人民幣對美元匯率6月重貶，使市場擔心中國準備用貨幣貶值作為因應美中貿易衝突的武器。但專家並不認為中國有此意圖，因為此舉將得不償失。
中國從2005到2014年間曾經系統性地干預匯市，壓低人民幣匯率；2015年之後中國為防止資金外逃，反而藉干預匯市來支撐人民幣匯率。
6月人民幣貶值3.3%，是1994年中國建立外匯市場以來最大的單月貶幅。分析師表示，截至目前為止的貶值主要是基於市場力量，而非匯率戰。他們警告，如果人民幣持續疲軟，可能使美中貿易緊張益發升高。
康乃爾大學著名中國經濟學者普拉薩表示，「在兩國貿易與經濟摩擦升高之際，匯率變動的象徵性意義比正常時期更大」。
他表示，「人民幣對美元貶值，可能是作為一項墨跡測驗，可能代表中國讓市場來決定匯率，或是北京試圖提醒華府中國還有另一項貿易戰的武器」。
分析師指出，今年初儘管美元對歐元及其他新興貨幣升值，但人民幣仍對美元升值；最近人民幣止升回貶，一部分可能是基於補貶效應。
中國2015年改用一籃子貨幣作為穩定人民幣匯率的指標，不再釘住美元；亦即當其他貨幣對美元貶值時，人民幣也會對美元走貶。
華府外交關係委員會高級研究員賽特塞表示，「就目前來看，人民幣對美元貶值比較傾向於 中共當局是在維持人民幣對一籃貨幣走穩。但如果出現人民幣有意大幅貶值來抵消關稅的衝擊時，便很可能會受到重視」。
市場目前最人民幣貶值的反應相對低調。TS Lombard研究集團首席中國經濟學者鮑雙指出，中國讓人民幣做戰術性貶值，可能是向華府傳送一項訊息；但如果人民幣重貶，對中國將會產生反效果。
他指出，「許多市場人士猜測中國可能會將人民幣武器化，藉由貶值來抵消關稅的影響。我們並不認同此點，雖然 中共當局目前正考慮貶值此一選項」。2015到2016年中國為了阻止資金外逃，曾經燒掉約1兆美元的外匯存底，來對抗市場的貶值預期；如果現在再次引發市場預期，對中國將是一大風險。
他表示，「人民幣大幅貶值的結果將是得不償失，因為將加速資金外逃，使國內流動性吃緊，並可能加重信用市場壓力」。
