7月以來中國經濟指標「急轉直下」，消費與投資均疲弱，更糟糕的是，地方政府債務及地方城投債務將再創新高，其中九省還債額超過財政收入一半。
恆大債務危機愈演愈烈，更多恆大內幕被曝光。一是恆大欠供應商貨款高達5000億，幾乎是其他地產商的總和。二是雖然恆大債台高築，但許家印本人十年僅分紅就套現人民幣500億元。
那麼恆大命運如何？有消息稱，恆大將一分為三變為國企。恆大是否國有化還有待驗證，但螞蟻旗下花唄已經正式國有化，接入央行徵信系統。
中國樓市持續低迷，金九銀十不再，中秋期間中國樓市成交量同比下降最高8成。
受到乾旱及動力煤價格飆升等因素影響，水電及火力發電站都難以增加發電量，電荒再次席捲廣東和江蘇等東部經濟發達地區。
中國九省還債額超過財政收入一半
據統計，今年1月至7月中旬，各地地方政府融資平台共發行3.3萬億元債券，比去年同期發行量增加50%，金額是去年全年發行量的3/4。
隨著債券發行規模的增加，地方政府的還債壓力也像雪球一樣越滾越大。今年1月，中國社科院金融所副所長張明曾在上海的論壇上表示，今年局部地方債將發生違約，目前大約有9個省份和直轄市當年還本付息額超過財政收入的50%。原中共高官樓繼偉曾表示，十四五期間，大約1/4省級財政50%以上的財政收入用於債務還本付息，如今這一判斷應驗了，而且比例不僅1/4，已經接近1/3。
據統計，2020年中，地方城投平台帶息債務規模43.8萬億，遠高於地方政府債務存量（23.9萬億）。地方城投的風險巨大，基本上靠借新還舊來支撐。據中誠信國際的評估報告顯示，2017年前4個月借新還舊比例為66.5%，2018年到今年前4個月這一比例是81/3%，今年5月則達到93.9%。債務到期流動壓力在增加。
以地方政府平台有息債務/GDP計算的槓桿率，西部地區超過49%，東部地區接近45%，天津、甘肅等地的槓桿率超過70%。
剛剛從脫貧中走出的貴州是典型的財政收入低而負債率高的省份，全口徑負債率計算是全國第二高，已經達到130%，即地方政府債務加上地方城投債務是地方財政收入（一般公共預算收入+政府性基金收入+中央轉移支付）的1.3倍。
貴州的自信來自何處？市值2萬億的A股第一股貴州茅台（600519.SH）就是它手中的搖錢樹。2019年底、2020年底，貴州茅台累計將8%股權無償劃轉至貴州國資，此後貴州國資在1600-1900元/股的價位累計套現約700億，今年上半年還剩4.54%股權，按照目前的市值計算，將來能再套現900億。
不僅如此，貴州省還安排資金充沛的茅台集團投資債券，入股困境中的貴州國企。2020年9月，茅台集團突然宣布發債150億元入股貴州高速，受疫情影響，有息債務逾2600億的貴州高速當時已經虧損20億元。
今年9月8日，全資持有茅台集團100%股權的貴州省國資將10%的股權劃轉給貴州金融控股集團，貴州金控是貴州省財政廳全資持有的公司，承擔省內重大工程和重點項目建設的投融資業務。
上世紀50年代「三反五反」運動中，中共從王秉乾等三家民企手中搶來的茅台，如今成了貴州省的提款機與輸血器。如果沒有茅台，貴州財政危機將不堪設想。
茅台曾經3萬億的市值在中國獨此一家，為貴州解困提供了支撐，而大部分地方沒有貴州這麼「幸運」。
事實上，貴州也只是公開發行的公募債券美譽違約，而城投非標頻頻違約，全國過的情況也是如此。2019年開始，全國各地基本上每月都有城投非標違約。今年的違約事件已經超過2020年，可以說違約已經常態化。
數據顯示，2018年至2021年8月，已經有145起城投非標違約事件，涉及104家城投平台。從規模上看，2020年信用債市場違約有135隻，總計1556億元，高於2019年的1496億元、2018年的1209億元。
在市場人士看來，高收益債券，亦可稱為垃圾債券，主要集中在高風險的房地產與地方城投，如今房地產的泡沫開始破滅，地方城投的借新還舊還能維持多久？地方政府的信用還能維持多久？
