事件：江蘇連雲港東方農村商業銀行(下稱：連雲港農商行)2013年營業利潤為-49.31萬元，歸屬於股東的扣除非經常性損益淨利潤為-162.56萬元。資本充足率降至-4.56%，而導致該銀行經營陷入困境的主要原因是不良貸款的大面積爆發，其不良率高達26.76%。
連雲港農商行不良貸款激增，經營持續惡化
利息收入大減，盈利能力惡化。公司2013年營業收入、利息收入、手續費及佣金淨收入三項均較上年大幅下滑，盈利能力全面惡化。貸款利息收入下滑是導致盈利能力惡化的主要原因。
存款流失嚴重，存貸比攀升。11年以來存款規模不斷下滑，13年下降幅度達15.2%，與此相對應的是存貸比的不斷攀高，13年存貸比高達108.9%。
不良貸款雙升，資本充足率轉負。不良貸款餘額與不良貸款率雙雙上升，資本充足率和核心資本充足率降至-4.56%(標準值≥8%)。
區域經濟與貸款流向共同導致不良激增。連雲港所屬的長三角地區是不良貸款的重災區。大量貸款投向不良貸款率較高的批發零售業和農業。
農商行總體風險可控，暫無系統性風險
歷史包袱重，不斷改善中。農商行的前身為農村信用社，改制初期普遍具有較重的歷史包袱。政府通過財政補貼、稅收減免、專項票據置換等向其提供大量資金，以購買和核銷不良貸款。農信社改制的過程中，也通過引入社會資本使其資本基礎得以加強，農信社的平均不良貸款率已由改制前2002年的37%降至2013年的4.5%。
不良貸款率略有抬頭，總體仍可控。農商行不良貸款餘額和比率重新進入雙升通道，但從國際比較來看，我國無論是農商行還是商業銀行總體的不良貸款率仍位於較低水平，為抵禦系統性風險的產生留有較大的安全邊際。
經營狀況總體較穩，存款餘額逐年增加。改制以來，農商行的整體經營狀況穩步提升，總資產與總負債逐年提高，農商行占整個銀行業的比重也逐漸增加，ROE走勢與行業一致。從微觀個體來看，農商行存款餘額逐年增加。
警惕局部區域和行業信用風險
農商行地區分布差異明顯，經濟發達地區較密集。農商行地區分布的密集性將大大加劇風險產生和蔓延的概率。
謹防風險沿高危區域擴散。東部地區不良貸款存量大，增速快。具體到各個省，浙江、江蘇、上海等長三角省份和福建、遼寧、山東等東部省份值得警惕。
警惕部分高危行業。從不良貸款存量和增速來看，信貸風險主要集中在批發零售業、製造業和農林牧漁業，而農商行流向批發零售業和製造業的貸款均高於行業整體水平。需要密切關注高危行業，防範風險蔓延。
正文:
1.連雲港農商行不良貸款激增，經營持續惡化
1.1利息收入大減，盈利能力惡化
連雲港東方農村商業銀行(下稱連雲港農商行)的前身是2004年合併成立的市區農村信用合作聯社，2007年改制為江蘇連雲港東方農村合作銀行。2011年5月開始進行股份制改制，籌建為連雲港東方農村商業銀行股份有限公司，並在1年後獲得江蘇銀監局正式批覆且開業，下設36家支行，是當地唯一的地方性商業銀行。
2013年年報顯示，公司2013年營業收入、利息收入、手續費及佣金淨收入三項均較上年大幅下滑，營業利潤由上年的1.3億下滑為負，憑藉營業外收入科目，淨利潤才勉強達到2.04萬元，利潤總額與淨利潤的下降幅度均接近100%，顯示公司盈利能力全面惡化。貸款利息收入下滑是導致盈利能力惡化的主要原因，13年利息收入較上年大幅下滑43.12%。
1.2存款流失嚴重，存貸比攀升
公司11年以來存款規模不斷下滑，13年下降幅度達15.2%，存款流失導致銀行當年末存款基數減少，在存貸比的考核約束下，下一年度可供發放的貸款數量下降，利息收入減少導致盈利能力惡化。
