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中南海刺激經濟結果反了!北京無計2019引鴆止渴

財新發布的去年12月製造業採購經理人指數(PMI)降至49.7,跌穿榮枯線,表明中共央行實施了九個月的貨幣寬鬆政策未能提振對實體經濟的放貸,但卻成功推動房價和政府債券價格進入泡沫區間。儘管如此,2日央行宣布定向降准範圍擴大,專家分析預計再釋放七八千億流動性!英國研究機構報告指,政策刺激措施是在年底之前給增長設置一個底線,但不會帶來經濟的強勁復甦。此外,美媒指隨著中共政府嚴加控管資金外流,中國投資人今年恐將大規模從海外房市撤退。

財新傳媒和研究公司Markit星期三(1月2日)公布,12月財新中國通用製造業採購經理人指數(PMI)降至49.7,這是2017年6月以來首度跌破榮枯線。該指數高於50表明製造業活動擴張,低於50表明萎縮。

其中,供、需、價、庫存全線下滑,除中美貿易衝突壓制外需外,內需放緩的現象更為顯著。出口新訂單指數更是連續第九個月出現收縮,用工規模持續62個月連續收縮;同時,對未來12個月的生產前景,製造商的信心度雖輕微上升,但整體仍屬低迷。

華爾街日報文章認為,這一跡象表明,中共央行實施了九個月的貨幣寬鬆政策未能提振對實體經濟的放貸,但卻成功推動房價和政府債券價格進入泡沫區間。

中共貨幣政策機制的這一扭曲現象對2019年來說不是好兆頭,並且令有關中國經濟增長或在今年第一季度觸底的預測顯得有些樂觀。

資金也流入了中國主權債和地方政府債券市場,推動收益率自4月以來下降了0.4個百分點。此外,房價也大幅上漲,去年11月較小城市房價同比上漲超過10%,創至少2010年以來的最快漲幅。

但流向非金融機構借款人的銀行信貸餘額增長几乎沒變——實際上在10月還再度略有下降——而低評級債券收益率仍居高不下。低評級債券常常是小型民營企業所能發行的唯一一種債券。評級為AA-的6個月期商業票據的收益率目前略低於6%,與4月中旬持平。

“就算中國銀行開始再次放貸,主要還是面向其它金融機構和政府,而不是面向真正推動經濟增長、缺乏現金的民營公司。”文章說。

刺激政策對經濟增長是暫時的,不會帶來經濟強勁復甦

多家外國投資銀行預測,今年上半年,中共當局料將進一步下調存款準備金率,同時出台減稅或基礎設施投資等形式的財政刺激措施,但刺激政策對經濟的提振可能是短暫的。

里昂證券(CLSA)經濟研究部門負責人Eric Fishwick表示,隨著人們對中國經濟增長數量的擔憂消退,增長質量的惡化將引起越來越多的關注。

英國研究機構凱投宏觀在發給客戶的一份報告中說,“政策刺激措施是在年底之前給增長設置一個底線,但不會帶來經濟的強勁復甦”。

野村(Nomura)證券分析師更是表示,中國經濟的最壞時刻尚未到來,不利於增長的更多因素將陸續出現,包括內需減弱、信貸下行周期、房地產市場降溫以及中美貿易緊張局勢延續。

預計再釋放七八千億流動性!央行定向降准範圍再擴大

1月2日中國人民銀行網站發布,中國人民銀行決定,自2019年起,將普惠金融定向降准小型和微型企業貸款考核標準由“單戶授信小於500萬元”調整為“單戶授信小於1000萬元”。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼在接受《經濟參考報》記者採訪時表示,原來90%以上的銀行能達到下調0.5個百分點存款準備金率的標準,但能達到下調1.5個百分點標準的銀行並不多。

此次將“單戶授信小於500萬元”調整為“單戶授信小於1000萬元”,意味著不僅有更多的銀行能夠獲得定向降准,且將有更多銀行達到下調1.5個百分點的標準,從而獲得更多的流動性支持。“從釋放的流動性角度來看,相當於又一次定向降准。”他說。

天風證券銀行業首席分析師廖志明稱,此次調整預計釋放流動性七八千億元左右。

中國投資人今年恐將大規模從海外房市撤退

據《華爾街日報》報導,根據《Real Capital Analytics》數據指出,去年第3季,中國財團及投資人分別在歐洲和美國賣出2.333億美元和逾10億美元的旅館、商辦與其它商用不動產,但卻僅買入5810萬美元和2.31億美元的房產。

中國和香港用於購買房地產的跨境資本,已從2017年的17%流量降至10%。

阿波羅網林億綜合報道

阿波羅網責任編輯:王篤若 來源:阿波羅網林億綜合報道 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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