北京出手了？傳恆大集團將一分為三變為國企
Asia Markets引述消息來源報導，中國大陸當局打算將恆大集團分為三個實體，進行重組。方案可能會在幾天內公布。
報導指出，重組方案將以國有企業為基礎，實際上就是將這家地產開發商變成一家國企。
當局希望保護向恆大買房的購屋者和理財產品的投資者，更重要的是消除這家公司若無力償債會對中國大陸經濟造成的廣泛效應。
不過中國人民銀行前顧問李稻葵表示周三(22日)指，恆大債務危機有機會令中國經濟增長放緩，但對中國金融體系帶來的溢出效應料相對較微小，李稻葵更指，恆大集團或面臨分拆，公眾熟知的恆大恐不復存在。
中長期來看，恆大或會拆解為4大領域，分別為房地產開發、金融、電動車及其他商業企業，而這4個部分料將出售給個別企業甚至是地方政府，未來大眾所認識的恆大可能不復存在。
恆大供應商欠款起底，金額5000億幾乎是中國地產商總和
恆大財務風暴愈演愈烈，由於恆大是中國房地產業龍頭，規模龐大，尤其恆大上游供應商繁如牛毛，涉及建築承包、建材、家居、媒體廣告等多個大行業，加上銀行融資等等，一旦恆大財務窟窿無法填補，爆發債務違約，後續造成的衝擊可想而知。
根據鳳凰網財經報導，恆大向供應商融資主要包括兩種形式，一個是商業票據，反映在恆大帳目就是應付票據；二是帳款拖欠，反映在恆大帳目就是應付帳款，至於恆大集團供應商欠款規模有多大？
從商業票據看，2019年後恆大金融機構融資難度增加，公司不得不轉向供應商，增加商票融資，應付票據從2018年底1398億人民幣，快速升值2020年底2057億。
從貨款拖欠來看，恆大應付供應商貨款也處於上升趨勢，從2018年底的2351億人民幣升至2020年底的2886億人民幣，若將應付票據和應付帳款加在一起，2020年底恆大向供應商的欠款高達近5000億人民幣！
恆大商票融資已經超過銀行貸款，這是很不正常，且十分危險。根據中國商業票據圈資訊，截至2020年底恆大商票融資金額遠超過第二名華潤的274億人民幣，且根據統計，恆大商票基本相當於其他房地產企業總和。
恆大應付票據均為1年內到期的應付票據，期限很短，短期償付壓力較大。且商業票據牽涉供應商眾多，具有很大不穩定性，一旦一家商票逾期起訴，債務危機就會引爆。
對於恆大的財務危機，中國網友幾乎都是負面看法，有人說，「許老闆瘋狂擴張、狂忘自大，今天的結局是必然的」、「當你的負擔超過了你的能力極限，壓垮你的只需一根稻草」、「壓死駱駝的最後一根稻草，是他們自己，提前跑路，提前兌付，賺的盆滿缽滿，拍拍屁股走人了」。
恆大危機，許家印借債分紅十年套現500億
正當市場擔心恆大可能是另一個雷曼時刻之際，港媒爆出恆大創始人許家印，自2011年至今，僅透過分紅就套現人民幣499.81億元。
恆大財富作為恆大集團表外融資的平台之一，影響最為惡劣。據統計恆大財富未兌付規模高達400億元，涉及投資人接近10萬人。
據悉，恆大集團的大部分員工都被指派了「投資任務」，高層負責人要買1000萬，次一級的要買600萬，中層要買48萬，普通員工18萬，導致大量員工及其家人、親戚、朋友被迫投資。
諷刺的是，伴隨著恆大瘋狂負債，許家印卻在十年間通過大筆分紅，套現人民幣500億元。
報導引述公開數據指出，2009年至今，恆大集團累計淨利潤為1733.88億元，但公司幾乎年年大比例分紅，分紅總額接近700億元。其中540億元被許家印及其重要股東「朋友們」們揣進口袋。
報導還指，自2011年至今，許家印個人透過持股分紅套現了499.81億元；即便在2020年，債務危機苗頭已經顯現，恆大依然沒有停止大手筆分紅，相當於「借債分紅」。
在現代企業制度下，作為有限責任公司，恆大和許家印的責任並不是一體的，恆大的負債或者破產，並不影響許家印到手的財富。