與此相對應的是存貸比的不斷攀高，13年存貸比高達108.9%，較12年上升18.8個百分點，早已突破銀監會規定的75%的紅線。存貸比越高表明銀行資產使用效率和盈利能力越強，更高的利潤率來自於增加貸款利息收入。然而，如果存貸比過高，銀行就會因日常流動性不足而導致支付危機，甚至會引發擠兌而最終走向破產。
1.3不良貸款雙升，資本充足率轉負
近三年來，公司不良貸款餘額與不良貸款率雙雙上升，2013年不良貸款率達到26.76%，較上年上升了13.74個百分點，遠高於監管標準5%，亦高於同期全國農村商業銀行總體不良貸款率。
2013年，其資本充足率和核心資本充足率降至-4.56%(標準值≥8%)，較上年下降約20個百分點。不良貸款是五級貸款分類中的損失類，可疑類和次級類，其關注類貸款比例也達35.21%，正常類貸款比例只有38.03%。不良率過高直接導致計提壞帳準備過高，資本扣減項遠高於資本，資本充足率由正轉負。
1.4區域經濟與貸款流向共同導致不良激增
連雲港所屬的長三角地區是不良貸款的重災區。以建設銀行為例，其長三角地區不良貸款率為2.29%，比全行平均水平高出約2個百分點。
連雲港農商行大量貸款投向批發零售業和農業。2013年，連雲港農商行44.64%的貸款投向批發零售行業，16%左右投向農戶貸款、農業經濟組織貸款和農村工商業貸款，而批發零售業與農林牧漁業不良貸款率遠高於其他行業。
2.農商行總體風險可控，暫無系統性風險
2.1歷史包袱重，不斷改善中
農村商業銀行是由轄內農民、農村工商戶、企業法人和其他經濟組織共同入股組成的股份制的地方性金融機構。農商行的前身是農村信用合作社，上世紀五十年代，農信社體制在中國農村合作運動期間創立，合作社成員一般為農民及農村家庭，農信社向其提供儲蓄、借貸等金融服務。1997年，中國人民銀行對農信社進行集中管理。
2003年，國務院發布《深化農村信用社改革試點方案》，對農村信用合作社進行改革重組，整合縣內機構法人，將管理權移交各省級政府，並由中國銀監會加強監管，允許私人參股信用社改革股權結構，股份制改革成為主導。2011年銀監會提出，現有農村合作銀行要全部改制為農村商業銀行，且通過5年左右時間全面完成股份制改革。
由於在農信社階段經營管理不夠規範、風險管控能力較差，農商行改制初期普遍具有較重的歷史包袱，具體體現為較高的不良資產和不良貸款率。連雲港農商行2013年不良貸款飆升，據傳部分原因就是改制期間隱匿不良資產導致風險逐漸暴露。
為了幫助農信社擺脫歷史包袱，政府通過財政補貼、稅收減免、專項票據置換等向其提供大量資金，以購買和核銷不良貸款。農信社改制的過程中，也通過引入社會資本使其資本基礎得以加強，農信社的平均不良貸款率已由改制前2002年的37%降至2013年的4.5%。
2.2不良貸款率略有抬頭，總體仍可控
截至2014年一季度，農商行總體的不良貸款率為1.68%，較2013年末微升0.01個百分點，不良貸款餘額為795億元，較上年末增長9.5%。不良貸款餘額和比率重新進入雙升通道，反映了我國當前宏觀經濟不振，經濟結構調整的背景下企業漸趨羸弱的信用狀況。
但從國際比較來看，我國無論是農商行還是商業銀行總體的不良貸款率仍位於較低水平，為抵禦系統性風險的產生留有較大的安全邊際。
且受益於農信社改制等改革因素，當前農商行的不良貸款率仍處於下降的通道中，銀監會已於近期重申以後不會再批設新的農村合作銀行，現有的農村合作銀行等農村金融機構改制為農村商業銀行的步伐將會加快，這將有利於農信社甩開歷史包袱，增強資本實力。
2.3經營狀況總體較穩，存款餘額逐年增加
