近期，負債近2000億元的渤海鋼鐵集團（下稱渤鋼集團）的債務重組情況，在企業降槓桿的背景下，有了新進展。
財新記者從接近債權人士處獲悉，初步方案是天津市政府成立一個基金，承接渤鋼集團在銀行的債務，年息僅3%。由此，銀行從渤鋼集團的債務泥潭中解套。
接盤的基金錢從何來？前述人士透露，這個基金會引入社會資本，其中銀行理財資金可以參與。那麼，很有可能會讓債權銀行按照債務比例用理財資金認購基金，由此替換掉銀行債務，但具體規模、期限、資產定價均未定。
這本質上就是銀行對渤鋼不良資產的債轉股。此前據財新記者了解，經債委會排查，渤鋼的金融債務為1920億元，總資產為近2900億元，若加上商業債務，渤鋼已資不抵債。105家債權人中，北京銀行、天津銀行、天津濱海農商行、建設銀行、浦發銀行、興業銀行及中國銀行涉資較多。（見《財新周刊》2016年第13期「渤鋼2000億債務泥潭」）
據財新記者從接近渤鋼集團人士處了解，天津市政府成立的基金，不僅僅是為了解決渤鋼債務的問題，而是針對天津所有高負債國企的去槓桿方案。「由於渤鋼集團在海外發過債，渤鋼違約一事，影響了整個天津企業的信用評級，銀行有抽貸、壓貸的想法。」
這一做法正是效仿國有資本營運公司試點而成立的基金。今年2月，國家國資委宣布，誠通集團、中國國新控股兩家開展國有資本營運公司試點，目前兩家公司均已成立千億基金，以降低國企槓桿。（見財新網「中國國新與深圳市合資設立千億風投基金」）
這也正是與債轉股配套的政策「組合拳」。財新記者獲悉，此輪債轉股的指導意見也表示，實施主體除AMC之外，還可以包括銀行成立的投資子公司、國有資本投資營運公司、保險資產管理公司等，以期引入更多的社會資金。（見《財新周刊》2016年第32期「市場化債轉股胎動」）
不過，前述接近渤鋼集團人士指出，這一債轉股的方案未必能做好。「一是天津國資委中，沒有一位干金融出身的副主任，思路還停留在傳統工業那套模式上；二是現在市管國有企業中以渤鋼集團、物產集團、泰達控股和城投集團的債務總額已經接近8000多億，且能變現的資產基本上沒有，風險巨大；三是沒有人敢對這件事負責。」
6月，天津市國資委已完成對渤鋼集團拆分，曾為渤鋼集團下屬子公司的天津鋼管集團、天津鋼鐵集團、天津天鐵冶金集團和天津冶金集團已經從渤鋼集團獨立出來，成為天津市國資委直接監管企業。渤鋼集團所涉債務，也將在5家企業間進行分拆，彼時財新記者了解到，債務重組方案具體為將所涉105家金融機構貸款做展期處理，貸款利息打八至九折。