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美聯儲暗示加息 股市債市應聲下跌

美聯儲官員暗示,隨著經濟從疫情影響中迅速復甦並且通脹升溫,他們預計將在2023年底之前加息,比3月時預期的時間要早。美聯儲主席鮑威爾描述了美國經濟的通脹前景,並表示有跡象表明,已經快速上揚的價格應將停止上漲並回撤。

美聯儲官員暗示,隨著經濟從新冠疫情的影響中迅速復甦並且通脹升溫,他們預計將在2023年底之前加息,比3月時預期的時間要早。

官員們的預期中值顯示,他們預計到2023年底,基準利率將從接近零的水平升至0.6%。3月時,他們曾預計會保持利率穩定直到2023年底。

美聯儲周三結束了為期兩天的政策會議。美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在會後的新聞發布會上表示,美聯儲官員還討論了最終縮減購債計劃的問題。他還表示,這類舉措的時機仍不確定。

在美聯儲發表聲明、鮑威爾召開新聞發布會後,股市和債市雙雙走低。道瓊斯指數收跌0.8%,10年期美國國債收益率從周二的1.498%升至1.569%。債券收益率與價格反向而動。

投資管理公司Federated Hermes Inc.的首席股市策略師Phil Orlando表示,美聯儲的基調變化和新預期給市場敲響了一記警鐘,即美聯儲可能對通脹上升作出反應。

推動政策轉變的是比美聯儲幾個月前預期更強勁的經濟反彈和更嚴重的通脹。

美聯儲在為期兩天的政策會議後發表聲明稱,疫苗接種進展已經減少了新冠病毒在美國的傳播,在這一進展和強有力的政策支持下,經濟活動和就業指標有所增強。

在周三發布的最新預期中,18位官員中有13位表示,他們預計將在2023年底之前提高短期利率,3月做此預期的官員為七位。3月份時多數官員預計將保持利率穩定直到2023年底。

七名委員預計將在2022年底前加息,3月份為四名委員。沒有委員預計今年會加息。

2020年3月,新冠疫情造成了幾十年來最嚴重的經濟萎縮,自那時以來,美聯儲一直維持基準聯邦基金利率不變。從2020年6月開始,美聯儲每月都在購買至少1,200億美元的國債和抵押貸款債券,以壓低較長期借款成本,為經濟復甦提供進一步助力。

美聯儲重申,預計將繼續購買債券,直到經濟復甦取得實質性的進一步進展。

美聯儲官員希望在縮減購債規模之前,經濟能更接近他們的充分就業和通脹持續達到2%的目標。他們曾表示,希望在加息之前完全實現這些目標。

鮑威爾說,相關預期顯示,許多美聯儲官員都認為達到這些目標的時間將「在某種程度上早於預期,他還表示,「這將是一個受歡迎的動向」。

他說,要達到可減少債券購買量的標準仍「有很長的路要走」。但他補充說,美國經濟正朝著美聯儲的目標邁進,決策者將在未來的會議上評估開始縮減購買量的適當時機。

鮑威爾說:「你可以把我們的這次會議看作『討論與縮減購買規模有關的討論』。」

自從美聯儲官員的上一次會議於4月舉行以來,勞動力市場的進展比他們早前預期的要慢一些。美國4月和5月合計新增非農就業崗位83.7萬個,勞動力市場眼下的崗位數量比疫前少760萬個。

近幾周,決策者對一種就業情境的信心有所下降,即美國經濟能夠在不刺激通脹的情況下讓新冠疫情期間損失的所有工作崗位都得以恢復。據達拉斯聯邦儲備銀行估計,2020年2月與今年4月之間,大約有260萬人退休。一些經濟學家表示,美國人口的逐步老齡化意味著扭轉這一趨勢的空間有限。

「我們已經看到許多人退出勞動力市場,」鮑威爾說。「因此,我們實際上並不確切知道未來的勞動力參與情況將如何。但我傾向於認為它可以恢復到高水平,不過可能需要一些時間才能實現。」

相比之下,通脹已經高於預期。勞工部公布的5月份消費者價格指數同比上升了5%。

這一通脹率是2008年以來的最高值,讓美聯儲感到不安,不過官員們周三繼續強調,他們認為這主要反映了一些臨時因素,今年晚些時候應該會消退。官員們擔心,如果通脹率超過2%的幅度過大或時間過長,或將導致企業和消費者對未來通脹的預期上升,這可能會成為自我實現的預期。若出現通脹預期上升的跡象,很可能需要美聯儲比計劃中更早或更大力度地收緊政策,以將這些預期重新控制在2%左右。

鮑威爾說:「我們的預期是,我們現在看到的這些高通脹讀數將開始減退。」他指出,二手推車等價格上漲的最大驅動力與疫情造成的影響相關。但他也指出,通脹快速加劇可能令消費者和企業產生更高通脹預期,從而推動通脹繼續上升,這將導致美聯儲收緊政策。

「我們會毫不猶豫地使用我們的工具來解決這個問題,」鮑威爾說。「確保價格穩定是我們的兩項使命之一。」

美聯儲官員周三還對3月份發布的上一次通脹和經濟增長預期進行了上修。

美聯儲的決策者現在預計,他們首選的通脹指標在2021年第四季度將比上年同期上升3.4%,高於3月份預測的2.4%。這些決策者還把他們對美國經濟第四季度同比增幅的預測從6.5%上調至7%。

美聯儲官員將對今年第四季度失業率的預期維持在4.5%不變,與3月份的預測值相同。美國5月份的失業率為5.8%。

鮑威爾重申,在開始縮減去年疫情期間實施的寬鬆貨幣政策之前,美聯儲計劃提前足夠長的時間告知市場。

他的目標之一是避免引發市場動盪,也就是美聯儲2013年宣布計劃縮減類似債券購買計劃後出現的「縮減恐慌」。

他表示,對此類事件的擔憂不會讓美聯儲裹足不前。

責任編輯: 李華  來源:華爾街日報轉載請註明作者、出處並保持完整。

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