評級機構穆迪昨日下調中國信貸評級，為近30年以來首次，並警告中國經濟增長在未來幾年將會放緩，加上債務不斷上揚，會影響金融體系。穆迪今次下調中國信貸評級，意味著中央政府及國企的信貸成本將會溫和上升。
在2008年金融海嘯時，美國政府需要出手拯救大型金融機構，至今仍歷歷在目，這情況會在中國重演？據外國傳媒報導，正是因為有歷史為鑑，令穆迪此舉惹來了市場廣泛關注。其中瑞穗銀行經濟學家Vishnu Varathan表示，就投資情緒而言，這是頗為負面的消息，尤其是中國正值銀行體系去槓桿及國企重組時期。
回顧2016年3月，穆迪已將中國評級展望由「穩定」下調至「負面」，原因離不開債務攀升及質疑改革的執行力；另一評級機構標準普爾在同月亦下調評級展望至「負面」，令市場猜測標普可能很快就跟隨穆迪下調中國評級。
回顧中國過去的經濟增長模式主要是靠債務推動，在債務不斷遞增下，已占整體GDP高達300%，情況明顯是不能持續。凱投宏觀駐新加坡的中國經濟學家Julian Evans-Pritchard警告，就算中國要求國企推行「債換股」，亦難以完全解決問題，預計到了某個壞帳頂點時，中央政府就要出手拯救，亦即代表在政府債務增加至某個時點就要干預。換句話說，中央拯救或只是時間問題。
除了Pritchard，現時亦有不少經濟學家警告，由於中國壞帳不斷增加，預期大型銀行拯救計劃是不可避免的。在去年9月，有「央行中的央行」之稱的國際清算行(BIS)警告，中國債務增長過快，將令銀行於未來3年內(即2019年前)陷入危機的機會上升。現時穆迪預計，中央政府的直接債務負擔在2018年時將升至占GDP達40%；到了2020年時，占比料增至近45%。
不過，亦有分析師質疑評級機構的決定，主因是中國金融體系較為獨特，資本市場是封閉的，加上中央政府對全部行業都有強大的控制能力，是可以容忍債務水平偏高，情況與外國不同。