中國總體宏觀債務究竟是多少？官方數據和民間數據一直撲朔迷離，隱性債務更讓財經界競猜不止。根據國家統計局公開的數據，截止2023年一季度：中國居民部門債務總額為77.46萬億元；非金融企業部門債務204.36萬億元；中央政府債務為16.19萬億元；地方政府債務為36.83萬億元；「居民+非金融企業+政府」的總債務為345萬億元！
當然這只是中國宏觀債務公開的數據，而一個國家的債務，除了實體經濟的全部債務，還要包括地方政府的「隱性債務」，所謂「隱性債務」，是與地方政府的「顯性債務」相對應，國務院於2014年明確地方政府債券是地方政府唯一正規的融資渠道，有中央政府的限額和預算管理。所有不在限額和預算之內的債務就不會體現在地方政府的債務表中，而地方政府普遍存在大量預算之外並且需要承擔償還責任的債務，被稱為「隱性債務」。
地方政府隱性債務的三個特徵：決策主體是地方政府；資金用途是政府項目建設；償債資金來源於政府財政資金。截止2022年底全國可統計的城投公司（那些沒有公開融資、不在市場上公開財務的城投公司債務沒有統計在內）債務總額為58萬億元，相當於全國地方政府2022年一般公共預算收入總和的5.32倍，而城投債務/地方預算收入，在7.5倍以上省市就有重慶、甘肅、廣西、貴州、湖北、湖南、江蘇、江西、四川、天津、雲南、浙江等12個之多，江蘇更是超過10倍。如果把城投公司債務，歸入地方政府債務範疇，宏觀債務數據又會大幅增加。
前中金國際董事長朱雲來曾透露，中國2017年底中國的總體宏觀債務已達600萬億人民幣，按朱雲來的分析，宏觀債務規模2018年將達到720萬億，2019年達到860萬億人民幣，後疫情時代，總體宏觀債務肯定會更高！如果按5%的年利率，債務利息高達40多萬億，相當於30%以上的GDP，超過一般公共預算收入一倍之多。
