沒有抵押品，如何控制風險?這是小微金融最大的挑戰
在金融這個行業里，小微金融又是比普通金融更加困難的行業。小微金融困難在什麼地方?他們的債務人都是小型的企業、個人，對他們來說提供金融服務更加困難。因為這些小微企業跟個人一般而言不能提供抵押品，我們把小微金融定義為無抵押或者叫做信用貸款，就是沒有抵押的。
為什麼銀行在貸款的時候要求抵押品?要求抵押品的原因跟我們剛才講得一樣，是為了控制風險。如果一筆錢借出去100萬卻沒有任何的抵押品，他可以把這100萬捲走，可以去惡意違約。抵押品是什麼意思?我讓你把30%的首付放在我這兒，你要是捲走了資金，你有損失，或者說你經營失敗這個錢還不出來了，你自己要有損失，我得讓你有損失，所以抵押品的作用是為了控制風險。要使他在違約的時候有所損失。
抵押品看上去是為了銀行在發生違約的時候能夠收回一部分的現金，看上去好像是這樣，其實它的主要作用不是為了銀行收回一部分的現金，因為抵押品的處置、抵押品在市場上的出售是一個非常長的過程。抵押品的變現成本是很高的，打官司打多長時間，然後進入清算程序，亂七八糟，又有優先級，這對銀行來說是很頭疼的事。抵押品的作用主要使債務人在違約的時候有損失，讓他有所失，這是最主要的作用。打官司、清算、變現實際上都是做給債務人看的，就是說如果你違約的話我會有一系列的法律程序，我得讓你付出相當沉重的代價，用這樣的辦法來阻止違約的企圖。
而我們國家中小企業貸款難，恰恰就難在了沒有抵押品。或者他的抵押品不夠，或者他的抵押品不值什麼錢，他有兩台設備，那兩台設備全是專用設備，銀行把設備拿走幹什麼呀?我到外面拍賣，賣成現金拿回來頂債，我什麼時候能夠賣出去，這是專用設備。也就是說中小企業的不動產的市場價值非常低，低到了金融機構認為你給我一個抵押都沒意義。
但是沒有抵押品怎麼控制它的違約風險呢?這是對小微金融提出的最大挑戰，就是在沒有抵押品的情況下你怎麼樣去放貸款。你不能夠利用抵押品去降低它的違約風險，去阻止它的違約企圖，那你怎麼辦?你只好從最本源上來降低信息的不對稱。抵押品是在信息不對稱的情況下的一種無奈之舉，是一種補償措施。可是這個時候沒有抵押品了，小微企業、個人拿不出抵押品怎麼辦?你只好老老實實地回到金融的本源問題上，你去降低信息的不對稱，你去充分了解債務人的經營情況、債務人的信用情況、債務人的借債歷史、還款歷史等等，你要把它搞得清清楚楚，這樣才降低了信息不對稱，解決了金融的根本問題，才創造了價值，你為投資人控制了風險，你創造價值。
我提倡金融+網際網路，單純網際網路出身很難把金融做好
我一直提倡的概念是「+網際網路」，即金融+網際網路技術。我們牢牢立足於金融的本質，解決金融的最根本問題，就是利用網際網路的工具解決信息不對稱。
我們可以看到已經有幾年的功夫了，很多大的網際網路公司，都有金融事業部，都做網際網路金融，但是到現在沒有看到一個成熟的或者成功的模式。這些大的網際網路公司在金融領域方面還在摸索，他們為什麼還在摸索，因為他們是做網際網路出身的，他們對於金融沒有經驗，不能怪他，人不是全才。他用網際網路這個行業中的這樣一些通行的做法來做金融，所以屢屢失敗。到現在為止我們還沒有看到大網際網路公司哪一個把金融做得好的。我們看到一些創業型的網際網路金融也沒有做得很成功的。原因就是他們忘記了金融的屬性，金融的根本問題是什麼。
要利用網際網路提高傳統金融的效率，從底層資產開始控制風險
要利用網際網路提高做傳統金融的效率，從底層資產開始控制風險。現在我們也看到一些做網際網路金融的公司，控制風險是在客戶端控制風險，是在理財投資人這一端控制風險，他給你算我這個平台上有多少種產品，每一種產品違約概率是多少，然後給每一個投資人算出一個方案來，這個方案可以最小化你的違約風險，可以最大化你的投資收益。
