英國《經濟學人》雜誌推出的「大麥克指數」今年滿40周年。圖/麥當勞官網
今年夏天，英國《經濟學人》著名的「大麥克指數」（Big Mac Index）問世40周年，並成為最新一期的封面故事。這項指標歷經四十載，依然是觀察全球匯率與購買力平價最直觀的工具之一。而在今年的最新數據中，台灣的表現格外引人注目。
目前台灣單點一份大麥克售價為新台幣78元，折合約2.42美元，遠低於美國當地的6.22美元。台灣僅次於印尼，為全球第二便宜。若純粹依據購買力平價（PPP）理論推算，依照未經所得調整的原始大麥克指數計算，新台幣兌美元的「大麥克隱含匯率」約為12.51元；相較約32.3元的市場匯率，名目上顯示新台幣低估超過六成。相較之下，瑞士以9.04美元的漢堡售價高居全球榜首，反映出瑞郎高估約45%的現況。
這項指標由《經濟學人》前經濟編輯伍道爾（Pam Woodall）於1986年創立，核心概念是利用全球規格一致的商品作為基準，評估各國貨幣的實質購買力。儘管後來市場上曾出現星巴克拿鐵、iPhone或 IKEA書櫃等變體，大麥克指數依然是最具代表性的指標。從今年的區域趨勢來看，亞洲貨幣普遍呈現低估現象，其中日圓、人民幣與韓元尤為顯著；特別是日圓自2012年以來的長期走貶，使日本的大麥克售價如今已比中國低了約兩成，而歐元、英鎊與瑞郎則持續處於偏高區間。
然而，本期封面故事作者考克斯（Simon Cox）也特別提出警示：大麥克指數絕不能等同於匯率預測模型。
考克斯指出，各國漢堡的價格差異，很大一部分源於無法跨國貿易的在地成本。以瑞士為例，其牛肉價格約為台灣的2.7倍，店面租金超過3倍，而人力成本更占了漢堡售價的一半。這些實體營運結構的差異，並無法透過匯率調整來完全弭平。因此，即便新台幣在理論上被大幅低估，也並不意味著未來必然會出現相應幅度的升值，金融市場中貨幣長期偏離購買力平價的情況極為常見。