人民幣兌美元匯率近期強勢，今年人幣兌美元已升逾4%。但自美國日前宣布對中國發起"301調查"，中美貿易戰未來是否影響人民幣匯率走勢，格外引起注意。
有分析人士指，一旦情況惡化，中方或用人民幣貶值來抵抗美國提高關稅，屆時人民幣匯率勢必還有更大波動。但事實上，中國對美國尚有不少牌可打，用貶值以抵銷關稅只是"笨辦法"。
以貶值對抗貿易戰收效有限反累己
此前有市場分析人士指出，一旦美國對中國製造業祭出懲罰性關稅，將衝擊中國在美國市場的競爭力，中國政府不排除採取報復性措施作為回應，即用人民幣貶值抵抗美國增加關稅，如此一來，人民幣現行的升勢將會逆轉。
不過，不少專家均指，以人民幣貶值來打貿易戰，收效有限而反令人民幣貶值預期升溫，加速資本外流，重現去年人民幣被唱淡時的不利境況，這並不是一個聰明的做法。
中國限美商品進口可令美政府即時受壓
皆因除了放貶人民幣匯率外，中國其實還有不少牌可以打。若一旦中美貿易摩擦持續升溫，首先，由於美國對中國的貿易依存度相當高，中國是美國除北美地區外最大的出口市場，中國最可能的做法就是限制進口美國商品，這個措施估計會讓美國政府即時感受壓力。
其次，中方考慮削減對美出口。交通銀行首席經濟學家連平指出，由於美國也是中國最大的出口市場，一旦限制中國商品出口到美國，對美國的民生消費市場將有所衝擊。
第三，是減持美元資產。在連續5個月增持美債後，中國於今年6月再次成為美國第一大債權國。連平認為，一旦中國開始大規模拋售美元資產，將對美國金融穩定造成影響。
不過，上述方法是雙面刃，一旦實施，對中國同樣會造成不同程度的傷害，正如中共官方所強調，貿易戰沒有贏家。事實上，美國要啟動"301調查"，還有一大段時間才有結果。中美貿易摩擦長期存在，美國未必有能量與中國打一場全面的貿易戰。
