人民幣看漲？ 大陸下猛藥調升雙率
中時電子報／彭志平／台北報導 2007-05-19
為了抑制過熱的經濟與股市，大陸史無前例的同時祭出三大措施為經濟與股市降溫。外界認為短期將對大陸與國際股市造成衝擊，而人民幣升值格局則更確立，全球資金將因此重新配置。
存准率及利率 同步調高
大陸中央銀行中國人民銀行昨日大動作同步宣布調整存款準備率、人民幣存貸款利率、及人民幣兌美元匯率波動幅度。亞洲開發銀行駐北京代表處高級經濟學家湯敏認為，人行此舉將有效防止通貨膨脹、資本市場過熱、過多外匯流入。
人行昨天宣布的措施包括，二十一日起人民幣兌美元匯率漲跌的波動幅度從千分之三擴大到千分之五。即日起三個月期至五年期存款利率調高○．○九至○．五四個百分點，天期越長，調高的幅度也越長；六個月期到五年期的貸款利率也同步調高，幅度為○．一八個百分點；五年以上則調高○．○九個百分點。
至於在存款準備率方面，人行宣布自六月五日起調高○．五個百分點。這是十一個月以來人行第八度提高存款準備率。存准率則從七．五％竄升到一一．五％。
人民幣兌美元匯率波動幅度，則是二○○五年七月二十一日匯率形成機制改革以來的首度調整。人行聲明指出，擴大波幅是進一步改善匯率機制，但不一定等於大幅升值。
中美經濟戰略對話即將在下周舉行，預料美國仍將針對匯率及貿易失衡向中方施壓。
降溫經濟 緩解股市狂飆
中共國務院發改委經濟研究所經濟形勢研究室主任王小廣表示，升息屬於意料之中，但升息和存款準備金率同時調高，在本輪宏觀調控中還是首次。中國社會科學院研究員汪同三認為，人行打出的這一套貨幣政策組合拳，可防止大陸經濟由偏快走向過熱。
中國社會科學院世界經濟與政治研究所所長助理何帆認為，從效果來看，新措施預警作用要大於實際效果，新措施可能有利於緩解大陸股市的瘋狂升勢，但僅用輕微的調幅來調控股市，可能是杯水車薪。
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重拳壓抑經濟 衝擊國際股市
中時電子報／唐玉麟／台北報導 2007-05-19
中國人民銀行昨晚一口氣宣布放寬人民幣交易價浮動幅度，由千分之三擴大至千分之五，及調高存款準備金率等措施，中央研究院經濟所研究員吳中書說，這次大陸緊縮貨幣政策，短期間將衝擊大陸、香港、日韓、美國等股市，也對台股短期不利，但長期而言，影響不大。
昨天剛從北京返國的吳中書說，這次大陸採取緊縮貨幣政策，主要目的是抑制經濟過熱，避免泡沫化危機，只能短暫壓抑一下大陸股房匯市，但不致有很大影響。
僅能短暫壓制股房匯市
吳中書強調，去年大陸外匯存底突破一兆美元後，預估今年全年再增加二、三千億美元，今年第一季大陸ＧＤＰ成長率逾一一％，因此大陸希望采敢緊縮貨幣政策，適度抑制人民幣升值，以及壓抑貿易順差擴大，但效果有限。
我央行官員說，大陸放寬人民幣交易價浮動幅度，由千分之三擴大至千分之五，僅具有宣示性、象徵性意義。過去大陸放寬人民幣浮動幅度時，人民幣有升值，但新台幣卻貶值，主要是人民幣升值後，將影響大陸出口競爭力，導致大陸減少對亞洲國家零件需求。
央行官員說，昨天各主要國家貨幣兌美元，均呈走貶，僅有人民幣升值，顯示外界已預期中國人民銀行將在昨晚宣布升息，以及各界對人民幣預期升值壓力，迄今未歇息。
人行應減少干預人民幣
現任中信局董事長許嘉棟認為，大陸早該放寬人民幣大幅升值，否則問題將會越來越大；尤其是中國人民銀行干預人民幣作法，就應儘量減少。
許嘉棟建議，大陸應考慮一下子放寬人民幣匯率升值一○％以上，一步到位，以弭平外界預期人民幣升值心理，且應減少干預人民幣才好，這樣才可能有效抑制大陸遊資過剩，避免大陸股市飆漲，可能引發泡沫化危機。
