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郎咸平:中國距離港式樓市崩盤僅有半步之遙!

我們距離香港式的衰退就差半步,因為在香港所犯的三大錯誤之中,我們已經犯了兩個半。

  第一,政府壟斷土地開發權,有意製造樓市火山,並嚴重依賴土地財政,讓房地產成為經濟支柱。

  香港土地產權向來為政府所有,批租土地也是政府財政收入的主要來源。土地價格越高,政府收益越大。人們現在已經認識到,回歸前的「港英」政府對中國香港的樓市泡沫有推波助瀾之責;其急功近利與短視,與近年來我們地方政府爭相攫取土地一級市場收益相似。

  香港房地產長期在經濟中「獨占鰲頭」,金融服務業也是依賴房地產。依賴到什麼程度呢?我分三個層面來說:

  第一層面:經濟依賴。1997年房地產以及相關行業的增加值,占香港GDP的比重已超過四成,整個經濟活動都圍繞著房地產業轉。房地產投資長期占固定資產總投資的三分之二。

  第二層面:財政依賴。財政收入長期依靠土地批租收入以及其他房地產相關稅收。

  第三層面:金融依賴。房地產股歷來是第一大股,占港股總市值的三分之一,股票和房地產價格「互相拉扯,榮辱與共」。房地產和銀行業也互相依賴,房地產開發商和居民住宅按揭始終占銀行貸款總額的30%以上。

  那麼,我們對比一下今天大陸的經濟數據:

  第一層面:經濟依賴。2010年的固定資產投資額占國內生產總值的46.6%。

  第二層面:財政依賴。2010年,在兩輪房市調控之下,全國土地出讓金數額仍再創新高;增幅再創新高,同比增長70.4%;土地出讓金占地方財政收入的比例再創新高,為76.6%,這一比例是空前的,反映了地方政府對土地財政的極度依賴。

  第三層面:金融依賴。房地產貸款額度占各項貸款的比重為20%,高達9萬億元;加上以房地產為抵押的其他貸款,與房地產相關的貸款已經接近信貸總量的一半,有20萬億元左右。如果再算上體外循環的信託貸款,我們與房地產有關的貸款有可能占到貸款總量的60%。

  第二,漠視負利率問題,鼓勵資金進入樓市、股市,製造經濟虛假繁榮。

  20 世紀90年代初香港處於負利率年代,銀行儲蓄利率抵不上每年10%的高通脹侵蝕,逼迫人們四處尋找投資機會,以免銀行積蓄被通脹吃掉。 但是,「港英」政府對負利率採取放任自流的態度。1992-1994年期間,「豪宅」價格勐漲了6倍,甲級辦公樓價格勐漲2.5倍,沙田等非市中心的中檔樓盤價格勐漲近3倍。「港英」政府頒布多項抑制炒樓的措施,想要把樓市冷卻下來,但樓價只是稍有回挫。

  但是,「港英」政府的「末代總督」彭定康隨後把精力都放在折騰政治上面了,根本不理睬負利率的問題。由此導致炒風從有錢人家居住的豪宅蔓延至尋常百姓窩身的中小型屋苑。從1997年初起,香港樓價先是收復一兩年前的失地,然後在秋季開始,脫韁野馬般屢創新高。 到了香港脫離殖民統治當天(1997年7月1日),樓價在這新一輪的炒風下再度上升了八成,讓一個不到40平方米的房子動輒要花兩三百萬港元。

  今天的我們呢?也沒有理會負利率和老百姓保值無門的困境。房屋稅也好,禁購令也罷,根本沒有解決老百姓保值無門的問題。最嚴重的是我們的通貨膨脹率就在存款利率和貸款利率之間,一年期的定期存款利率是3.5%,貸款利率是6.56%,官方公布的通貨膨脹率在4.9%(註:文章寫作時數據)。這意味著什麼?意味著你存款是虧錢的,貸款也是虧錢的,但銀行怎麼都不會虧錢。當然了,實際的通貨膨脹率根本沒有這麼低,你不要以為你能賺到,因為你實際貸款的利率也沒有那麼低,如果你是房子以外用途的貸款,浮動利率是40%,也就是說七八分的利息你也不一定能借到錢。大家知道現在溫州的民間利率是多少嗎?據中國之聲《全國新聞聯播》報導,溫州高息貸款月息突破一毛錢,就是說中小企業借100萬元當月還清的話,還要還10萬元的利息,相當於年利息120%。只有房屋抵押貸款的利率還比較低,低於實際上的通貨膨脹率,所以,這種利率政策其實就是逼著你去買房保值。

  第三,經濟衰退就在眼前,卻為了政績,不顧一切打壓樓市。

  1997 年10月8日,中國香港首任特首董建華發布施政報告《共創香港新紀元》,推出一項事後被稱為「八萬五」的房屋政策。此項政策包含三個主要目標:每年興建的公營和私營房屋單位不少於85000套;十年內全港七成的家庭可以自置居所;將輪候租住公屋的平均時間縮短至三年。而在董建華宣布「八萬五」計劃的時候,每年私人住宅的供應量只有兩萬套,倘若計劃實行,公屋與私屋的比例將達到4∶1,樓市不崩盤才怪。

  讓人擔憂的是,我們距離香港的荒謬「八萬五」近在咫尺!

  2011 年,北京將通過新建、改建、購買、長期租賃等方式籌集保障性住房20萬套以上,發放租賃補貼2萬戶,竣工保障性住房10萬套。同時啟動公共租賃住房申請、審核、配租工作,2011年底前實現配租入住1萬戶以上。可是大家知道這20萬套是什麼概念嗎?北京市這五年裡每年新增供應房屋在10萬套左右。所以,香港是以4∶1的重拳幹掉了房地產市場,北京如果落實到底的話就是2∶1的重拳!

  那麼上海呢?上海市住房保障和房屋管理局局長劉海生表示,「十二五」期間上海計劃新建住宅約1.3億平方米,其中各類保障性住房將占新建住房總套數的六成。換句話說,上海現在計劃的重拳是1.5∶1。

  而且我要提醒大家注意的是,上面這個1.5∶1或者2∶1其實我算得不對,因為中央和地方一直在修改計劃,現在的版本是「十二五」規劃提出新建保障性住房 3600萬套,其中2010年開工建設1000萬套。什麼概念呢?2010年商品房住宅竣工面積為6.12億平方米,非商品房住宅竣工為2.22億平方米,而全國住宅竣工總面積僅為8.34億平方米。如果2010年新建1000萬套保障性住房,按平均每套75平方米計算,應該是7.5億平方米的竣工建築總量。按照3600萬套來計算,就是27億平方米。也就是說,我們實際上是以3.5∶1的力度來打擊房地產市常要知道,香港也不是保障房都竣工了房地產市場才崩盤的,而是才開工沒幾年房地產市場就崩潰了。

  過去,高房價是中國經濟最大的泡沫,現在保障房才是最大的泡沫。我想說的是,現在是房地產市場生死存亡的時刻,往前再走半步就是萬丈深淵,我不希望我們再犯香港這種致命的錯誤! 

責任編輯: zhongkang  來源:凱迪 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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