1.「積極自救」的海底撈
和「虧損擴大」的呷哺呷哺
8月14日晚間，兩大火鍋上市公司海底撈和呷哺呷哺，前後發布了上半年財報。
雙雙虧損。
先說在港股上市的海底撈，海底撈發布盈利預警，2022年上半年公司營業收入預計最高下滑17%，淨利潤將延續去年下半年以來的虧損局面，最高虧損2.97億元。
海底撈提到的原因主要有兩個：一是「啄木鳥計劃」中，發生的處置長期資產的一次性損失、減值損失等合計約2.55億元-3.27億元。二是上半年全國多點散發的疫情，若干餐廳在一段時間內停止營業或暫停堂食服務。
北京、上海兩座城市是海底撈的「重要戰場」，意義不言而喻。尤其海底撈在商圈中的開店占比不低，面對大環境的不佳，更是「受挫」。
有意思的是，風暴眼中的海底撈，發布財報後收穫了「一喜一憂」。
喜的是，8月15日港股開盤，海底撈一度漲超8%。說明儘管營收數據不及去年同期，但「觸底反彈」的海底撈，整體業績表現好於市場預期，市場對此態度積極。畢竟海底撈上半年積極自救的行為有目共睹，比如在外賣、社群、直播、線上商城等方面探索創收模式，從這一點來看，海底撈的未來仍具備較強的韌性。
此外，海底撈即將拆分出去的海外板塊「特海國際」暫時是虧損狀態（準確來說「2019-2021三年虧損持續擴大」，2022年第一季度虧損2850萬美元）。目前海底撈提供的半年報，其實海外業務的虧損部分也一併算在其中。也就是說，海外業務某種層面上確實也給業績「拖了後腿」。
憂的是，虧損引發一系列「連鎖反應」：8月15日一早，#人們為啥不愛吃海底撈了#?被拱上了熱搜第一，在評論區，「價格貴」、「性價比不高」等成為普遍槽點。
再說呷哺呷哺，用了「虧損擴大」一詞來表達上半年的慘烈。公告顯示，2022年上半年，呷哺呷哺預計營收約21.6億元，同比下跌29.0%；淨虧損預計為2.7-2.9億元，較上一年度的虧損0.47億元相比同期虧損增幅474.47%-517.02%。
在原因分析中，同樣出現了「因疫情因素，無法充分營業」的信息。呷哺呷哺所在的116個城市中，受到疫情影響的有92個，占比約79%，尤其主要一線城市，影響不言而喻。
在二級市場方面，呷哺呷哺股價在6月底創出4.53港元/股的階段新高后步入下行通道，8月12日報收於3.16港元/股，近一個半月累計下跌30.24%。
此外，呷哺還透露出一些動態信息：
1、在2022年下半年度，新開餐廳選址將陸續採取更科學化的選址系統。
2、今年新開業餐廳預計約100家。上半年呷哺新開21家餐廳，意味著接下來的時間裡，需要開出79家餐廳方可完成全年的「開店KPI」。
2.兩大火鍋巨頭之外今年的財報總體「哀鴻遍野」
遭遇業績滑坡的不止海底撈和呷哺呷哺，今年上半年，餐飲上市公司的整體情況都不容樂觀，已經公布業績的餐飲上市公司，尚沒有一個能夠實現營收淨利潤雙漲的。
整理了一番後發現，在疫情頭兩年，雖說整體營收和淨利潤下降了一定幅度，但還能夠「勉強盈利或是實現盈虧平衡」的上市企業，在今年上半年也都撐不住了。
[page]>>>先看營收數據
相比2021年上半年增長的，只有海倫司和巴比食品兩家。
海倫司曾一度憑藉憑藉平價、低價啤酒吸引二三線城市年輕消費者，一度喊出2023年將計劃開至2200家酒館門店。但今年已經陷入了虧損泥潭，半年財報中營收雖比去年同期有所增長，但僅1.35%的增幅，掩蓋不了「淨虧損3億」這一巨大數額。而回顧整個2021年，海倫司僅虧損2.3億元。
所以，拋開海倫司這個看似營收略微增長、實則虧損3億的海倫司外，營收實現真正增長的恐怕只有巴比一家。
2021年，海倫司的負債達14.1億
海倫司·越，小吃+燒烤+啤酒，在艱巨的環境之中誕生
>>>再看淨利潤
2022年上半年8家上市餐企（為上圖所示上市餐企）中，僅有九毛九、周黑鴨、巴比食品實現了盈利，其餘企業（包括海底撈和呷哺呷哺），全部虧損。
如果將九毛九、周黑鴨這一盈利數據和2021年上半年對比的話，可以看出，九毛九2022年上半年淨利潤0.55億?，比去年同期虧損增幅達70.4%；周黑鴨上半年淨利潤0.15億，比去年同期虧損增幅達93.4%。
這也意味著，在「疫情陰影不散，消費下行不斷」的摧殘下，儘管艱難前行，但兩家企業遠沒有達到去年同期的盈利水平。
