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財商天下:中國經濟再惡化 出現「真正危險跡象」

18日,中共發布了一季度經濟增長數據,雖然現在中國到處都在封城,但數據仍然是超乎預期,也因此,一些分析除了質疑中共的數據又在造假之外,也普遍認為,數據沒有反映出中國經濟的真實情況,尤其是沒有反映出上海封城的情況。所以,國際貨幣基金組織等機構,最近又紛紛的再次下調了對中國的經濟增長預測,都遠遠低於中共5.5%的GDP增長目標。那麼,從中國一季度的經濟數據中,我們可以看出哪些問題?上海封城,又到底付出了怎樣的經濟代價呢?為什麼有分析認為,中國經濟正面臨嚴重的危險信號呢?我們今天就來談談這些話題。

中國一季度GDP超乎預期,引發分析師懷疑?晶片、汽車停產,外商接連投訴,上海封城代價大!IMF等紛紛下調預測,中國經濟出現「真正危險跡象」?(大紀元製圖)

18日,中共發布了一季度經濟增長數據,雖然現在中國到處都在封城,但數據仍然是超乎預期,也因此,一些分析除了質疑中共的數據又在造假之外,也普遍認為,數據沒有反映出中國經濟的真實情況,尤其是沒有反映出上海封城的情況。所以,國際貨幣基金組織等機構,最近又紛紛的再次下調了對中國的經濟增長預測,都遠遠低於中共5.5%的GDP增長目標。那麼,從中國一季度的經濟數據中,我們可以看出哪些問題?上海封城,又到底付出了怎樣的經濟代價呢?為什麼有分析認為,中國經濟正面臨嚴重的危險信號呢?我們今天就來談談這些話題。

一季度增長超乎預期中共數據引發懷疑

我們先來看中共統計局18日發布的官方數據,數據顯示,中國第一季度的經濟增長率是4.8%,好於預期。這之前,根據對分析師的調查,路透社和彭博社的預測分別是4.4%和4.3%。

大家都知道,中國目前的大環境是到處封城,消費疲弱,整體的經濟環境有目共睹,所以,很多分析師都理解不了,這個好於預期的數據是怎麼來的,彭博社就在最新的報導中提到,「中國出人意料的強勁增長,引來了分析師的懷疑」。

比如,榮鼎諮詢(Rhodium Group)的中國市場研究主管洛根·萊特(Logan Wright)表示:「很難理解增長加速的原因。要麼是高科技製造業投資突然激增,要麼是儘管有疫情限制,但消費增長更強勁,足以完全抵消房地產行業收縮的影響。」不過,這位研究主管最後的結論是,「這些解釋顯然非常不合理。」

另外,野村控股首席中國經濟學家陸挺的分析團隊認為,中國實際的GDP增長可能要疲弱得多,因為1月和2月的強勁活動數據,似乎和一些其它數據來源不一致。比如,水泥、鋼品與粗鋼等主要原材料的產量增長,但是,發電增長卻在明顯下滑。所以,也不知道這些原材料不用電,是怎麼製造出來的。

另外,彭博根據中共統計局的數據估算,3月新建住宅銷售額較去年同期下跌29%。但是,中國百大房地產開發商報告的跌幅卻超過了50%。

矛盾的地方還有不少,比如,中共統計局的數據顯示,一季度基礎設施投資增長8.5%,但是,中國工程機械工業協會的數據顯示,一季度挖掘機的累計銷售量,同比下降了39.2%;其中,國內銷量同比下降54.3%。一些朋友可能知道,一直以來,挖掘機銷量被視為是經濟的晴雨表,挖掘機銷量的增長,往往意味著基建的活躍和投資的強勁。

不過,就算不考慮數據的矛盾之處,中國3月分的經濟數據,也已經是明顯放緩。例如:一季度,社會消費品零售總額同比增長3.3%,但是3月分同比下降3.5%,這是2020年以來的首次收縮。

另外,中國3月分的全國調查失業率是5.8%,突破了政府設定的目標上限5.5%,是2020年5月以來的最高水平;中國31個主要城市的失業率,也達到創紀錄的6.0%。

