眼下中國各地正經歷史無前例的大規模「拉閘限電」。要知道中國作為全球製造大國，具有遙遙領先於世界各國的發電總量，數字羅列出來，可以嚇大家一跳。
2020年，排名全球發電量第一的中國，發電量7.1萬多億千瓦時，差不多是排在中國後面的三個用電大國美國（4.5萬億千瓦時)、印度（1.6萬億千瓦時）、俄羅斯（1.1萬億千瓦時）發電量的總和。這麼巨大的發電量，怎麼就不夠用了呢？
一份網上流傳的國家發展改革委《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》顯示，在能耗強度降低方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、雲南、陝西、江蘇9個省（區）上半年能耗強度不降反升，被列為紅色的一級預警；在能源消費總量控制方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、雲南、江蘇、湖北8個省（區）被列為紅色的一級預警。這些省份被要求實施「雙降」的拉閘限電措施。
9月23日晚，國網遼寧省電力有限公司瀋陽供電公司官方微博發文說明當日拉閘限電原因：近期，受聯絡線淨受能力下降、煤電價格居高不下導致發電廠出力下降等因素影響，遼寧電網供需形勢趨緊，短時間記憶體在電力供應缺口。為緩解電力供需緊缺壓力，保障全社會安全可靠供電，最大限度降低電力緊缺對社會、對客戶造成的影響，將對遼寧地區14個市實施事故拉閘限電。
此外，幾乎同一時間，安徽省一些地級市電力部門通知，對高耗能企業實施「拉閘限電」措施，理由跟遼寧省電力部門的通知一模一樣。
也就是說，原本不在國家發改委要求採取「雙降」措施名單的地區，這幾天也陸續被迫採取「拉閘限電」措施，原因寫得清清楚楚：由於煤電價格居高不下，導致發電廠出力下降。
翻譯成大白話，就是煤電價格暴漲，而電廠上網價格是不允許隨意上漲的，由國家統一定價，這就導致電廠不願意滿負荷生產，導致供電緊張。我相信多地電力公司都這麼說，絕對不是空穴來風。
可是，現在網上陰謀論瘋傳，都認為是國家正在下一盤大棋，與對外貿易、大宗商品定價權、中美金融戰相關，一些文章甚至斷言可以通過大規模「拉閘限電」措施，一舉擊敗以美國為首的西方敵對勢力，從此徹底扭轉不合理的國際政治經濟格局。
自媒體上鋪天蓋地的炒作，正常人可能不以為然，畢竟網上各種精神病人太多。我隨手列舉幾篇權威入口網站轉發的相關新聞評論：
1、《國家拉閘限電的背後，其實是一盤大棋》
https://www.163.com/dy/article/GKODDBIL0552C1LF.html
2、《中國為何「拉閘限電」？能源雙控只是表面，背後原因實為博弈》
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1711863492733368914&wfr=spider&for=pc
3、《中美對弈不期而遇，拉閘限電史無前例》
https://www.163.com/dy/article/GKMIG1070539KJLK.html
4、《中國為何「拉閘限電」？被迫加入美國對賭，一場金融戰已經打響》
https://www.163.com/dy/article/GKOM0REO0515PPQC.html
5、拉閘限電，新能源白酒及周期股，美聯儲與債務危機，影響A股走勢
https://new.qq.com/omn/20210925/20210925A0822000.html
這些權威平台上發布的文章影響力巨大，許多人餓著肚子歡呼雀躍。
其實，多地「拉閘限電」的主要原因，就是多地電力公司公開的理由：電力供需出現了較大的缺口。
在電力需求方面，由於工業產品進口較多的西方國家，今年以來經濟恢復很快，而一些東南亞國家由於疫情嚴重，部分產品訂單轉向中國這個製造大國，這導致出口生產持續旺盛。
如果說電力需求擴張相對而言微不足道，那麼電力供應的快速萎縮，則嚴重惡化了電力供需矛盾。直接原因就是多地電力公司指出的，電煤價格飛漲影響了電廠出力。電煤價格漲成了什麼樣子呢？請看下面這張鄭交所動力煤去年6月1日至今的周K線圖：
