「美聯儲委員在預測利率時,考慮到了候任總統川普的政策。一些委員指出,(川普第二任期)政策的不確定性增加了通貨膨脹的不確定性。」
美國聯邦儲備委員會(FOMC)18日將基準利率下調0.25個百分點至4.25%-4.5%後,美國聯邦儲備委員會(美聯儲)主席傑羅姆·鮑威爾在記者會上將候任總統川普的政策不確定性列為風險(危險因素)。就是說,提高關稅、驅逐非法移民等川普政府的政策可能會成為導致物價上漲的因素。當天美聯儲預測,除變動性較大的能源和食品以外,明年的物價將上漲2.5%。3個月前還認為會上漲2.2%,如今承認了物價很難控制住,將川普指定為物價上漲的主要因素。
鮑威爾說:「對進一步調整基準利率要慎重。」包括鮑威爾在內的FOMC的委員們預測明年的通貨膨脹強度會比當初預想的要大,因此預計明年美聯儲的降息次數將修改為2次,而不是4次。有分析認為,這是預示了與一個月後的下月20日正式上台的川普政府發生矛盾的序幕。
◇美聯儲給川普的計劃潑冷水
希望降低基準利率的川普和毫不動搖的鮑威爾,是一幅並不陌生的景象。川普最初期待2018年共和黨人鮑威爾遵循自己的低利率和放鬆金融監管的基調,因此任命鮑威爾為美聯儲主席。但鮑威爾並沒有按照川普的口味行動。鮑威爾的美聯儲反映了美國經濟的繁榮,在2018年3、6、9月分別上調了0.25個百分點的基準利率。當時是川普政府的第二年。只有利率低、資金充斥市場才有利於中期選舉和連任的川普,肯定對此感到不滿。
當年11月的中期選舉前股價暴跌,川普赤裸裸地指責美聯儲吸走了市面上的錢,說「我認為美聯儲瘋了」。面對川普的攻擊,美聯儲12月將基準利率再次上調了0.25個百分點。
當時用一條推特文炸掉部長級官員的川普,也沒能把鮑威爾怎麼樣。因為《美聯儲法》中沒有總統解僱美聯儲主席的依據。此後,鮑威爾在拜登政府連任,川普和鮑威爾作為總統和美聯儲主席再次相遇。這段時間川普並沒有改變。彭博社17日說:「川普希望央行維持低利率。而且如果利率不低,他會公開表達不滿。」
川普在今年大選之前曾反對鮑威爾降息,稱美聯儲降息是幫助民主黨政權的「政治行為」。但鮑威爾不顧川普的警告,在大選前的9月下調了0.5個百分點的利率。
成為大選獲勝者後,川普的立場轉為降息派。他計劃降低利率,讓美元貶值,從而增加出口,減少經常項目的赤字。但美聯儲調整下調利率的速度給川普的計劃潑了冷水。
圍繞比特幣形成戰線
當天,川普和鮑威爾又增加了一條戰線。當天關於川普第二任期政府推進比特幣戰略儲備的計劃,鮑威爾表示美聯儲無意參與。他說:「我們(美聯儲)不能擁有比特幣。」關於為儲備比特幣制定製度一事,他也明確表示:「這是國會要考慮的事情,美聯儲沒有推進修改法律的計劃。」
川普在大選期間發表了「要讓美國成為虛擬資產的首都」、「將比特幣儲備作為戰略資產」等言論。為了積極培育虛擬貨幣產業,正在討論將美聯儲作為儲備資產的7000億美元黃金的一部分換成比特幣的方案,鮑威爾對此表示了拒絕。消息一出,比特幣的價格一度跌破10萬美元一線。拉票時,川普說「不要賣掉比特幣」,此舉是與主導比特幣和虛擬資產價格上漲的川普站在了對立的位置上。
「要景況還是要匯率」,韓國銀行的兩難處境
由於鮑威爾對今後下調利率的鷹派(傾向於通貨緊縮)言論,韓元對美元的匯率暴漲(韓元貶值),韓國銀行面臨下月決定基準利率的煩惱進一步加深。隨著美聯儲暗示今後將放慢利率下調的速度,韓元對美元的匯率自全球金融危機之後的15年來首次突破了1450韓元。為了防止明年以1%左右的增長率下滑的經濟,有必要下調基準利率,但下調利率會助長韓元走低(美元走高)的可能性成為了一種負擔。