更「難過」的是呷哺呷哺、奈雪的茶、海倫司、味千（中國），對比去年同期數據，淨利潤虧損增幅達到495.8%、244.8%、235.8%、321.3%
>>>最後看門店數量
2022年上半年，在這幾家上市企業中，門店數量增速最快的要數奈雪的茶和海倫司莫屬。奈雪的茶在上半年新增142家、海倫司新增248家，其餘企業的門店擴張速度均有所放緩，尤其是海底撈，停止「狂飆」的危險後，上半年新增門店僅有15家。
據數據顯示，海底撈目前共有1293家門店，其中，1251家正常營業，42家處於暫停營業狀態。
不論是海底撈的「啄木鳥」計劃、海倫司公告稱「對100餘家酒館門店進行調整」，還是奈雪公告中給出的「因門店數目增加，本集團在該期間內門店人力、租金等相對固定成本的金額相應增加」。
這些在疫情下進行開關門店「大動作」的企業，或多或少在盈利方面都受到了不小的影響。
3.逆境中的驚喜：巴比食品和瑞幸咖啡
在一片慘烈中，巴比食品和瑞幸咖啡，算是兩束「希望之光」。
「包子第一股」扣非淨利潤增長
卻難逃「增收不增利」的尷尬
半年報顯示，公司扣非淨利潤同比增加61.23%（2021年上半年淨利潤57,724,027.98元；2022年上半年淨利潤93,068,384.70元），扣除非經常性損益後的基本每股收益同比增加65.22%。在巴比食品看來，營收增長、原材料成本下降、毛利率提高，都是導致公司扣非淨利潤增長的原因。
然而，在營業收入同比增長15.19%的情況下，公司歸母淨利潤卻同比下降44.18%。增收不增利的原因，出在對外投資上。
熱衷投資的「包子第一股」，間接持有東鵬飲料0.5%的股份。去年5月底，東鵬飲料順利登陸上交所主板，巴比食品也「大賺一筆」：對東鵬飲料的間接投資，致使其當期公允價值變動增益近2億元。
隨後，東鵬飲料股價震盪走低，對巴比食品影響不小。對此，巴比食品董秘辦官方解釋為：實際上這筆投資還是掙錢的，只是目前還沒有到回收期，股份尚未出售，所以計入公允價值的帳面浮動會影響淨利潤的真實表現。
此外，七成收入依賴加盟、門店增速持續下降、食品安全投訴等問題，對於包子第一股也是極大考驗。
東鵬飲料股價上半年整體下行導致巴比食品持有的金融資產公允價值降低「起死回生」的瑞幸從魔幻退市到淨收入增長72.4%
2022年8月8日，瑞幸咖啡公布了2022年第二季度財報。得益於爆款產品連續推出、門店持續高速擴張，以及交易客戶數的穩步提升，瑞幸咖啡本季度總淨收入增長72.4%（2022年第一季度收入19.133億元，2022年第二季度收入32.987億元）。自營門店同店銷售增長率達到41.2%，自營門店層面利潤率達30.6%。
同時，公司持續加快門店擴張步伐，本季度淨新增615家門店，門店總數量達到7195家。在產品方面，公司本季度共推出34款新品，其中椰雲拿鐵自四月推出至二季度末已賣出超過2400萬杯。此外，本季度月均交易客戶數相比去年同期增長68.6%，達到2070萬。各項指標的持續增長，尤其是利潤率的穩步增長，表明瑞幸的發展已經逐步進入到正循環。
4.奶茶主餐飲收入連續下降5個月上市企業和夫妻店「都挺難」
不得不說，疫情是讓人喘不過氣來的一根「稻草」。
今年上半年，全國餐飲收入整體下行。根據國家統計局發布的數據，2022年上半年，全國餐飲收入為20040億元，同比下跌7.7%；限額以上餐飲收入同比下跌7.8%。而最新的數據顯示，7月份，餐飲收入同比下降1.5%，而1-7月份，餐飲收入同比下降6.8%。在這個數據之下，已經是中國餐飲收入連續下降的第5個月了。
今年開年以來，每天都有餐飲人在抱怨，難，很難，疫情以來一年難過一年，卻沒有具體數據支撐。
而各個賽道的頭部品牌財報一出，哀鴻遍野。才發現，上到這些頭部上市企業，下到一個小型的夫妻店，今年的日子都不好過。年報中對於虧損的主要原因，都逃不開「疫情的影響」。
圖片來源：奈雪的茶、海倫司盈利預警
商圈客流下降了30%-40%、消費降級等更是疫情下的連鎖反應，這些頭部品牌大多門店都存在於商場中，受疫情影響更是首當其衝。
同時，原材料價格上漲也是不容忽視的因素，幾重因素的疊加，就連供應鏈端的日子過得都過得艱難無比。