彭博社周二(7月14日)報導，美國通脹出現超預期的大幅放緩，推動美國債券市場迎來強勁上漲行情，交易員紛紛撤回此前對美聯儲最快可能在本月啟動加息的押注。
這一變化標誌著華爾街市場預期再次出現快速反轉。此前，由於美聯儲官員不斷釋放鷹派信號，以及美國與伊朗衝突再度升級推動油價上漲，市場對於美聯儲可能在7月29日會議上加息的猜測持續升溫。
但美國勞工部公布的數據顯示，6月消費者價格指數(CPI)出現自2020年以來首次環比下降，這份報告被市場認為幾乎足以讓美聯儲暫時獲得喘息空間。
期貨交易員因此推遲了對美聯儲加息時間的預測，目前認為首次加息更可能發生在9月或10月。
受此影響：
美國股市上漲；
美元兌所有主要貨幣走弱；
對貨幣政策變化最敏感的兩年期美國國債收益率大幅下跌。
兩年期美債收益率一度暴跌14個基點，降至4.14%，創去年8月以來最大單日跌幅，隨後跌幅有所收窄。
CreditSights投資級債券和宏觀策略主管扎克·格里菲斯(Zach Griffiths)表示：「今天的數據基本排除了7月加息的可能性。雖然通脹仍然偏高，中東局勢也正在惡化，但這份數據足以讓美聯儲繼續保持觀望。」
美聯儲鷹派表態限制債市漲幅
隨著交易日推進，美國國債上漲勢頭有所減弱。
當天晚些時候，美聯儲主席凱文·沃什(Kevin Warsh)在國會公聽會上發表偏鷹派講話，令市場情緒有所降溫。
沃什於5月接替鮑威爾(Jerome Powell)出任美聯儲主席。他表示，美聯儲仍堅定致力於控制通脹，目前通脹水平自疫情以來一直高於美聯儲2%的目標。
他同時淡化了6月CPI數據的重要性，稱這份數據並不意味著：「一切都已經解決。」
儘管如此，市場仍認為，物價壓力緩解已經足以讓美聯儲本月維持利率不變。
這意味著，美聯儲自去年年底停止降息以來的政策暫停狀態，可能會繼續延續。
其中一個受到關注的通脹指標——剔除食品和能源價格波動影響的核心通脹率——6月環比意外保持不變。
Brandywine Global Investment Management投資組合經理崔西·陳(Tracy Chen)表示：「這將緩解美聯儲今年進一步加息的壓力。但隨著伊朗戰爭進入新階段，我們仍不能完全擺脫風險。」
中東衝突讓美聯儲陷入兩難
今年2月底，美國總統川普發動針對伊朗的軍事行動後，油價衝擊席捲全球經濟，推動長期利率快速上漲。
市場此前越來越擔心，美聯儲以及其他主要央行可能需要重新收緊貨幣政策，以防止能源價格推動通脹重新失控。
而市場對於美聯儲最快在7月加息的猜測，也是在沃什上個月首次會後新聞發布會上釋放鷹派信號後不斷升溫。
當時，沃什強調，美聯儲必須確保通脹回落至目標水平。
隨後，美聯儲理事克里斯多福·沃勒(Christopher Waller)——此前被視為美聯儲內部較為鴿派的官員之一——表示：如果通脹數據再次出現「過熱表現」，美聯儲應該考慮「近期加息」。
這一言論推動市場迅速調整預期。一度，期貨市場甚至開始押註：美聯儲7月加息25個基點的概率接近50%。
與此同時，中東衝突升級推動油價上漲，全球債券市場也受到打擊。
CPI數據改變市場方向
但周二公布的美國消費者價格指數報告改變了一切。
數據顯示：美國6月整體通脹同比上漲3.5%。雖然仍明顯高於美聯儲目標，但低於經濟學家此前預測的3.8%。與此同時，剔除食品和能源後的核心通脹數據也低於預期。這讓債券市場迅速重新定價。
不過，過去幾年裡，債券交易員已經多次被美國經濟表現「打臉」。
此前市場曾預計，在美聯儲大幅加息壓制疫情後通脹之後，美國經濟將明顯放緩。
但事實卻是：
美國經濟持續保持韌性；
川普關稅政策帶來新的衝擊；
地緣衝突增加不確定性；
股市卻因人工智慧熱潮持續上漲。
油價反彈可能再次改變局勢
市場也警惕，當前通脹降溫可能只是暫時現象。
隨著荷姆茲海峽附近衝突再次升級，布倫特原油價格重新上漲。周二油價一度接近85美元/桶，較本月初低點上漲近20%。
Pacific Investment Management Company(PIMCO)經濟學家蒂芙尼·懷爾丁(Tiffany Wilding)在接受彭博電視採訪時表示：「今天的數據會讓許多美聯儲官員鬆一口氣。它不會完全關閉未來加息的大門，但至少朝著緩解政策壓力的方向邁出了一步。」