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別傻了!央行買A股?你玩他?他玩你?

這也是全世界的央行,除了日本,其他都沒這麼乾的原因,裁判就是裁判,你可以影響比賽走勢,但是絕不能再讓你下場踢球。要不然這球賽也就沒啥意思了。

前兩天,資本市場掀起了一場大討論,先是8號也就是前天,東興證券發布一篇報告,表示央行持有本國股票資產大有可為,在文章中寫到,各個國家的央行都持有外國股票資產,作為其外匯儲備多元化的一部分,而日本央行甚至持有了本國股票資產,如果按照這個思路,我們央行持有1.58-1.78萬億的A股資產是合理的,不會對A股造成影響,也不會對央行資產負債表造成損失。

隨後很多機構都“積極”的展開論證,認為這個方法可行,對於不斷下跌的股市,央行進入,可以構成對市場的穩定作用。市場也一度以為,這事可能真的要來了。

但就在昨天,有人當頭潑了一盆冷水,央行調查統計司原司長盛松成、東北證券首席宏觀分析師沈新鳳,下午發表觀點,稱央行直接購買股票的理由不成立。理由有這麼幾點。

1、目前金融系統穩定,央行沒必要出手,

2、央行購買股票會擾亂市場定價功能

3、股市的走勢還是要看經濟和上市公司的業績。

4、法律不支持,目前規定央行只能買國債、其他政府債券和金融債券及外匯。不能買股票。

這個事其實可大可小,所以爭論很激烈,如果真的要是央行能買股票了,那麼對於資本市場來說確實有利有弊。好處是在絕對低點,比如現在,確實會有一隻無形的手托市,讓整個市場趨於穩定,不會在過度下跌。以現在市場的成交量,將近2萬億資金一進入,立馬市場就會有反應。股市起來並非什麼難事。

而壞處是,市場上將出現一個極其可怕的對手,要知道買外國股票跟買自己國家股票是不一樣的,買外國股票需要外匯,央行手裡的外匯是有限的,而買自己的股票只用人民幣,人民幣對於央行來說是無限的另外央行手上還掌握各種貨幣工具,這就太可怕了,他可以一邊打牌一邊改規則,還有的是錢,不怕輸錢,你跟這樣的一個人炸金花,你想想結果會怎麼樣,估計幾下就給你弄懵了。以後大家不會再以市場估值為基準,而是會去猜測央行怎麼想,央行覺得高估了,就要趕緊跑,央行覺得低估了就要趕緊買,股市很可能會徹底亂套。

所以我們分析利弊之後很明顯就得出結論,央行直接入市買股票是不靠譜的,大家希望央行進來無非是希望救軍,但是這麼一個超級大主力,會成為整個股市最大的莊家,最後所有的個人投資者和機構都會被他玩弄於股掌之上,央行如果低買高賣,再有政策配合,根本不會賠錢,而且會賺很多錢,那麼股市短期很顯然是一個零和博弈,央行大賺,那麼一定有人在賠錢,你覺得賠錢的會是誰?換句簡單的話來說,把央行拉進股市,你覺得咱們這些散戶玩的過他嗎?

我們先不說法律支持不支持,就從這個理來看,央行入市絕不是好消息,即使他現在進來,把股市拉起來你解套了,然後呢?股市一直漲,你一定還會回來的。真拉回到5000點,你又興沖沖的跑進來了,結果人家在高點減持,你就更悲劇了,現在只是在2500點站崗,到時候給你換到5000點站崗,那就更沒希望了。所以那些希望央行進來拯救市場的,都只把央行當成救軍了,而實際上任何一個市場的參與者,都是要賺錢的。包括證金,匯金,國家隊基金,無一例外都是低買高賣。他們短期忍耐,長期一定是賺錢離場,而他們賺走的錢,也一定有人買單。

這個事,我們也表達過觀點,不用央行非得入市,更不用得到法律的支持,這種討論本就意義不大。如果真的市場到了危機時刻,需要政策干預了,匯金和證金就可以出手,匯金和證金的錢是哪的?是財政上的!而財政是可以發國債的,央行也是可以買國債的所以明白了吧,整個金融鏈條其實是貫通的,只要有需要央行一樣可以變相入市,拯救市場。只是我們盡量不要讓他直接干預,限制他的主體地位而已。否則市場就有亂套的風險。這也是全世界的央行,除了日本,其他都沒這麼乾的原因,裁判就是裁判,你可以影響比賽走勢,但是絕不能再讓你下場踢球。要不然這球賽也就沒啥意思了。

阿波羅網責任編輯:秦瑞 來源:齊俊傑看財經 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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