歷史罕見，都不願意貸款了。
不知道大家有沒有看到周六發布的4月份社融等經濟數據。
一是社融罕見出現負數；
二是社會流通中的現金和單位活期存款（M1）也是負的，個人、企業的存款雙雙下降，人民幣存款總共減少了近4萬億。
「社融」兩個字在周末感覺都快變成敏感詞了，它表現的是增量，簡單說就是居民、企業、國有單位等的貸款，增加的越多反映經濟越活躍，最直接的，像買房子貸款、企業經營貸款。
過去經濟高峰階段，買房子辦貸款的人能把銀行的門檻踏破，企業對未來有信心，貸款擴產、招人幹活，更不缺乏貸款干別的各種投資活動的。
社融為負，極可能是在4月份大家都不願意借錢了，不但借錢減少，還在還錢，房貸得還、企業存量貸款得還、地方負債也得還本付息。
話說，為什麼不想借錢了？
無非三個因素：
1，居民對未來收入增長沒信心，甚至在降薪降預期，借了怕還不上；
2，企業對市場需求擴大沒信心，甚至在極致內卷中面臨淘汰賽，不敢借或借不了；
3，打擊手工補息、資金空轉，擠出水分，有的國資不敢也不能借。
說白了，經過過去疫情三年和房企連片暴雷等一系列傳導的影響，現在的人及企業比之前更加清醒了，在負債這塊比以往要謹慎，缺少負債加槓桿的衝動。
4月份社融降低有上面三方面的因素，但除了上述因素，另外也可能是因為一季度各種開門紅，國有單位、地方的融資任務告一段落，導致4月份出現空窗期。畢竟，這部分規模往往足夠大，動輒成千上萬億，稍微減少一點對社融都會產生重磅影響。
另外，開頭講了，除了社融，流通中的現金和單位期存款也是負的，個人和企業存款也大量下降，這就很炸裂了。
不敢借錢甚至不借錢也就算了，畢竟是負債，借了是要還的。
但是市面上流動的錢、單位活期存款，個人和企業存款，咋還減少了呢？
其實因素也無非三方面：
1，居民收入並沒有顯著增長，不敢花；
2，銀行存款利率不斷降低，政策層面打壓「手工補息」（小銀行為了攬儲貼的息），疊加一季度銀行攬儲任務結束，4月份存款大量流出；
3，那麼錢去哪兒了？錢不可能蒸發，只會轉移，不在市面流通也不在銀行，那就在理財，這也是為什麼國債被買爆的原因，收益率都被買的低到央行不得不出來放話。
錢太多，也沒多少地方可去，儲蓄國債、地方債櫃檯發售最近都出現「日光」「秒光」，哪怕收益率很低了也還是一債難求。
周六發布社融數據，而不是等到今天周一發布，緩衝了個周末，但是今天股市一開盤，情緒仍然直接寫在臉上。
開盤全場最低4700多家下跌，只剩400多家是紅的，跌停的照樣是50來家，絕大部分是清一色的ST企業。上午十點之後明顯有神秘資金拉盤，到收盤也仍然超過4100家是下跌的。
也是從今天開始，股市上北向淨買入資金不再顯示。這也是好事，眼不見心不煩，省的每天北向那幾十億的淨流量帶歪整個大A近百萬億的節奏。
從社融、存款數據上看，幾乎沒啥好消息，這種比較極端的負面消息都具有雙面性，既能體現局部經濟結構較差，同時也在倒逼政策的橡皮筋又要被迫松一鬆了。
前面樓市不斷釋放大招，甚至新一線杭州全面取消限購併且買房可申請設籍，想來也是政策的橡皮筋寬鬆的一部分；甚至可以說，央行一直掛在嘴邊的「促進物價低位/溫和回升」即漲價，也是政策發力的一部分內容。
說不定用不了多久，全國絕大部分城市都可以隨便買房，用不著再審核社保3年5年之類，哪怕這對之前絞盡腦汁積累社保積分的打工人不甚公平。
接下來，降息降准大概已經在安排的路上，而存款利率可能還要繼續同步降低。
另外，歷史上只出現過一次社融負數，發生在2005年10月，之後兩年進入四萬億基建牛，大A一度超過6000點。現在社融又一次出現負數，有人覺得也是一波牛市的起點。
個人覺得，這主要取決於放水的力度。一是美聯儲9月份是否降息放水，以及放水的力度，二是中國降息降準的力度、重點行業企業設備以舊換新的力度、國九條對資本市場改革持續的力度、財政發國債的力度，甚至漲價的力度。
說到底，目前解決經濟大部分問題的辦法主要還是放水，水漲了不論大船小船都跟著升高，本質還是西方經濟學那一套。
穿越周期的過程中，風險與機遇並存，對有些人來說，風浪越大魚越貴。
但對大部分投資者來講，不論實體還是股市，風浪不用太大，很容易就虧到嗝屁了。
沒把握扛住大風險，苟著點最穩當，不虧損也沒啥負債就能跑贏絕大部分人。