更糟糕的是,中國的對外貿易也出現大幅回落。路透社報導說,隨著對外貿易勢頭減弱,中國淨出口對GDP增長的貢獻,從去年第四季度的26.4%,已經降到了今年第一季度的3.7%。

而且,不管第一季度的數據有多麼糟糕,未來幾個月的情況都只會更加糟糕,因為這些數據還沒有完全反映出,中國因為封控和其它限制措施而付出的經濟代價,尤其是3月底開始的上海封城所引發的經濟震盪。

我們知道,中國之前大規模的疫情封鎖,還主要是集中在西安,以及重要的農產和汽車生產重鎮吉林省。但是,上海封城帶來的衝擊,無疑要遠遠大於西安或是吉林。

那麼,我們現在就來看看,上海封城對經濟帶來了什麼衝擊。

晶片、汽車都停產上海封城代價大

上海封城,首先衝擊的就是晶片產業和汽車製造業。

上海作為積體電路產業的聚集地,是全中國的半導體重鎮。據「21世紀經濟報導」,中國的積體電路主要有四個產業區,分別是以上海為中心的長三角、以北京為中心的環渤海、以深圳為中心的泛珠三角,和以武漢、成都為代表的中西部區域。

其中,上海為中心的長三角,積體電路產業規模占據了中國的半壁江山。

據上海市積體電路行業協會統計,2021年,上海市積體電路產業實現銷售收入,在全國銷售收入中的占比超過1/4;上海集聚了中國近40%的積體電路產業人才,從業人員達到20多萬人。

而目前的情況是,從上海封城以來,已經導致多家企業被迫停工。例如,4月4日,中國十大半導體封測企業之一的上海安靠封裝測試公司,有多人確診,多部門停工,

4月12日,蘋果供應商和碩(Pegatron)也表示,位於上海和崑山的兩個工廠已經停工。而這也是和碩唯一的iPhone生產基地,但是產能大約占到了全球的20%到30%。

另外,主要負責MacBook製造的廣達電腦(Quanta Computer),也在4月初的時候,就已經停止了上海松江區工廠的生產。廣達作為全球最大的筆電供應商,總產能中有20%左右都是在上海進行。

還有全球晶圓的代工龍頭台積電,以及大陸晶圓代工龍頭中芯國際等,目前都採取只進不出的「閉環生產」模式,只有部分員工能回到生產線,因此,產能都受到影響。

上星期時,台積電的總裁魏哲家就在會議上提到,俄羅斯入侵烏克蘭、以及上海的疫情封控,擾亂了全球的供應鏈,全球晶片短缺的情況可能持續。

另外,據澎湃新聞報導,上海也是中國的汽車重鎮,不僅有上汽大眾、上汽通用、特斯拉等整車企業,還有博世(Bosch)、安波福(Aptiv)等外資零部件巨頭企業,以及均勝電子、延鋒等大量本土汽車供應鏈龍頭企業。

2021年,上海汽車總產量達到283.32萬輛,占全國汽車總產量的將近11%。也就是說,每10輛汽車就有一輛是「上海製造」。

但是,上海疫情,已經重擊了汽車生產商。目前,特斯拉的超級工廠已經停工多次。蔚來汽車也在9日時宣布,暫停整車生產。另外,汽車零部件巨頭德國博世集團,也早就暫停了上海和長春兩地的工廠生產,同時,上海和江蘇太倉的兩家工廠也進行了「閉環營運」。

也難怪現在的全球汽車市場,新車難買,二手推車也是價格狂飆。蔚來汽車的CEO李斌,就曾經表示,一輛車差一個零件都沒法生產。

因為每一天都在扔錢,中國的車企大佬們,也都坐不住了。14日的晚上,小鵬汽車的董事長何小鵬,也在朋友圈裡發文說,「如果上海和周邊的供應鏈企業,還無法找到動態復工復產的方式,5月分可能中國所有的整車廠都要停工停產了。」

15日,華為常務董事、負責智能汽車解決方案的余承東,也在社交平台上發文說,上海如果繼續不能復工復產的話,5月分之後,所有涉及上海供應鏈的科技、工業產業,尤其汽車產業,都會全面停產。

那麼,上海封城一個月,對中國的經濟衝擊,到底有多大呢?

