中國經濟對出口的依賴程度超過過去20年的大多數時間，這使其容易受到美國當選總統川普(Donald Trump)在貿易方面的新一輪攻擊影響。《華爾街日報》1月14日報導，中國面臨的巨大風險是，即將到來的與華盛頓的攤牌演變為與其他國家在貿易問題上的更廣泛衝突。
周一（13日）公布的數據顯示，2024年中國對世界其他地區的出口同比增長5.9%，至3.6萬億美元。這些數據意味著，在中國今年預計5%左右的經濟增長中，貿易有望占到五分之一左右。
除了2021年全球消費者在疫情封鎖期間大量購買中國製造的家電、健身器材和電腦設備之外，這將是自2006年以來貿易對中國經濟增長的最大貢獻。中國2001年加入世界貿易組織(WTO)後出口激增。
報導指出，中國越來越依賴外國購買製成品來推動經濟增長，這反映出中國經濟在持續數年的房地產市場緊縮和不溫不火的消費支出中掙扎。為了應對這些挑戰，並實現將中國轉變為技術超級大國的長期抱負，中共領導人習近平一直在向該國的工廠注入資金。其結果是工業產能激增，價格暴跌，從鋼鐵和化學品到汽車和機械的出口激增。
2024年，中國的出口比進口多出9920億美元，創歷史新高，這不僅反映出口的活躍，也反映中國對世界其他地區商品和服務的需求下降。
中國海關總署表示，去年中國對美出口增長4.9%，至5250億美元。僅在去年12月，中國對美國的出口就同比增長16%，這表明企業及其美國客戶可能在預期的關稅上調之前急於補充庫存。
川普在競選活動中承諾將所有中國進口商品的關稅提高到60%，這是一系列激進貿易舉措的一部分，旨在減少美國長期的貿易逆差，並實現其他政策目標，包括限制移民和解決用於製造芬太尼的化學品的貿易問題。
《華爾街日報》認為，與五年前川普首次對中國徵收關稅時相比，中國企業應對關稅上升的能力更差。國內消費疲軟導致製造業產品價格連續兩年下跌，擠壓了企業利潤率，使許多公司陷入虧損。
經濟學家說，對美國從中國進口的商品徵收如此大幅的關稅將嚴重拖累經濟增長，使中國在徵收關稅後的一年的國內生產總值(GDP)減少0.5%至2.5%，具體幅度取決於中國的反應力度。
隨著中國出口的加速，來自其他國家的反彈也在加速。主要新興市場對一些中國進口商品徵收關稅，以保護國內易受降價競爭影響的產業。鋼鐵一直是一個特別的引爆點。
對西方經濟體來說，焦慮主要集中在中國在汽車行業和可再生能源領域日益增長的影響力上。歐盟去年10月份對中國製造的電動汽車徵收高達45%的關稅，稱製造商受益於不公平的補貼。去年，拜登政府對中國電動汽車徵收100%的關稅。
北京的希望是，它可以通過向其他市場出售更多商品來抵消川普承諾對中國商品徵收關稅的痛苦，這可能得益於人民幣的可控貶值。官員們還承諾增加借貸和其他刺激措施，以鞏固國內的增長。
比亞迪的電動汽車正在中國蘇州太倉港等待裝船。
文章指出，隨著習近平將資金投入製造業，歐盟、巴西、印度和其他國家已經對大量廉價的中國進口商品感到痛苦，如果中國試圖將出口從美國轉移出去以應對更高的美國關稅，這些國家可能會更加堅決地反擊。經濟學家說，更廣泛的貿易戰將使北京方面更難以依靠出口作為經濟增長的引擎，這將給官員們帶來巨大壓力，要麼刺激低迷的國內支出，要麼接受遠低於中國預計2024年5%左右增速的增長。
儘管人們擔心過度投資和價格暴跌，但習近平幾乎沒有表現出放棄將製造業作為中國經濟引擎的跡象。對一些經濟學家來說，更長期的問題是，全球經濟能否維持這一願景。穆迪分析(Moody's Analytics)高級經濟學家Stefan Angrick表示：「世界其他地區無法吸收中國生產的所有產品。」
