美國次級房貸風暴持續擴大，而且已經擴大到了海外，中國的影響也逐漸顯現。台灣是受創最大的地區，台股崩落了半年線；香港也不同程度受到了一些影響。但大陸股市卻連創新高，房價到目前為止，仍沒有絲毫回落跡象，美國樓市醞釀出的次級債危機，真的和大陸無關？專家認為：一旦大陸的房價出現逆轉，其潛在風險必然會暴露出來，而且這些潛在風險一旦暴露出來，中國的銀行所面臨的危機，可能比美國次級債券出現的危機要嚴重。
所謂次級債，即次級住房抵押貸款支持的債券，通俗而言就是把一部分資信不佳的貸款人申請的住房抵押貸款打包成債券賣給投資者。
中國各大銀行損失多少？
據悉，包括中國銀行在內的中國國有銀行未來幾周將公布2007年上半年業績。預計業績報告中將透露因美國次級抵押貸款而帶來的虧損。評級機構Fitch駐北京的銀行分析師CharleneChu則表示，次級抵押貸款危機更多地帶來一些間接影響，例如在投資者信心以及經濟環境等方面。
中國一些大型國有銀行近年來在重組和海外上市之後增加了海外投資。不過分析師表示，這一過程並不意味著一定將出現新的風險。摩根大通駐香港分析師JingUlrich表示，根據傳統，中國的銀行對於海外投資的風險非常謹慎，通常只會購買少量評級較高的債務擔保憑證，這使得次級抵押貸款的損失相對於銀行總資產的比例非常小。
此前，根據《證券市場周刊》測算，中國六家商業銀行也未能倖免，其中中行虧損額最大，約為38.5億元。建行、工行、交行、招行及中信銀行依次虧損5.76億元、1.20億元、2.52億元、1.03億元、0.19億元。一家深涉次級債危機的美國金融機構香港公司人士預計，中國銀行等六家銀行在次級債券危機中約產生49億元（人民幣）的損失。其中，到2007年底，中國銀行的投資虧損將達到38.5億元，這一虧損將占其2007年全年稅前利潤的4.5%。
香港面臨三禍害
中銀香港高級經濟研究員黃少明發表研究報告指出，美國次按危機正隨著美國樓市持續調整蔓延，若果繼續惡化，導致美國消費下降，美國經濟有可能陷入衰退，這將造成對港三大傷害：即美國將會減少從香港、中國及亞洲進口，中國及亞洲的經濟成長將受到打擊；股市明顯下挫；流動資金減少，借貸成本上升。
報告指出，次按危機一定衝擊香港的股票市場。在全球經濟一體化的情況下，歐洲美國金融及投資機構在亞洲交投活躍，當這些機構的祖家大本營出現經營困難或者資金緊張，他們就會主動或被迫拋售在其它市場的資產，以彌補母公司的頭寸需要。香港是其中流通性極高、交易最為方便的市場。再加上日元利差交易拋售潮引發資金逆向流動，香港股票市場難以獨善其身。
不過，香港金融機構，除了滙豐銀行之外，其業務和投資涉及次按貸款及相關證券交易不多，次按問題本身給香港金融機構造成的直接損失相當有限。即使在市場層面，由於基本因素仍然強勁，股市或其它投資工具的短暫拋售或者洗倉，不會對香港金融業構成系統性的風險。
報告認為，次按危機對國際資金流向產生影響，市場流動性資金減少，借貸成本上升。如果美國次按危機不能在短期平息，二是繼續惡化，會進一步削弱市場信心，改變貨幣市場供應量及流向。目前，次按債券的恐懼情緒已經擴散到整體債券市場，市場不僅拋售次按債券和高息債券，也不投資企業債券、債務基金，和「債務基金」，而為了填補母公司的缺口，投資機構也儘可能沽清股票。
投資者從香港撤退後，在次按風暴未平息前，再返回香港的可能性不大。另一方面，如次按風暴持續，會進一步推低企業債券及整體債市的價格，使債息上升，借貸成本增加；而投資者也基於對次按的憂慮，不願借出資金。這都可能導致市場流動性的減少。
報告認為次按危機會使全球消費轉弱，香港出口經濟將受重創。如果美國樓市繼續向下調整，次按斷供增加，按揭市場拖欠狀況愈來愈嚴重，其它經濟環節必受嚴重影響。這促使銀行系統收緊信貸政策，減少貨幣供應。二是次按危機深化導致嚴重的負財富效應。這些都意味著消費開支的減少和信心的下降。
如果美國消費持續疲弱，GDP增長三分之二依賴消費的美國經濟就有可能陷入衰退。如此，美國則必然大幅減少進口需求，反過來影響亞洲，特別是17%的出口商品需輸往美國的中國經濟，處在兩大經濟體夾縫中的香港經濟，則將倍受衝擊。這才是次按危機可能給香港帶來的最棘手、最實質的影響。值得關注。
「台灣金融業不要被騙」
行政院長張俊雄日前強調，雖然美國次級房貸風暴對台灣衝擊有限，後續仍要小心，金管會應督促金融業加強風險控管機制，投資相關產品應更謹慎。央行總裁彭淮南則提醒台灣金融機構投資海外債券商品要小心不要被騙了；金管會主委胡勝正則憂心，利率走揚，部分投資國內房市恐有過度擴張信用之虞，將密切監控。
行政院會聽取金管會提出《美國次級房貸風暴對我國金融業之影響》臨時報告案。張揆表示，金管會和相關部會認為，粗估美國次貸風暴對台灣衝擊非常有限，希望大家不要以為衝擊非常有限，就認為結束了，責成金管會及相關單位對國內金融相關產業是否會造成進一步影響，並強化社會大眾對經濟基本面信心，降低消息面衝擊。
彭淮南在會中提醒台灣金融業要小心不要被騙了，他說，這次是不動產業者在銀行借不到錢，去融資公司借錢，融資公司發行債券籌資，原本貸放商品是Ｂ級，但經過美化包裝後看起來像是很好的Ａ級商品，國內業者就去投資購買。他呼籲金融機構應謹慎小心，並應培養專業人才，才不會被騙。
胡勝正則憂心，次貸事件擴大，恐影響本國利率變化及銀行房貸質量，近一年房市榮景出現，部分投資客以投資房地產賺錢，在利率上揚趨勢下，金管會將密切監控有無信用過度擴張疑慮，以免台灣金融市場受房貸波及。
台灣金融業受美國次級房貸風暴的影響，金管會預估，銀行業約損失新台幣12.12億元、保險業4.5億元，加上金融商品（銀行銷售財富管理商品、投信基金、境外基金）部分，總計約23.02億元。目前商業銀行辦理建築放款總額，法定上限為放款時所收存款總餘額及金融債券發售額總和的30%，除少數銀行近上限外，台灣銀行整體辦理這項業務平均比率約20%。
報告指出，美國自2004年6月以來，持續調高聯邦資金利率，並在美國國會壓力下，要求業者改變貸放標準，加上房地產市場持續降溫，相關資產價值下跌，次級房貸借款者延遲還本付息，違約率提高，進而影響連結金融商品價值，引發流動性問題轉染至債市和股市。