據《南華早報》報導,香港中文大學經濟系教授宋錚,通過經濟模型分析,得出的結論是:與城市相連的卡車流量數,以及上海實際月收入,都將減少54%,全中國4月分的GDP則會下降2.5%到3%。如果是北上廣深全都封城1個月,中國4月分的GDP將會下降8.6%。

上海封城衝擊外商中共安撫難奏效

另外,上海封城,對外商的衝擊也非常的大。

比如,許多在上海的日本企業產業鏈中斷,企業停產,甚至波及到了日本國內的經濟活動。法廣報導稱,目前在上海的日資企業大約有1.1萬家。因為零部件不足等原因,三菱電機、索尼、夏普等製造業停產,馬自達4月分,也在日本的兩家工廠各自停工了8天。

4月15日,日本駐上海總領事赤松秀一,已經寫信給上海市副市長宗明,反映防疫措施帶給上海日企的諸多困難。這之前,中國歐盟商會,也已經給中共副總理胡春華寫了封信,呼籲中國調整防疫措施。

為了安撫這些外商,中共商務部長王文濤,在18日的時候,會見了歐洲、德國、日本、韓國、英國和美國等八家外國商會的代表。但是,據彭博社的報導,中共官員在會議上一方面承諾解決供應鏈問題,同時又重申中國疫情的清零措施。

在16日時,上海經信委公布了第一批覆工復產的企業名單,包括666家重點企業,涉及積體電路、汽車製造、裝備製造、生物醫藥等重點行業。其中,與晶片業相關的企業有81家;汽車產業鏈公司超過200家,占比大約1/3。

不過,由於復工條件太嚴苛,多家外商拒絕復工,比如,美國多元化製造商「3M公司」、美國化工公司「杜邦(DuPont)」、德國化學公司「巴斯夫(BASF)」等。為什麼說嚴苛呢?因為上海要求復工企業,要無接觸工作,員工要1天2測,早上測抗原、下午測核酸,還要企業自己承擔相關責任等等。

而且,除外商受損失之外,那些在外企上班的人日子也不好過。據媒體的報導,目前上海有大約20%的職工是在外企上班或者打工,如果外資因此考量遷廠、撤離,上海恐怕將面臨下崗失業潮的威脅。

各機構紛紛下調中國經濟預測

那麼,面對中國目前的經濟惡化形勢,中共有什麼動作呢,幾天前,中共銀行宣布,從4月25日,下調金融機構存款準備金率0.25個百分點,釋放大約5,300億人民幣的長期流動性。但是,這個降幅低於預期,而且中共央行維持基準貸款利率不變,讓市場的希望落空。

而且,法國興業銀行(Societe Generale)在最近的一分報告中指出,僅靠經濟寬鬆政策將無法抵消「動態清零」封控措施的嚴峻影響。

獨立經濟研究公司龍洲經訊(GaveKal Dragonomics)的數據顯示,截至4月11日,中國100個最大城市中,有87個實施了某種形式的行動限制。

在中共到處折騰的封城清零下,經濟學家預計,中國4月分的經濟活動將進一步惡化。

國際貨幣基金組織(IMF)也把對中國今年的增長預期,進一步下調到了4.4%,遠低於5.5%的政府目標。巴克萊銀行將中國經濟增長的全年預測,從4.5%下調到了4.3%。瑞銀投資銀行則將全年預測,從原本的5%下調到了4.2%。

《華爾街日報》也報導說,中國經濟出現了「真正的危險跡象」,甚至可能在本季度陷入停滯。並且提到,對於陷入困境的全球經濟來說,中國不再是過去那個增長引擎了。

就在這種大環境下,18日,中共官媒新華社刊發了一篇長文——「當前中國經濟十問」。大家可能會有點耳熟,因為在去年的10月分,新華社也發過類似的一篇文章,叫做「十問中國經濟」,都是一邊自我誇耀,一邊又給自己打氣的套路,但是,不管怎麼自問自答地費力表演,中共也沒辦法掩蓋中國經濟面臨的衰退前景了。

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