配套措施抑制經濟過熱
許嘉棟指出，大陸採取緊縮貨幣政策後，應有其他配套措施，包括讓人民幣大幅升值，影響大陸出口競爭力時，擴大內需，以及開發西部計畫等，這樣才會達到抑制經濟過熱問題。
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腳踏車理論 預卜崩盤
聯合新聞網／記者 陳慧敏 2007-05-19
股市有個「擦鞋童理論」，老甘乃迪去擦鞋，擦鞋童向他報明牌，老甘乃迪回去就把股票賣光，他認為，擦鞋童都玩股票已是泡沫頂端，果然，1929年美國股市大崩盤。大陸沒有擦鞋童理論，卻可有個「腳踏車」理論。
大陸全民瘋股市，證券公司營業大廳內每天擠滿人潮，公司門前停滿腳踏車，前陣子，滬股上攻4,000點正熱的時候，大廳每台電腦前面都有人，有些電腦還好幾個人排隊使用，整個大廳擠滿人群。券商門前腳踏車「車滿為患」，顯示散戶進場斯殺，呈現不理性現象。
大陸股民一波波湧入，新加入的股民，一味羨慕「前輩」在去年和今年初大賺一票，根本就不懂股票，但憑人云亦云選股，連風險意識也沒有。
大陸股民嘗到股市甜頭，不但拿存款玩股票，也拿房子抵押貸款、用信用卡套現，加深股市泡沫程度，讓中共不得不出手調控擠壓泡沫。
大陸是「腳踏車王國」，人民收入提高後，買車的人增多，加上廣建地鐵，騎腳踏車的人已不如上個世紀來得多，但民眾擁向號子炒股，股民即將突破1億人，腳踏車跟著「傾巢而出」，停滿街道騎樓，大陸的「腳踏車理論」是否會如美國「擦鞋童理論」靈驗，只有拭目以待。
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降溫 股民銼咧等
中時電子報／王莫昀／台北報導 2007-05-19
中國升息、縮緊銀根，搭配擴大人民幣波幅，打壓當地房市、股市，台灣部分學者認為，首當其衝的應是大陸股市，房市在近年來大陸推出多項宏觀調控措施下，投資者早已進行調整，影響幅度相對有限。但也有學者認為，這將使外資投資大陸房地產更形保守。
淡大不動產交易安全系教授莊孟翰表示，近年來人民幣升值，吸引大量外資進湧入大陸，炒樓、炒股、炒匯，從股市一年新開戶量高達三千萬戶，就可看出其熱度已達高點，已吸引一般菜藍族都加入投資行列，預期這次大陸當局推出緊縮政策，當地股民將首當其衝，成為受影響最大的一群人。
對於房地產方面，他指出，由於大陸已實施多項宏觀調控措施，投資房地產的民眾與業者早已有所調整，分散風險，預期這項措施對大陸地產來說影響有限。
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冷卻經濟 大陸祭出三大措施
聯合新聞網／記者林安妮／綜合報導 2007-05-19
中共中國人民銀行（大陸央行）昨（18）日十分罕見祭出升息、調高存款準備率及擴大人民幣匯率浮動區間等三大調控措施；大陸新華社報導，這也是近十年來，大陸首次在同一天宣布，調高存款準備與存貸基準利率。人行調控行動配上中共外匯管理局在十個省市圍堵熱錢措施，顯示更嚴苛的新一輪宏觀調控已經降臨。
大陸擴大匯率浮動區間的訊息，昨天已在亞洲匯市引起跟漲效應。人行同步祭出升息及調高存款準備率兩大貨幣工具，也意味中共管理層對當前經濟過熱的隱憂，已攀升到最高點。「雙率雙調」措施將有助人行回收市場過剩資金，避免股市過熱及市場熱錢亂竄。
大陸今年以來，已四次提高存款準備率，並提高一次人民幣存貸款利率，但調控效果非常有限，市場上仍充斥過多資金，股市與房地產難以降溫。大陸日前公布4月的總體經濟數據，包括物價與固定資產投資，依然懸在高點，種種跡象顯示，中共高層已開始建構經濟降溫的「金融鋼鐵長城」。
