2024年8月26日，上市12年的首航高科正式退市。
彼時股價已跌至0.37元，經歷了30多個跌停，14萬股民的血汗錢近乎血本無歸。
而這場悲劇的幕後人早已帶著24億元的套現巨款低調離場，瀟灑轉身。
他是誰？又是怎麼做到的？
1997年，此時的黃文佳還在靠著走街串巷做水暖生意謀生，生活過得格外艱辛。
恰逢此時改革開放，他嗅到了商機，拉著侄子黃卿樂湊了筆本錢創辦了首航波紋管制造公司，專門生產基建用的波紋管和補償器。
得益於當時國內大規模基建的需求，小工廠的生意很快步入正軌，積累了第一桶金。
但黃文佳並不滿足於小打小鬧，2006年，他將公司更名為北京首航艾啟威冷卻技術有限公司，把核心業務聚焦到電站空冷系統上。
這步棋踩准了時代風口，當時國內電力需求激增，而電站空冷設備大多依賴進口，市場缺口極大。
黃氏家族抓住這個機會，組織團隊攻關核心技術，很快打破了國外壟斷，公司訂單量呈爆發式增長。
兩年時間翻了十多倍，訂單量比起2007年更是直接翻了四倍。
靠著這波行業紅利，首航的規模越做越大，上市成了他們的下一個目標。
2012年3月27日，首航高科成功在深交所掛牌上市，首發募資10億元，上市後市值一路飆升，巔峰時期突破250億元。
上市當天，黃文佳站在敲鐘台上意氣風發，對著媒體承諾要把公司做成全球光熱發電龍頭。
但此時的黃氏家族，早已通過股權布局牢牢掌控了公司：家族合計持股比例高達48.82%，掌握著51.97%的投票權。
黃文佳擔任董事長，侄子黃卿樂分管營運，弟弟黃文博負責核心事務。
其他關鍵崗位也全被家族成員占據。
上市後，公司一路穩定前進，可好景不長，市場風雲突變。
隨著國家能源政策調整，環保要求不斷收緊，傳統火電行業逐漸走下坡路。
面對困境，黃氏家族也嘗試過轉型，跟風涉足光熱發電、餘熱發電、海水淡化等聽起來「高大上」的領域。
但這些轉型項目大多是燒錢的「無底洞」，技術不成熟、市場競爭力弱，不僅沒能成為新的利潤增長點，反而讓公司的虧空越來越大。
就像他們拿下的格爾木100MW光熱發電項目，合同金額高達16億多元，最終卻因問題不斷不得不計提減值，直接造成巨額虧損。
從2020年到2023年，公司連續四年虧損，累計虧損超過16億元。
公司越虧，黃氏家族也坐不住了，開啟了他們的套現路程。
早在2013年，黃文佳、黃卿樂就將自己手中90%以上的股份進行質押，通過股權質押的方式變相套現了十幾億元。
彼時公司業績已經開始下滑，淨利潤同比下降，但黃氏家族完全不管公司死活，一門心思抽離資金。
2018年，首航高科首次出現大額虧損，債務危機全面爆發，黃氏家族質押的股權因股價下跌觸發平倉線，部分股份被司法拍賣。
按理說這是被動的困境，但他們卻借著「被動減持」的名義，又順利套走了4億元。
這一系列操作下來，黃氏家族已經從公司抽走了不少資金，但他們還不滿足，醞釀了最後也是最狠的一招——坑一把甘肅國資。
2019年，首航高科的資金鍊已經瀕臨斷裂，隨時可能倒閉。
黃氏家族找到了甘肅省屬國有資本，打著「轉型自救、引入戰略投資紓困」的旗號，勸說甘肅國資捕手公司股份。
當時的甘肅國資出於幫扶企業，通過併購基金以每股3.87元的價格，收購了首航高科2.51億股股份，成為公司第一大股東。
按理說甘肅國資本是好心救場，可沒想到卻成了黃氏家族的「接盤俠」。
他們拿到甘肅國資的9.72億元紓困資金後，非但沒把錢用在改善公司經營上，反而繼續通過關聯交易輸送利益，把國資的錢當成了自己的「提款機」。
通過股份強制出售、司法拍賣等又套取了約4億元。
前後加起來，黃氏家族從首航高科一共套走了約24億元現金。
2023年12月，證監會因涉嫌信息披露違規，對黃文佳和首航高科立案調查。
而早在當年11月，黃文佳就已經提前辭掉了董事長職務，把弟弟黃文博推到前台，自己躲到了幕後遙控指揮，為全身而退做好了準備。
隨著違規行為被曝光，首航高科的股價再次暴跌。
2024年5月，公司股價跌破1元面值，6月，連續20個交易日收盤價低於1元，觸發了強制退市條款，
8月26日，深交所正式發出退市公告，市值僅剩9億元，比起巔峰時期蒸發了200多億元。
退市的後果，全由股民和甘肅國資承擔。
14萬名持股股民中，不少人拿出了養老錢、血汗錢投資這隻股票，最終卻血本無歸，有人甚至因為貸款炒股背上了巨額債務。
甘肅國資投入的9.72億元紓困資金，隨著公司退市大幅縮水，成了地方經濟的一筆壞帳。
而黃氏家族，早已帶著24億巨款瀟灑離場。
後續監管部門雖然出手處罰，對首航高科罰款300萬元，對黃文佳等相關責任人合計罰款1330萬元。
還對黃文博、黃卿樂採取了市場禁入措施，但比起24億的非法所得，這點處罰不過是九牛一毛。
截至2025年12月，首航高科轉入全國股轉系統掛牌轉讓，股價雖小幅回升至0.60元，但已無法挽回投資者的損失。
公司帳面淨資產雖顯示近40億元，但光熱項目持續虧損，債務問題依然嚴重，甘肅併購基金曾試圖減持1.5億股也未能成功。
這件事情，也提醒普通投資者，要擦亮眼睛，警惕那些家族控股、頻繁質押股權的公司，避免踩入類似的投資陷阱。