油價暴跌或令石油輸出國組織(OPEC)收入大減3160億美元,流入全球金融市場的石油美元恐怕也將枯竭。
過去十年中,大型產油國從上漲的油價中賺取的巨額資金湧入了全球資本市場,從美國國債到垃圾債,從股市到房地產。
以卡達為例,該國買下了哈羅茲百貨公司和巴黎聖日耳曼足球俱樂部,而阿布達比主權財富基金入股了五光十色的時代華納大廈。
美國政府的數據顯示,OPEC成員國是美國政府公債的第四大海外持有者,持有規模為2,680億美元,成為美國公債的需求支柱。
法國巴黎銀行新興市場主權債和企業研究部全球主管DavidSpegel表示:
石油生產國是儲蓄出口國。至少有部分資金會放進外匯存底及主權財富基金,多數則用來購買美國公債。
石油美元的流入提供既為全球金融系統提供了流動性,刺激了資產價格,同時壓低了借貸成本。
然而隨著原油價格自今年6月的高點下跌近40%,這種趨勢可能會扭轉,因為產油國們的利潤失去了支撐。
Spegel指出,「這將是二十多年來,OPEC國家首次從金融市場抽走流動性而不是通過投資增加流動性。」
法巴預計,如果原油產出保持當前水平且明年原油均價70美元/桶,相較於過去三年的均價105美元/桶,OPEC收入將減少3160億美元。
國際金融協會(IIF)非洲與中東部門主管GeorgeAbed表示,在石油美元流入高峰的2012年,OPEC通過投資美國國債、垃圾債和股票市場為金融市場注入了5000億美元流動性。如果明年原油均價78美元,流入金融市場的石油美元可能低於1000億美元。
他還稱,這是「所有會抽走全球流動性的因素中最明顯的」。