地方債務嚴峻與大量資本外流只是中國經濟惡化盤根錯節的兩端,其他諸如房企弊端房市萎縮、就業市場急凍、消費者信心喪失、疫後經濟萎靡不振、製造業和服務業商務活動指數下跌⋯⋯種種跡象顯示中國經濟早已陷入惡性循環,穆迪此刻下調中國債務評級展望,恐非「雪上加霜」,而是務實地為歷史留下警訊。