成為百萬富翁是「鍍金時代」大多數美國人的夢想。在那個重實業、輕學歷的特殊年代裡，很多人通過一路打拼，從社會底層躋身於貴族行列，洛克菲特、麥卡錫所締造的奇蹟，被人們津津樂道，並且成為年輕人的標榜對象。作為當時知識分子的社會地位和今日相比，可謂大相庭徑，至少在那個年代的人們看來，有不務正業之嫌——「大好的青春不去創業，反而枯坐在象牙塔里，不是虛度光陰嗎?!」
在政府全力托盤下中國股市目前呈現反彈局面
歐文費雪：從富翁變負翁的故事
當然也有特例。歐文費雪，曾經是上世紀20—30年代美國公認的傑出經濟學家，貨幣主義和計量經濟學創始人。他在29歲那年獲得耶魯大學博士學位，31歲成為耶魯大學教授，這的確是了不起的成就。不僅如此，他投身學術研究同時，還涉足商業領域。1913年，他創辦了自己的公司並開始盈利，1925年，他的公司與其主要競爭對手合併後，他賣出部分股份成為百萬富翁，他的事跡被當時人們普遍熱捧，甚至被冠上「華爾街先知」的稱號。
但人有失手馬有失蹄，名利和欲望沖昏了他的頭腦。他所發跡的年代正值上世紀20年代中期，當時美國股市出現非理性繁榮，巨大的財富效應，讓無數美國人湧入股市一展身手，而作為當時公認的學術權威，歐文費雪對此異常樂觀，他認為美國股市並未高估，他甚至宣言：美國股市達到了一個「永久的高原」，股市的繁榮是美國經濟最為真實的反應。然而，他的預言和判斷最終破產，隨著美國股市崩盤，他的財富一路縮水，最後背負上沉重的債務。1947年，歐文費雪在貧困當中離世，他的戲劇化人生，引發無數美國人的感嘆。
曾經的學術權威尚且如此，何況普通的世人呢?在中國學術界，大多數所謂的學術權威，充其量不過是官方的代言人，永遠對外傳播大大的利多消息，而非真實的客觀消息。當然，凱恩斯主義的學術理念，已深入他們的基因。憑藉三駕馬車博大精深的理論，足以讓他們在自己的小圈子裡遊刃有餘，同時，也對政府經濟理念本身，繼續發揮著誤導作用。
中國政府救市的本意
此輪A股暴漲暴跌，讓很多前期散播利多消息的學術權威很尷尬，幸好，中國政府積極的救市，讓他們多少挽回一些面子。在上周一輪驚心動魄的多空大戰中，中國政府通過「強有力」的舉措，在很大程度上穩住了市場頹勢，並且讓市場呈現反彈局面。7月13日，滬深兩市雙雙高開，午後滬指強勢拉升站上4000點，之後震盪回落，截至收盤，股指報3970.39點，漲幅2.39%，滬深兩市1500隻股票漲停。
中國A股終於逆市反彈，大多數股民又開始樂觀起來。各大媒體「利多消息」接連不斷，慶祝這來之不易的勝利。的確，如果沒有政府大力托盤，中國A股很可能在一路暴跌之下遭受「腰斬」，不僅無數散戶深度被套，而且眾多券商、信託資金和銀行資本，也將受到牽連，這無疑將加劇金融機構流動性緊張，並且，有誘發金融危機的風險。
在大力托市的同時，中國證監會也開始加大監管力度，規範不合規的場外配資行為。7月12日，中國證監會緊急發布《關於清理整頓違法從事證券業務活動的意見》，對開立虛擬證券帳戶，借用他人證券帳戶、出借本人證券帳戶、代理客戶買賣證券等行為進行清理。
從政策層面看，該文件的出台是為了防止配資死灰復燃，規範各類非正常槓桿資金，遏制瘋狂炒作。這被很多市場人士看做是「直指要害」的殺手鐧，但不少人則認為，這不過是證監會走的一個程序，補上一些詳細的法規，缺乏實際可操作性。在他們看來，場外配資是大勢所趨，在未來將逐漸邁向合法化和正規化，從政府政策慣性上來講，政府不會堵後門來自斷手腳，畢竟，場外配置已成支撐A股的主導因素，倘若失去場外資本槓桿化支撐，單憑散戶自身資本將獨木難支。
中國A股是一個太大的盤子，在這個盤子中，社會各層資本木魚混雜，由於信息不對稱和內幕操縱因素，民間散戶即便與莊共舞、奮力搏殺，通常也難逃被套的結局。不久前，在滬指4000以上的時候，大量主力資本、社保基金、企業高管以及大小非套現離場，無數散戶充當解放軍的角色，最終被套在了山腰上。中國社會財富通過A股這個平台，在悄然中也完成了一次再分配的過程。後來，在巨大的做空壓力下，中國政府被迫出場捍衛A股，從本質上說，這並非完全為眾多散戶解圍，而是為了維穩市場提振信心，因為，在人民幣升值預期消失、房地產持續回落、對外出口疲軟背景下，A股成為最後一道防火牆，一旦決堤後果不堪設想，從戰略意義上，政府毫無退路必須全力托市，利用自身信譽重新點燃市場信心。
此輪救市後會發生什麼？
但問題是，中國政府不可能無限制托市，如果央行通過間接釋放流動性接盤，讓A股重新大幅逆市上漲，屆時，將面臨包括主力資本、大小非、體制資本以及散戶等各路諸侯的拋盤壓力，並且，將加劇人民幣貶值預期，誘發一輪更大規模資本外流浪潮。因此，中國A股目前處於膠著狀態，各路資本在當下反彈背景下，交織在一起，眾多資本在利多預期下，再度充當起解放軍角色，與政府一道成為接盤的主力，而當政府干預之手退卻後，散戶的心理預期將變得尤為關鍵。從這一點來看，場外配資將繼續發揮接下來支撐A股的主導作用。
狹路相逢勇者勝，展望當前A股，歷經上輪暴跌之後，作為托盤的主力，眾多散戶已失去先前的勇氣，其實，仔細思考就不難發現，很多散戶此次重新入場，不過是為了抄底用來彌補前期的虧損，紛紛利用此輪反彈的契機，再次利用資金槓桿化奮力一搏，一旦止損乃至盈利之後，紛紛套現離場將是大概率事件。由於中國A股制度性因素，在眾多散戶看來，長期性投資才是非理性的瘋狂舉動，所以，此輪A股反彈基本面很脆弱。一路高歌的局面，在時間裡恐怕難以呈現，持續走高—震盪—回落將成為接下來A股的常態特徵。而當缺乏後續資本流入時，又一輪的拋盤恐怕在所難免。畢竟，中國目前散戶已達將近2億規模。
無論何時，宏觀經濟環境決定著資本市場的走勢，這是亘古未變的真理，當然，目前市場投資者並不關注這些。目前，日美TPP談判已達到關鍵階段。7月31日，將是TPP部長會議的最後一天，倘若此輪談判成功，將對中國外貿和亞投行和一路一帶戰略，形成深遠影響。(據悉，TPP由12個環太平洋國家組成，其中包括美國、日本、澳大利亞、加拿大、越南等國家)。另外，受希臘債務違約和退歐預期影響，歐元目前一路貶值，這直接帶動美元被動升值，而以上均會影響接下來中國經濟和A股的走勢。