不需要任何財經知識，你可以非常直觀地看到，電廠拿來發電的動力煤從去年6月初至今漲了一倍多！
因為今年所有大宗商品都在漲價，這給中下游企業正常經營帶來巨大困難，為穩定物價，國家不敢輕易上調發電廠的上網電價，於是發電廠發電越多虧損越大，而且隨著近來電煤價格的飛漲，一些發電廠寧可被國家監管部門罰款，也以設備檢修、煤炭庫存不足為由，儘量少發電。
問題複雜在於，即使國家給予電廠一定補貼，或者提高上網電價，動力煤（即俗稱電煤）確實存在較大的供應缺口，目前一些電廠和南方一些煤炭港口裡面的電煤庫存確實嚴重不足。
中國是全球煤炭生產大國，新疆、內蒙、山西、河南、東北等地區有大量煤炭儲量，為何電煤供應不足了呢？這裡面有兩個主要原因：
一是近年來國家下大力氣實施碳中和政策，從2017年大力壓縮一些煤炭生產產能，直接關停了許多中小煤礦，並對大煤礦實施減產、限產措施。
二是煤炭進口大幅度減少。今年1-6月，中國煤炭進口13956.1萬噸，同比下降19.7%，減少了3400萬噸，這個下降幅度相當大。去年這一時期，中國從澳大利亞進口煤炭占比超過30%，總量差不多就是3500萬噸，但是今年已經停止進口，主要是由於兩國關係降至冰點。
有人肯定要問，停止從澳大利亞進口的電煤缺口，為何不從俄羅斯、加拿大、美國、蒙古擴大進口，或者直接擴大國內生產呢？
這裡面有一個非常重要的原因，由於國內一些電廠配套的發電設備，必須使用從澳大利亞進口的品質相同的低硫高發熱優質煤，無論是國內還是國外，同樣品質的煤炭一是產能有限，二是價格遠高於澳煤，並非想買就能買到。
因此，多地「拉閘限電」絕非一些反智的陰謀論所說的那麼複雜，就是電煤供應存在較大缺口，導致電煤價格飛漲，而電煤價格飛漲，導致發電廠巨額虧損，於是就以各種理由出力不足，導致電力供需矛盾嚴峻到不得不「拉閘限電」。
當然，如果「拉閘限電」真能一舉擊敗美國為首的西方敵對勢力，我建議全國人民重新點起煤油燈或蠟燭，砸了家裡的空調、冰箱、電視機、電燈、電話等一切耗電設備。等打敗了美國為首的敵對勢力，從此全球大宗商品和金融產品的定價權全由我們中國人說了算，西方國家每天辛辛苦苦為我們打工賺錢，大家從此可以坐享其成，砸爛這些家用電器又算得了什麼？！
既然我說了這些反智的陰謀論，那就說明此類文章的分析都不靠譜，我們還是得直面多地「拉閘限電」給各行業帶來的影響，尤其是對於投資人來講，如何趨利避害就顯得十分重要。
對用電工業大戶和高耗能行業「拉閘限電」影響非常複雜。既對一些涉及到的大宗商品價格有短期走勢有重大影響，也對相關行業和企業的經營發展帶來巨大影響。
因為大宗商品期貨的價格受到多方面因素影響，特別是受到國家調控政策的影響較大，期貨炒作的風險又極大，這裡我不分析「拉閘限電」對大宗商品價格的影響，而主要分析「拉閘限電」對相關行業和企業的影響。
簡單地說，多地「拉閘限電」既然主要是電煤供應缺口引發的，國家一定會採取措施刺激煤炭企業。對那些具有低硫高發熱量優質煤炭企業來講，產品價格上漲和產能擴張帶來雙重利多。
對火力發電廠來講，即使國家適當上調上網電價，可能最多彌補電煤價格飛漲帶來的成本上升，在電煤價格沒有大幅下降之前，經營業績必定大幅下滑，甚至可能出現較大虧損。
對被「拉閘限電」的行業和企業來說，如果停電時間較短，停產帶來的損失，可以從產品價格上漲中得到彌補；如果較長時間停產，則銷售市場可能被那些不限電地區的同行甚至是進口產品所替代，影響就是負面的。
對被「拉閘限電」行業和企業的上、下遊行業和企業，則全都是較大的利空。對上遊行業和企業來講，由於下遊行業和企業減產，必然導致本行業的產品需求減產，遭遇降價和產量縮減的雙重打擊。對於下游企業來講，則由於上游供應減少、採購價格上漲，造成原材料採購成本上升，影響企業利潤。
總結下來，多地出現較大規模的「拉閘限電」現象，對煤炭企業是大利多；對不是處於「拉閘限電」地區能正常生產的企業，由於同行減少帶來市場供應缺口，無論是產品漲價還是銷量提升，對提升企業經營業績都是正面的。考慮到未來電價可能上漲帶來的壓力，除這兩類行業和企業外，對其他行業和企業或多或少都是利空。
總之，相信多地大規模「拉閘限電」能一舉打敗美國為首的西方國家，基本上是腦子壞掉了。
