周一，拼多多（PDDHoldings）股價下跌超過5%，此前川普總統的關稅公告宣告了中國電商巨頭Temu及其他在線零售商依賴的「最低免稅額」（deminimis）貿易漏洞的終結。
川普於上周六簽署行政命令，對加拿大和墨西哥進口商品加征25%關稅，並對中國商品額外徵收10%關稅。周一，川普同意暫緩對墨西哥關稅一個月，但對中國和加拿大的關稅維持不變。
行政令中一項條款還廢除了Temu及Shein等中國電商嚴重依賴的「最低免稅額」漏洞，該豁免允許價值低於800美元的包裹免關稅進入美國，是Temu和Shein通過超低價策略擴張美國市場的關鍵工具。
近年來美國議員多次瞄準「最低免稅額」，指控其賦予中國企業不公平優勢，官員們還表示，小包裹「只須接受最低限度的文件和檢查」，這引發了對產品安全的擔憂。貿易組織和倡導團體也敦促川普限制最低免稅額，指出該政策導致裝有芬太尼的包裹流入美國。
失去免稅優勢後，尚不清楚Temu、Shein和其他中國電商能否保持低價，並維持近年來在美國看到的爆炸式增長。
Temu和Shein此前表示，他們的商業模式並不依賴於最低免稅額。兩個商家都在美國開設了配送中心，允許中國賣家將商品運往美國，並將其存放在當地的倉庫中，這與亞馬遜的物流網絡類似。
然而，這可能不足以抵消取消最低免稅額的打擊。花旗（Citi）分析師在上周日發給客戶的報告中估計，Temu的本地倉儲項目仍只占其整體業務的一小部分。
美國銀行的分析師周一也在給客戶的一份報告中寫道，取消最低免稅額也可能抑制Temu和Shein的數字廣告支出，最近幾個季度，它們一直是Meta廣告收入的重要來源，這些公司展開了一場數字營銷閃電戰，試圖接觸更多的美國消費者。
美國銀行的分析師寫道：「Meta的10-K數據表明，來自中國的廣告客戶的收入占整個應用程式營收的11%(2023年為6%)，我們估計Temu和Shein曝光率可能占Google和Meta廣告支出的2-4%。」
