路透上海5月22日-在全國兩會召開首日，人民幣對美元即期CNY=CFXS收跌418點創八個半月新低，多少讓市場有些錯愕，中美緊張關係進一步惡化加劇推升避險情緒，風險資產遭遇拋售，接下來將重點關注美國方面的相關舉措。若美國選擇更激烈的對抗，人民幣料面臨更大考驗。
從人民幣端看，短期可以觀察人民幣中間價是否會繼續遵守原先定價機制，若下周中間價跟隨調整，人民幣即期可能還會面臨一定調整空間；但若中間價跌幅明顯受限，或表明監管層無意人民幣大幅下跌，進而對資本流動性形成擾動，後續人民幣續跌空間可能會受限。
人民幣周五下破3月中旬至今的波動，接下來7.1854元水平是去年9月中美貿易戰達到高峰時觸及的低點，如果該點位也被突破，則意味著人民幣的彈性將恢復，後續表現也會更為市場化。3月中旬美元荒導致美元指數逼近103關口，那時人民幣也距離7.1854低點有些許距離。
中美階段共識--第一階段貿易協議，哪怕在疫情期間，中國執行力度有所減弱，但也都表態會盡力落實，但隨著中美關係日漸交惡，第一階段貿易協議是否會延續，再度面臨巨大的不確定性。
目前看雙方都還有意願維持協議的有效性。美國家經濟委員會主任庫德洛周四表示，儘管中國購買美國商品的行動因疫情封鎖措施而落後於預定計劃，但中美第一階段貿易協議「未受影響」，不會重新談判。
不過在中國出台港版國安法之後，美國會不會繼續需要第一階段協議，要看川普的最終決定，當然也美國也可採取取消香港獨立關稅地位等手段，來動搖香港的金融中心地位。
受避險情緒影響，香港股市.HSI周五收低逾5%創2015年來最大跌幅，港元HKD=一度跌至7.7575元，創4月9日以來新低，港元一年期掉期點也快速升至700點附近，創2016年初以來的新高，這些都表明市場的不安情緒快速上升。
自美國疫情爆發以來，中美關係持續惡化，美國指責是中國造成了病毒的傳播，此外美國還加強了對華為的技術封鎖，同時瑞幸咖啡造假，導致中國公司赴美上市越來越難。
針對中國對香港的新國安立法，美國總統川普警告稱，華盛頓將做出「非常強烈」反應。 中共外交部發言人趙立堅在例行簡報會上表示，但若美國企圖打壓中國，中國將反擊。