人行昨天宣布，從6月5日起，調高存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至11.5%。從5月19日起，調高金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構1年期存款利率將上調0.27個百分點，為3.06%。1年期貸款基準利率也上調0.18個百分點，其他各存貸款基準利率將相應調整。個人住房公積金貸款利率，也相應上調0.09個百分點。
人行在官方網站上刊登說明，解釋兩項工具將加強對銀行體系的流動性管理，引導貨幣信貸和投資合理增長，保持物價水準基本穩定。人行昨天還向市場投擲另一枚震撼彈，自5月21日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價，浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。人行認為，此舉有助完善人民幣匯率機制，增匯率彈性及培養企業抵抗風險能力。
但市場人士認為，人行放寬匯率浮動區間後，人民幣將持續走強，特別是下周二中美將舉行戰略經濟對話，屆時人民幣走勢將銳不可擋。昨天人民幣兌美元匯率中間價以低開出，但在詢價系統上持續創新高，收在7.6686元，較上日收盤價7.6707 元，明顯提升。
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10年首次 大陸同步調高雙率
聯合新聞網／特派記者藍孝威／北京報導 2007-05-19 02:20 調整字級：
中共中國人民銀行（央行）昨天宣布，同步調整利率和匯率政策，調高存貸款基準利率和存款準備率、並擴大人民幣兌美元交易價的浮動區間。
這是近十年來，中共首次同步調高存貸基準利率和存款準備率，升息主要目的是在替過熱的大陸股市降溫。
至於人民幣兌美元交易價浮動幅度下周一起也擴大，由千分之三擴大至千分之五，向國際宣示允許人民幣升值幅度加快。
中共昨天罕見地同步推出三項重要雙率政策，主要是加強宏觀調控力度，遏止今年第一季以來快速增加的經濟成長率。
中共自前年七月匯率改革以來，人民幣浮動區間一直維持在每日千分之三。下周一起，擴大人民幣浮動區間，可能將加快人民幣升值，有助平衡中共持續擴大的貿易順差。
中共央行宣布，今天起，調高金融機構人民幣存貸款基準利率，引導利率上升。六月五日起，調高人民幣存款準備率零點五個百分點，至百分之十一點五。
其中，金融機構一年期存款基準利率上調零點二七個百分點，調整後為百分之三點零六；一年期貸款基準利率上調零點一八個百分點，調整後為百分之六點五七；其他各天期存貸款基準利率也隨之調整。
這是中共央行自二○○四年以來，第五次升息。至於調高存款準備率，則是二○○六年以來第八次調整。
中共官方解釋，同步調整雙率政策，是為加強銀行體系流動性管理，引導貨幣信貸和投資合理增長，保持物價水平基本穩定，說明有意加大宏觀調控力度。
有關擴大人民幣匯率浮動幅度，專家認為，大陸外匯存底快速增加、大陸與歐美的貿易順差擴大，導致歐美催促人民幣加速升值的壓力重現。在中共副總理吳儀下周即將赴美與美財政部長寶森展開第二輪中美戰略經濟對話之際，中共央行宣布擴大人民幣浮動區間，顯示向美國宣示允許人民幣加速升值。但市場認為，中共仍將藉由控制匯率慢步升值，不會讓人民幣升幅過快。
不過，人民幣快速升值，也將導致國際熱錢流入，對好不容易壓住的房市恐將再掀新一波熱潮。