分析指，中國目前最大危機不是經濟復甦或增長與否，而是陷入財政與金融雙重危機。AFP
中國財政部長劉昆針對地方政府債務強調，「堅持中央不救助原則，做到『誰家的孩子誰抱』。」對於規範管理地方政府融資平台公司話題，他說，「將進一步打破政府兜底預期」。分析指，中國目前最大危機不是經濟復甦或增長與否，而是陷入財政與金融雙重危機。
中國財政部長劉昆近期接受中國官媒央視專訪，據《每日經濟新聞》報導，劉昆用不少篇幅談及防範地方政府債務風險的重要性。劉昆堅持以「時時放心不下」的責任意識，加強政府債務管理，開「前門」、堵「後門」，牢牢守住不發生系統性風險的底線。他引用數據稱，中國全國政府債務餘額占GDP的比重(負債率)，低於國際通行的60%警戒線，「風險總體可控。」
針對地方政府債務風險，劉昆特別強調規範管理地方政府融資平台公司的重要性，他提出三點，一是持續規範融資管理，嚴禁新設融資平台公司；二是規範融資信息披露，嚴禁與地方政府信用掛鈎；三是妥善處理融資平台公司債務和資產，剝離其政府融資職能，防止地方國有企業和事業單位「平台化」。
中國財政部長劉昆（路透社）
中國旅美經濟學者程曉農接受本台記者訪問時表示，2022年中國31個省市地方財政全面虧損，必須發債舉債，預期2023年不會比2022年好。地方政府借債手法就是把地方土地當作可賣出的資產，成立融資平台到銀行借錢，借來的是民眾的存款，等於把民眾存款馬上從融資平台畫進財政填充當年的財政收入。
程曉農：「最後造成地方財政把銀行存款搬家的方法，表面上好像財政帳目赤字稍微少一點，留下巨大的金融風險。因為31省都是赤字沒有能力還錢，最後賴在中央銀行頭上，等於中央銀行要發行貨幣填補銀行被地方財政掏空的存款。」
他進一步分析，在自由國家銀行是商業銀行，政府不能從銀行搬錢；但是，在中國變成「官銀」歸地方政府管，就能從銀行拿錢，問題是銀行不造錢，只能掏空存戶存款。中央政府表態的意思是誰借的債就自己還，還不了就砍開支，裁員、降薪等。
「中央政府逼地方政府自己解決財政問題，但是地方也可以倒逼中央政府，我沒錢躺平，如果逼得沒辦法，很多開支不做，例如教師薪水不發、很多社會治安問題，可倒逼中央政府警察沒發薪水不能出勤。」程曉農說道。
中國地方債5年到期高峰達15萬億元發債僅能應急
據報導，中國上半年31個省區市的財政盈餘全部為負，其中上海在全國各省市中缺口最小。今年上半年，除上海外，天津、海南以及寧夏的財政缺口相對較小。四川、河南、廣東、湖南以及雲南的財政缺口相對較大，均超過2800多億元。
中國財政部在去年12月7500億元特別國債，據中國黨媒人民網稱，「特別國債主要服務於經濟改革、應對重大突發事件等；不計入赤字，但納入債務餘額管理。」
「包括之前核酸檢測債務是很大問題，各級財政、刺激經濟應該都會做。但7500億人民幣對於各個地方不會有太多解方，這是應急而已。」台灣的國防安全研究院國家安全研究所副研究員林雅鈴對本台表示。
她指出，中國許多地方政府每年發債，名目是要投入基礎建設，相當比例拿去還舊債，降低還債壓力。「未來債務到期壓力只會增加，中國地方政府一段時間就會調動，所以對地方官員來說，只要能解決『當下、現在』的問題，不用替繼任者煩惱後續的債務問題。」
據彭博報導，中國地方政府未來五年內將面臨到期洪峰，近15萬億元人民幣的債券將到期，占其債券餘額的40%。
林雅鈴認為，中國中央政府不會放任地方政府破產，但是會督促要求地方政府有所作為。她預期，地方政府還是會借新還舊(債)緩解壓力，在舉債力度上，地方政府融資平台還會再放寬。她說，「有些地方政府要求公務員返還已發放的獎金，勢必引起地方公務員不滿；或者新增各式各樣罰款，恐增加民怨。」
中國地方債務危機恐引發財政和金融雙重危機
「現在變成中央與地方政府的博弈。」程曉農補充道，直到2021年中央政府都是從有盈餘的省拿去補永遠財政虧損的中西部很多省，2022年這條路走不通了，連最有錢的上海市政府也出現虧損赤字。「中央政府的意思是這些窟窿我不能再替你們還，否則明年窟窿更大，全部躺在我身上靠我餵奶，這樣中央政府會垮掉。」
程曉農直言，中央繼續餵奶的結果最後不是高額通貨膨脹，就是銀行金融危機。未來即將接掌國務院的李強又是沒有經驗的官員，「今後三年中國經濟最大危機不是增長與否，而是財政和銀行怎麼活下去。」