中國東南沿海限電停產，爆環球通脹及供應鏈危機？
今年以來受到乾旱及動力煤價格飆升影響，導致水電及火力發電站都難以增加發電量，中國缺電情況頗為嚴重。廣東省有多個市鎮最近出台限電措施；江蘇省更因限電而勒令部分產業減產，對於國內疫後復甦，乃至環球供應鏈都是一大打擊。
廣東省響起供電警報，跟早前五、六月的一周限電一兩日不同，這次限電長達近1周。素有家具製造之鄉美譽的東莞厚街鎮就首當其衝，陸媒報導，該鎮企業老闆表示，今(22日)早收到東莞供電局厚街供電分局手機簡訊通知，會對高耗能等企業實施錯峰用電。供電局指，一般工業戶本周停電4日，而高耗能企業則至少要停電1周。
厚街全鎮有包括世界500強企業的三星、泰科等製造大廠近二萬間，以金屬機電、家具製造、鞋業及黃金加工等為產業鏈，牽動珠三角地區製造大動脈，同時影響全球供應鏈。
此外，限電風波亦吹向佛山、汕頭、揭陽等地的工業用戶。加工焊接的佛山大瀝、勞動密集製造企業集中的汕頭，提前由上周四(16日)起執行每周「開二停五」的限電措施。另以模具、塑製品及鞋類為主的揭陽工業戶，亦被要求每周「開一停六」。
據部分企業高管及行業分析員指，江蘇已有10多家鋼廠完全關閉，部分企業估計用電限制或持續到10月甚至11月。更有消息指，該省多數鋼廠收到減產命令。
中國是全球最大的基本金屬生產國，由於電力供應所限加上運輸成本提高上升而減量，令國際鋁價在13年高位徘徊。
正式被「吞併」螞蟻旗下花唄接入央行徵信系統
螞蟻金服旗下的消費信貸產品花唄的相關信息開始逐步納入中共央行的徵信系統，如果客戶拒絕接入將無法繼續使用。
據《證券日報》9月22日消息，近來有多名花唄用戶表示收到「花唄服務升級」提示，顯示用戶需簽署《個人徵信查詢報送授權書》（《授權書》），同意授權向金融信用信息基礎資料庫查詢/報送相關信息。
花唄對此回應稱在用戶授權的前提下，花唄的相關信息會逐步納入徵信系統。
消息顯示，如果用戶遲遲不選擇升級，則可能會影響花唄的使用。官方的回覆也證實，徵信授權後如有異議，用戶可以通過關閉花唄終止授權，關閉後用戶的花唄將無法正常使用。
至於用戶接入到央行徵信系統後的影響，博通諮詢金融行業資深分析師王蓬博表示，徵信報告作為民眾的經濟「身份證」，全面地記錄了個人的信用活動，包括償還貸款、償還信用卡等情況。個人用戶如出現逾期等不良現象，將會影響到個人生活的方方面面，比如房貸、出行、就業等。
評論人士文小剛分析指出，此次花唄接入央行徵信系統證實了該消息，也確實將其信息歸入「國有企業」了，這樣中共又多了一個監控民眾的手段了，可以控制民眾的經濟活動了。
《金融時報》認為這是針對這家金融科技巨頭迄今為止最引人注目的重組，此舉可能導致螞蟻集團的貸款業務增長放緩。而花唄、借唄的微貸科技部門去年上半年首度超越螞蟻主要支付處理業務，對集團的營收占比達39%。
中秋中國樓市交易低落，與去年同比下降達8成
在中國，每年的秋冬季節通常是房市銷售的旺季，尤其9月和10月的房屋成交量處於巔峰期，民間雖有「金九銀十」的說法，人們往往會趁中秋假期選房購房，因此數據研究機構特別關注在此期間的房市銷售情況。
9月22日，中國房地產大數據信息平台「中指研究院」公布的數據顯示：今年「中秋」假期，部分重點監測城市商品住宅成交面積較去年同期下降69%，與去年「中秋」假期低基數相比亦下降39%。
具體來看，一線城市成交規模同比降幅比較小，而三四線代表城市降幅最大。
二線重點城市的商品住宅，在中秋假期累計成交21.8萬平方米，同比下降70%，比去年中秋假期也下降了近5成；三四線重點城市的商品住宅，在中秋假期累計成交5.1萬平方米，同比下降73%，比去年中秋假期下降了近6成。其中比較突出的城市是南京，其商品住宅的成交面積達1.34萬平方米，同比下降了72%，與去年「中秋」相比則下降了80%。
阿波羅網林億綜合報導
