被第一大股東日本軟銀（SoftBank Group）大手筆減持的消息公布之後，阿里巴巴股價周三重挫6.5%。然而，阿里需要面臨的困境不止於此：其第二大股東雅虎也有減持的潛在可能。
2日，阿里巴巴第一大股東日本軟銀（SoftBank Group）稱，通過出售阿里股份套現89億美元。前一日公告中稱「拋售價值至少79億美元股票」。
來自彭博社的消息稱，在軟銀套現的89億美元當中：
20億美元——阿里巴巴擬以每股74美元從軟銀購回2700萬股阿里巴巴股票（約20億美元）。
4億美元——阿里巴巴合伙人同意以每股74美元從軟銀購買5,405,405股阿里巴巴股份（約4億美元）。
10億美元——軟銀同意向GAMLIGHT和ARANDA分別定向出售5億美元的阿里巴巴股份。
55億美元——軟銀另外出售規模擴大後的55億美元為期三年的可轉換的阿里巴巴股票支持證券，票面利率5.75%，對該證券的定價為溢價17.5%。
然而，對於阿里巴巴來說，大股東的「股票拋售風波」未必就此歸於平靜。
雖然軟銀本次還與阿里巴巴簽署了鎖定協議，在6個月內不會轉讓所持阿里巴巴股份，但鎖定期結束之後的事情目前尚無法預料。
更為可能的潛在拋售風險則來自於第二大股東雅虎。截至2016年3月31日，雅虎持有383,565,416股阿里巴巴股份，持股比例15.4%。雅虎所持的阿里股權價值310億美元，遠超軟銀減持的數額。
去年年初，陷入步履維艱困境的雅虎宣布尋求免稅剝離所持的剩餘15%的阿里巴巴股份，將這部分股份注入到一個獨立上市實體SpinCo當中。
不過，按照美國的法律，雅虎上述阿里巴巴股權剝離計劃需要交納35%以上的企業稅，總計約合160億美元。美國國稅局拒絕對該筆交易免稅。最終，這個剝離計劃流產，雅虎轉而考慮出售其核心網際網路業務。
雅虎最早曾是阿里巴巴的最大股東，持股比例高達40%。但此後逐步減持。2012年5月，阿里巴巴宣布回購雅虎持有的20%公司股權。阿里巴巴上市當年，雅虎再度出售阿里股份，套現82.8億美元。
《華爾街日報》文章稱，軟銀稱減持阿里巴巴是為了去槓桿和增加持現，那麼，雅虎也可能通過減持阿里來套現，進一步拯救自己。其他股東也可以這麼做。並且，軟銀此次出售的50億美元阿里股份是通過可轉換信託基金的方式來執行的，這可能也是雅虎希望學習的辦法。
雅虎第一季度歸屬於母公司的淨虧損為9900萬美元，相比之下去年同期淨利潤為2100萬美元。過去三年，雅虎的淨收入平均每年下降60%，而過去1年中，雅虎股價下跌了29%。早在2015年底，就有人計算雅虎在去除雅虎持有的阿里巴巴15%股份、雅虎日本股份（雅虎擁有雅虎日本35.6%的股份）以後，雅虎核心業務的價值為負120億美元。
阿里股價對大股東減持作出了強烈反應。就在軟銀髮布入股16年以來首次出售阿里股份的當天（1日），阿里巴巴股價收盤暴跌6.5%，從52周新高的91.60美元跌至76.69美元。這令阿里今年的股價累計跌幅一舉加深至15%。
