在美國國債出現近年來最劇烈的波動之際，銀行在投資級債券市場採取了謹慎的態度，等待在美國官員提高利率或進一步收緊監管之前，它們尋求借款時出現一些平靜的局面。
本周，美國唯一一家測試投資者對新債券興趣的銀行是信託金融公司，這標誌著在上周新一輪245億美元的收益後債券發行熱潮之後，投資者對新債券的興趣大幅放緩。
美國銀行、花旗集團和摩根史坦利都推遲了債券發行。就連地區性銀行M&T Bank Corp．也在與投資者舉行會議後保持觀望態度。
由於美國國債波動性加劇、大量企業財報公布以及地緣政治緊張局勢加劇，市場對高評級債券的焦慮情緒再度抬頭。這給銀行增加了額外的複雜性，這些銀行在當前利率的壓力下借款，尤其是在美聯儲可能再次加息後，似乎將繼續提高借貸成本。
高級金融信貸分析師Arnold Kakuda表示：「我原本預計本周會有更多中型地區性銀行發行債券。」「但也許他們只是在等待事情安定下來。」
數據顯示，本周藍籌股市場的銷量總體低迷，僅為50.5億美元，遠低於預期的200億美元。信託金融公司周三發行了17.5億美元2029年到期的新債券。
截至周二，投資者要求持有銀行債券的平均額外收益率為150個基點，比整體高評級債券的平均水平高出23個基點。
CreditSights全球策略主管Winnie Cisar表示，「財報季正在進行，美聯儲會議臨近，財政部再融資成為首要問題，在市場清除這些障礙之前，投資級債券的供應步伐可能會保持低迷。」
把握市場時機
上周，摩根大通等華爾街巨頭和PNC Financial Services Group Inc．等地區性銀行都進行了一系列銀行債券發售。
摩根大通、富國銀行和高盛集團上周都在債券市場融資，出售了11年期到期的債券，作為其債務計劃的一部分。儘管其中部分交易獲得了強勁需求，但隨著市場情緒惡化，這些債券的交易價格開始走低。
與此同時，PNC和U.S． Bancorp上周發行了固定至浮動利率債券，而三菱UFJ金融集團則首次發行了日本銀行發行的以美元計價的額外一級債券。
像往常一樣，這些交易中的大多數都是在銀行發布收益報告之後進行的。出售的較長期債券表明，由於預期利率會進一步上升，一些銀行傾向於鎖定當前的利息成本。
Amerant Investments Inc．首席投資官Baylor Lancaster-Samuel表示，金融公司在機會之窗打開的時候發行債券是有道理的。隨著美國即將提高資本金要求，一些銀行可能更願意在成本進一步上升之前，現在就籌集資本金。
瑞銀集團高級金融機構集團債務和股權資本市場主管Jay Anderson表示：「隨著時間的推移，你會看到，這些機構遇到一個有吸引力的窗口的次數，要比錯過一個窗口的次數多得多。」「這些以貨幣為中心的銀行，以及越來越多的大型地區性銀行，繼續需要進入債務市場融資，維持長期債務需求。」
彭博資訊表示，由於預計監管將更加嚴格，預計地區銀行將加大在一級市場的活動。
嘉信理財固定收益策略師Collin Martin表示：「銀行可能會嘗試慢慢增加發債規模，而不是等到最後一刻才大量發債。我們目前所處的高收益環境不會阻止銀行發債。」
