣不出價格，企業要麼不掙錢要麼少掙錢，打工人要麼996要麼沒工作，這才是內卷的核心癥結。
明年川普歸來，某部委發文，必須構建以內需為主導的國內大循環。但內循環不能成為內卷。
經濟學家趙健有個觀點，最大的擔心是當開放受到阻力，改革也開始裹足不前，甚至向後退步，導致事實上的內卷化。
秦鵬：付鵬揭露殘酷真相，很多人解讀偏了
東北證券首席經濟學家付鵬最近在滙豐銀行的演講，引起了國內外的廣泛關注。時事評論員秦鵬分享了他自己的看法。
付鵬在演講中，說了很多殘酷的現實，比如，網約車司機吃豬腳飯，肉可能是10年、20年的凍肉，但既然消費降級了，你只要活命就行了。還說網約車司機增加了2000萬，哪來的？中產階級崩潰了。怵目驚心，但這些數據都是官方公開的。
他還說了自己認識的全國最大的美容院連鎖老闆，生意很差，因為不管是正宮娘娘還是非正宮娘娘，都沒錢了，她背後的男人們都沒錢了。
他的演講真正重要的是什麼呢？兩個周期，一個是外部大周期，國際環境，一個是中國內部大周期。
付鵬說的外部大周期，是2016年開始，中國改革開放40年，一切都和過去不一樣了。因為本質不是中美貿易戰，而是意識形態之戰。
他說：「過去40年已經發生翻天覆地的變化了，從2016年開始，中國也不再是過去40年的中國，美國也不再是過去40年的美國，日本也不再是過去40年的日本，東南亞也不再是過去40年的東南亞，你資本運轉的邏輯框架都在發生巨變，而這種時刻下，如果你保持著過去的思維，你並不能理解我在講什麼。」
世界經濟運行的規律，就像金字塔，最底下是各種交易，如何抓漲停，但是2008年的次貸危機讓很多人明白了，宏觀經濟很重要，原來世界是一體的，金融市場是連動的，這是真正意義上的金融。金字塔再往上，是政治，美國兩黨，各國政治。而最頂端、最核心的，「實際上是意識形態」。
付鵬說，關於左右的框架和特徵，才是他那本書的真正精髓，但是被刪掉了。而「你把它理解了，你對應的穿透到經濟上，穿透到利率上，穿透到資產上，你會門清兒的，這就是大類資產的精髓，真正的精髓。你要問這東西誰創造的，索羅斯那批人，本森特那批人，整體框架大家都是一樣的。」
企業家和有錢人如何在全球配置資產呢？付鵬是這樣說的：
他說，新興市場就是當年的中國，原則上你購買他。「比如說你們配置型的會配新興市場債券，我們投機倒把型的直接在新興市場放高利貸，任何新興市場早期第一件事情都進去放貸。」「中國早年也是放款的，新興市場有個特徵，金融體系不完善的情況下，央行和銀行的利率並不能正確地反映經濟周期的資本供應和需求，所以說銀行的利率一定低於實際經濟的投資報酬率。」
他提醒，不要覺得越南勞動成本低。「加班是要給加班費的，4點59是必須下班的，工會真會罷工的。中國勞動成本低的原因是啥？牛馬可以隨便壓榨，這才是勞力低的根因。」
那怎麼辦呢？有些搬到越南的老闆看到動不動罷工，就想遷回來，付鵬說別，「因為中國的00後們也很快崛起了，他們整頓職場已經開始了。」
付鵬還特別提到，有一部分人說巴菲特持有大筆現金，美國股市要崩盤，付鵬說這是把巴菲特當成大散戶了，巴菲特持有的現金是「零波動率4.5%股息的股票」，「說巴菲特買現金說因為美股要崩，做做短視頻蒙蒙老百姓可以，咱們自己就別這麼幹了，這大概就是美股。」
秦鵬指出了付鵬演講中提到的國際經濟大周期，金字塔理論的實質，中國占盡世界便宜的時代一去不復返了，但與此同時，世界、新興國家和美國，還有很多投資機會。
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