改制以來，農商行的整體經營狀況穩步提升，總資產與總負債逐年提高，農商行占整個銀行業的比重也逐漸增加，2013年末農商行總資產約8.52萬億，占銀行業總資產5.63%，較2003年增加5.5個百分點。
從盈利性來看，農商行稅後利潤逐年增加，ROE在改制初期由於股本增大而逐漸下降，但從08年期開始保持平穩增長，2013年底農商行ROE為15.9%，雖較行業整體ROE低，但走勢基本與行業一致，未出現風險在農商行體系內積聚而導致盈利明顯分化的趨勢。
從微觀個體來看，農商行存款餘額逐年增加。18家有完整數據的農商行存款餘額顯示，2011-2013年18家農商行的存款餘額合計分別為574億元、626億元和723億元，呈現逐年穩步增長趨勢，其中2013年的同比增長達15.5%。
具體到各農商行，2013年末存款餘額規模最大依次為北京農商行、重慶農商行、天津農商行、江南農商行等，18家農商行中除連雲港東方農商行外2011-2013年各年末存款餘額均保持逐年增長，數據顯示僅有連雲港農商行存在存款流失現象。
3.警惕局部區域與行業信用風險
3.1農商行地區分布差異明顯，經濟發達地區較密集
據央行2014年一季度貨幣政策執行報告披露，現全國農村商業銀行共有492家，WIND中披露農商行基本信息364家。農商行地區分布差異明顯，其中江蘇52家，占比最高，這主要受該地區經濟發達，農民收入水平較高，農業生產已基本實現規模化、產業化，農村信用社具有良好的經營基礎影響。除江蘇外，山東、廣東、浙江、福建等經濟發展較好的省份農商行分布也較為密集。
農商行地區分布的密集性將大大加劇風險產生和蔓延的概率，第一，農商行自身有其異地擴張能力弱的局限性，業務一般集中在本地，不能依靠跨區經營分散風險，而地區分布密集將進一步加劇這種局限性;第二，農商行由於歷史原因，目標客戶主要為農業生產者和小微企業，同一地區的農商行經營高度同質化，若風險因素在某一行業積聚，極易在該地區的農商行系統內產生連鎖反應，導致「一榮俱榮，一損俱損」。而由於金融系統的共生性，甚至有可能影響該地區的整體金融生態。
3.2謹防風險沿高危區域擴散
東部地區不良貸款存量大，增速快。截至2013年底，東部地區不良貸款占比高達67%，遠高於中部和西部地區，且從2013年增速來看，東部地區不良貸款率較上年增長0.12個百分點，不良貸款餘額較上年增長25.02%，均高於其他地區。
具體到各個省，從不良貸款率來看，東部省份明顯高於其他地區，浙江省2013年底不良貸款率高達1.98%，江蘇、福建、遼寧、山東等東部省份也較高，分別達到1.23%、1.22%、1.18%和1.17%;從不良貸款率增速來看，福建省增長最快，較上年增長0.46個百分點，浙江、江蘇、上海等長三角省份的不良貸款率增速也較快。
3.3警惕部分高危行業
截至2013年底，多數行業不良貸款率低於1%，信貸風險主要集中在批發零售業、農林牧漁業和製造業，其不良貸款率分別為2.16%、2.27%和1.79%，遠高於其他行業，不良貸款存量也較大。
從增量來看，批發零售業、採礦業、製造業的不良貸款餘額和不良貸款率均較上一年有較大幅度增長，其中批發零售業不良貸款餘額和比例較上年分別增59%和55%，以鋼貿為代表的子行業資金流緊張是造成近期不良貸款飆升的重要原因。
綜上，需要特別警惕的行業為批發零售業、製造業和農林牧漁業，而這些行業也正是農商行涉足較多的行業，從披露貸款流向的18家農商行數據來看，流向批發零售業和製造業的貸款分別占14.7%和25.28%，均高於銀行業總體。需要密切關注高危行業動態，防範風險蔓延。
